商业模式的选择直接影响企业的短期绩效与长期发展,甚至关系着企业的存亡。“十四五”时期,随着国家碳达峰、碳中和目标的制定,在能源互联网支撑下,为了获得新的盈利增长点,能源公司开始涉足发展潜力巨大的综合能源服务,它们开始打破原有的商业模式,打造突破传统能源系统的技术、市场和管理壁垒,对电、气、热、冷等各类能源进行统一规划调度,进而实现多能源的互补互济和协调优化的新型商业模式。目前,在电力改革背景下,我国能源公司正处于向综合能源服务商业模式转型的关键时期。国内学者也对综合能源服务商业模式给予了关注,但研究的重点多是围绕综合能源服务商业模式的构建,对于其将给能源公司的长短期发展带来怎么样的影响,却缺乏系统的研究。基于此,本文以案例分析的形式,对能源公司向综合能源服务商业模式转型给财务指标、经济增加值以及可持续发展能力带来的影响进行研究,有助于较为全面和客观地评价商业模式转型的成效。天富能源作为新疆兵团传统能源企业,原有商业模式是源网合一的单一售电模式。随着电力体制改革,为了获得新的盈利增长点,进一步提高核心竞争力,自2016年开始打造综合能源服务商业模式,成为新疆第一家由综合能源供应商向综合能源服务商转型的企业。本文将其作为案例对象,首先对天富能源公司基本情况以及转型前后商业模式进行阐述分析,并分析转型后的盈利模式,再分别从外部和内部两个方面进行商业模式转型动因分析,然后阐述新商业模式对企业绩效的影响机理,利用财务数据分析法和EVA来综合分析转型带来的财务绩效波动,再定性分析新商业模式下企业未来可持续经营能力,最后根据结果分析商业模式转型存在的问题,并给出优化建议。通过研究得出,天富能源向综合能源服务商业模式转型,虽然能保证财务安全且经营能力较为稳定,但不可避免的盈利能力变差,呈现一个负向的财务表现。但是长期来看天富能源具有盈利成长性和可持续经营能力。转型期“阵痛”凸显,分析可能是当下商业模式运行存在研发投入不足、增值服务布局不充分以及资产配置不合理等原因造成,相应地提出天富能源应加强经营数据披露、创新盈利模式、提高研发投入以及加大清洁能源投入等优化建议。