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摘要：企业的财务活动受到各种不确定因素的影响，具有风险性，本文首先介绍了财务风险的概念及特征，然后在分析财务风险产生的原因基础上，提出了一些防范和控制财务风险的措施。
关键词：财务风险不确定性企业
在市场经济活动中，企业不可避免地面临着各种风险，财务风险就是其中一项重要的风险，财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，对企业生产经营产生着重大影响，应当引起企业的高度重视。
1 财务风险的概念及特征
广义的财务风险认为风险不只是指损失的不确定性，还包括盈利的不确定性，既可能给企业带来威胁，也可能带来机会；狭义的财务风险是指企业在筹资、投资、收益分配等各项财务活动过程中，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使企业财务活动的预期结果与实际结果发生偏离，因而蒙受经济损失的机会和可能性。本文所指的财务风险是狭义的财务风险。财务风险具有如下特征：
1.1 客观性 财务风险是市场经济条件下企业资金运动的必然产物，是价值规律运行的客观存在，不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在。市场经营主体只能将财务风险控制在一定的范围内，在财务风险的存在基础消除之前，无法将其降低为零。
1.2 不确定性 虽然财务风险客观的存在的，然而具体到某一企业，财务风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。在一定时期一定条件的影响作用下财务风险可能发生也可能不发生，并且风险发生的后果可能是确定的也可能是不确定的。
1.3 损失性 只要风险存在，就一定有发生损失的可能。既有因财务管理无法预计或无能为力所致，也可能由于管理者决策失误，控制失灵而喪失了本应获得的利益。
1.4 进步性 风险与竞争相伴而生。识别和承担财务风险的压力能够激发改善企业的财务管理，提高企业经济效益，增强企业竞争力。
2 财务风险产生的原因
2.1 外部环境的不确定性 国家宏观经济政策，行业发展规律及市场因素是财务风险产生的外部因素。外部因素是所有企业面临的环境，是企业无力改变的，企业只能调整自身去应对外部环境的变化。
2.2 风险意识淡薄 财务风险的客观性说明只要有财务活动就存在财务风险，但是目前很多企业的管理者和财务人员对财务风险缺乏足够的了解，风险防范意识不强。我国大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统，导致财务风险常有发生。
2.3 财务决策失误 我国很多企业的财务决策存在着经验决策和主观决策现象，财务决策缺乏科学化，决策失误经常导致财务风险发生。例如在项目投资过程中，忽视了对项目是否能得以成功实施进行可行性研究的重要性，没有考虑投资该项目是否具有足够的资金、时间、能力支持，企业是否能得到相应的投资回报，或者对收益进行了错误的预期，使得到期投资不能收回，这样盲目的决策使企业面临着巨大的财务风险。
2.4 财务管理制度不健全 企业内部的财务运作状况在很大程度上影响着企业防范和控制财务风险的能力与效果。企业内部财务管理制度不健全，投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度残缺不全或徒有虚名，就不能对企业经营活动中新发生的业务起到相应的指导作用，造成实际执行中的困难，因而产生财务风险。
3 财务风险的预测
Edward Altman 于1968年首先建立了Z分模型，通过检查公司的财务报表来预测策略及财务失败。Z分模型的表达式为：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5，X1=营运资本/资产总额，用于计量企业的流动性；X2=未分配利润/资产总额，用于计量资产负债比率；X3=息税前利润/总资产；X4=股票市值/负债总额，用于计量当资不抵债时，股票可能下跌的幅度；X5=销售额/资产总额，用于计量公司资产产生收入的能力。
Z分模型的预测结果小于1.81时，说明企业处于财务危险之中；预测结果等于或者大于3时，表明企业财务状况稳定；预测结果在1.81~2.99之间时，需要对企业进行进一步的调查。同时，由于Z分模型没有考虑现金流量因素，因此在使用时企业应编制现金流量预算来配合使用。
4 防范和控制财务风险的措施
4.1 提高企业对外部环境变化的适应能力 在市场经济条件下，外部环境瞬息万变，每一个企业的理财环境都在不断更新，这就要求企业在进行生产经营和管理活动中，应提高自身的适应能力以应对不断变化发展的财务管理环境。为此，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务规章制度，强化财务管理的各项基础工作，保证财务管理系统能够适应环境的变化有效运行。例如当企业进行投资决策时，投资规模一旦确定，不应当成为一成不变的控制指标。众多的外部不确定性因素影响着企业的投资活动，这些不确定性因素也常常处于变动之中，因此企业的投资规模也应随之相应调整。在企业的财务管理活动中，进行各项财务决策之前应充分考虑市场环境的变化对决策的影响，在执行过程中要密切关注市场环境变化对决策的影响，并适时作出调整。
