目前,我国已转向高质量发展阶段,我国企业既面临着“一带一路”倡议、“双循环”战略同频共振下的重大发展机遇,又面临着新冠疫情、产业结构升级等挑战,加之国际上美联储加息超预期、国内通货膨胀压力加大,金融资源配置低效、分配不均等不利因素,科技创新是重塑发展优势的破局之法,提高创新投资水平是实现创新发展的前提与基础。着眼于作为科技创新主体的企业,创新资金的供给无疑是影响创新投资水平的关键因素,应当重视作为创新资金重要来源的企业债务融资,分析债务期限及来源的构成对于企业创新投资的作用原理,以及企业如何运用好各类债务工具、优化自身债务结构、推动创新投资规模有序提高。同时,货币政策作为与投融资关系密切宏观经济变量,对于企业融资环境、融资成本及投资前景的改变,也会间接影响到企业的投融资决策。因此,研究货币政策在债务结构对企业创新投资的影响中是否发挥了相应的调节效应,有利于从宏微观结合的角度找寻影响创新投资水平的体制机制。本文运用动态面板方法,筛选了中国A股的928家上市公司2011年-2020年间的平衡面板数据,构建一个部分调整模型。从债务结构着手,分析债务资金期限、来源结构的区别对企业创新投资水平的影响,并在此基础上探讨了货币政策的调节效应。得出结论如下:（1）以长期金融性负债占比为度量的债务期限结构及债务期限异质性均与企业创新投资呈正相关关系,期限结构越长企业、期限异质性越大创新投资的水平越高。企业应建立长期为主、短期为辅的债务期限结构,利用好长期债务对创新资金供给的主体作用,也要相机发挥短期债务对企业治理水平、传递积极财务信号的作用。（2）以金融性负债占比为度量的债务来源结构及债务来源异质性均与企业创新投资正相关。金融渠道的债务越多、企业债务融资渠道越广,企业创新投资水平越高。驳斥了对于经营性负债融资替代作用的夸大,肯定了适度的经营占款缓解企业短期资金压力的作用。多样化的债务融资渠道给企业带来了更高财务冗余,企业应构建以金融性负债为主体、经营性负债为补充的债务来源结构,加强银企、银证合作,拓宽债务融资渠道,灵活利用融资渠道间的替代作用。（3）货币政策能够加强债务来源及期限结构对企业创新投资的影响,货币政策宽松能够充分发挥债务渠道多样、债务工具期限齐全企业的财务优势,有利于扩大长期资金供给、提高多渠道融资可得性,推动企业创新投资向更高水平进发。