4.2 树立全员风险意识 任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，因此所有员工都应该树立风险防范意识，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
4.3 建立合理的资本结构 最佳资本结构是指企业在适度的财务风险范围内，使其预期的综合资本成本率最低，同时使企业价值最大化的资本结构。财务风险的本质是由于负债比例过高引起的，负债经营可以使企业快速筹集资金，增强企业实力，但同时也给企业带来了更大的风险和破产的危机。因此，企业应当在风险和成本之间找到一个平衡点，以实现企业价值最大化。企业一方面应当设计合理的资金结构，保持适当的负债，降低资金成本，一方面应当控制负债的规模，保证谨慎的负债比例，防止债务到期无力偿还或资不抵债。
4.4 建立科学的财务决策机制 错误的财务决策增加了企业的财务风险，为了防范风险，提高决策水平，建立科学的财务决策机制势在必行。在作出决策前，首先确定财务决策的目标是否与实现企业目标相一致，然后充分考虑财务风险，综合运用各种财务风险分析方法确定最优的决策方案。在决策实施阶段，加强对实施过程的监督，保证决策的顺利实施。
4.5 完善企业财务管理制度 完善的财务风险管理制度是防范财务风险的不可或缺的重要措施。首先，对企业现有的业务流程进行全面梳理，找出工作流程中存在的风险及相应的控制措施；其次，对现有的内部财务控制制度进行审核，补充和完善相关的监管漏洞，健全内部控制措施。
4.6 加强应收账款管理 应收账款主要包括应收账款、应收票据、其他应收款和预付账款等，企业应按照逐级负责的原则，建立应收款项形成过程中各环节的岗位责任制度和内部控制制度，实现对应收款项的事前控制、事中催收、事后清欠的全过程管理，明确相关部门和岗位的职责、权限，确保不相容岗位的相互分离、制约和监督。首先，企业应根据客户的具体情况对客户进行信用分级，对信用等级高的客户可以采用宽松的信用政策，并与其建立长期的合作关系；对信用等级低的客户应当要求其尽快付款，采用比较严格的信用政策，减少坏账的发生。其次，将应收账款回收责任落实到人，对恶意拖欠方，必要时运用法律手段进行清欠。
5 结束语
企业的财务风险存在于企业生产经营活动的始终，在任何时候、任何背景下都或轻或重的存在着。企业财务风险研究是一项复杂的系统工程，在实际工作中，企业应当结合自身情况选择适当的控制措施，保证企业的健康、可持续发展。
参考文献：
[1]姜旭英，陈继纯.也谈企业财务风险成因及对策[J].会计之友，2009(2).
[2]马新芳.试论财务风险成因分析及防范对策[J].现代商业，2009(11).
[3]徐哲峰.论企业财务风险及其防范[J].山西财经大学学报，2010(11).
关键词：财务风险不确定性企业
在市场经济活动中，企业不可避免地面临着各种风险，财务风险就是其中一项重要的风险，财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，对企业生产经营产生着重大影响，应当引起企业的高度重视。
1 财务风险的概念及特征
广义的财务风险认为风险不只是指损失的不确定性，还包括盈利的不确定性，既可能给企业带来威胁，也可能带来机会；狭义的财务风险是指企业在筹资、投资、收益分配等各项财务活动过程中，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使企业财务活动的预期结果与实际结果发生偏离，因而蒙受经济损失的机会和可能性。本文所指的财务风险是狭义的财务风险。财务风险具有如下特征：
1.1 客观性 财务风险是市场经济条件下企业资金运动的必然产物，是价值规律运行的客观存在，不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在。市场经营主体只能将财务风险控制在一定的范围内，在财务风险的存在基础消除之前，无法将其降低为零。
1.2 不确定性 虽然财务风险客观的存在的，然而具体到某一企业，财务风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。在一定时期一定条件的影响作用下财务风险可能发生也可能不发生，并且风险发生的后果可能是确定的也可能是不确定的。
1.3 损失性 只要风险存在，就一定有发生损失的可能。既有因财务管理无法预计或无能为力所致，也可能由于管理者决策失误，控制失灵而喪失了本应获得的利益。
1.4 进步性 风险与竞争相伴而生。识别和承担财务风险的压力能够激发改善企业的财务管理，提高企业经济效益，增强企业竞争力。
2 财务风险产生的原因
2.1 外部环境的不确定性 国家宏观经济政策，行业发展规律及市场因素是财务风险产生的外部因素。外部因素是所有企业面临的环境，是企业无力改变的，企业只能调整自身去应对外部环境的变化。
2.2 风险意识淡薄 财务风险的客观性说明只要有财务活动就存在财务风险，但是目前很多企业的管理者和财务人员对财务风险缺乏足够的了解，风险防范意识不强。我国大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统，导致财务风险常有发生。
2.3 财务决策失误 我国很多企业的财务决策存在着经验决策和主观决策现象，财务决策缺乏科学化，决策失误经常导致财务风险发生。例如在项目投资过程中，忽视了对项目是否能得以成功实施进行可行性研究的重要性，没有考虑投资该项目是否具有足够的资金、时间、能力支持，企业是否能得到相应的投资回报，或者对收益进行了错误的预期，使得到期投资不能收回，这样盲目的决策使企业面临着巨大的财务风险。
2.4 财务管理制度不健全 企业内部的财务运作状况在很大程度上影响着企业防范和控制财务风险的能力与效果。企业内部财务管理制度不健全，投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度残缺不全或徒有虚名，就不能对企业经营活动中新发生的业务起到相应的指导作用，造成实际执行中的困难，因而产生财务风险。
3 财务风险的预测
Edward Altman 于1968年首先建立了Z分模型，通过检查公司的财务报表来预测策略及财务失败。Z分模型的表达式为：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5，X1=营运资本/资产总额，用于计量企业的流动性；X2=未分配利润/资产总额，用于计量资产负债比率；X3=息税前利润/总资产；X4=股票市值/负债总额，用于计量当资不抵债时，股票可能下跌的幅度；X5=销售额/资产总额，用于计量公司资产产生收入的能力。
Z分模型的预测结果小于1.81时，说明企业处于财务危险之中；预测结果等于或者大于3时，表明企业财务状况稳定；预测结果在1.81~2.99之间时，需要对企业进行进一步的调查。同时，由于Z分模型没有考虑现金流量因素，因此在使用时企业应编制现金流量预算来配合使用。
4 防范和控制财务风险的措施
4.1 提高企业对外部环境变化的适应能力 在市场经济条件下，外部环境瞬息万变，每一个企业的理财环境都在不断更新，这就要求企业在进行生产经营和管理活动中，应提高自身的适应能力以应对不断变化发展的财务管理环境。为此，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务规章制度，强化财务管理的各项基础工作，保证财务管理系统能够适应环境的变化有效运行。例如当企业进行投资决策时，投资规模一旦确定，不应当成为一成不变的控制指标。众多的外部不确定性因素影响着企业的投资活动，这些不确定性因素也常常处于变动之中，因此企业的投资规模也应随之相应调整。在企业的财务管理活动中，进行各项财务决策之前应充分考虑市场环境的变化对决策的影响，在执行过程中要密切关注市场环境变化对决策的影响，并适时作出调整。
4.2 树立全员风险意识 任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，因此所有员工都应该树立风险防范意识，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
4.3 建立合理的资本结构 最佳资本结构是指企业在适度的财务风险范围内，使其预期的综合资本成本率最低，同时使企业价值最大化的资本结构。财务风险的本质是由于负债比例过高引起的，负债经营可以使企业快速筹集资金，增强企业实力，但同时也给企业带来了更大的风险和破产的危机。因此，企业应当在风险和成本之间找到一个平衡点，以实现企业价值最大化。企业一方面应当设计合理的资金结构，保持适当的负债，降低资金成本，一方面应当控制负债的规模，保证谨慎的负债比例，防止债务到期无力偿还或资不抵债。
4.4 建立科学的财务决策机制 错误的财务决策增加了企业的财务风险，为了防范风险，提高决策水平，建立科学的财务决策机制势在必行。在作出决策前，首先确定财务决策的目标是否与实现企业目标相一致，然后充分考虑财务风险，综合运用各种财务风险分析方法确定最优的决策方案。在决策实施阶段，加强对实施过程的监督，保证决策的顺利实施。
4.5 完善企业财务管理制度 完善的财务风险管理制度是防范财务风险的不可或缺的重要措施。首先，对企业现有的业务流程进行全面梳理，找出工作流程中存在的风险及相应的控制措施；其次，对现有的内部财务控制制度进行审核，补充和完善相关的监管漏洞，健全内部控制措施。
4.6 加强应收账款管理 应收账款主要包括应收账款、应收票据、其他应收款和预付账款等，企业应按照逐级负责的原则，建立应收款项形成过程中各环节的岗位责任制度和内部控制制度，实现对应收款项的事前控制、事中催收、事后清欠的全过程管理，明确相关部门和岗位的职责、权限，确保不相容岗位的相互分离、制约和监督。首先，企业应根据客户的具体情况对客户进行信用分级，对信用等级高的客户可以采用宽松的信用政策，并与其建立长期的合作关系；对信用等级低的客户应当要求其尽快付款，采用比较严格的信用政策，减少坏账的发生。其次，将应收账款回收责任落实到人，对恶意拖欠方，必要时运用法律手段进行清欠。
5 结束语
企业的财务风险存在于企业生产经营活动的始终，在任何时候、任何背景下都或轻或重的存在着。企业财务风险研究是一项复杂的系统工程，在实际工作中，企业应当结合自身情况选择适当的控制措施，保证企业的健康、可持续发展。
参考文献：
[1]姜旭英，陈继纯.也谈企业财务风险成因及对策[J].会计之友，2009(2).
[2]马新芳.试论财务风险成因分析及防范对策[J].现代商业，2009(11).
[3]徐哲峰.论企业财务风险及其防范[J].山西财经大学学报，2010(11).