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【摘要】本文通过分析现金流量的重要性，提出现金流量反映企业的财务状况，以及以现金流量为基础来分析财务状况的局限性，然后运用现金流量表进行企业偿债能力分析、盈利质量分析以及企业未来状况分析等，阐述如何运用现金流量来分析企业的财务状况。
【关键词】现金流量表 现金 财务分析
现金流量表是以现金为编制基础，反映企业在一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流入和流出，表明企业获利能力的报表。与以营运资金为基础编制的财务状况变动表相比，现金流量表更能反映企业的偿付能力。同时，现金流量表对于报表使用者正确分析企业的财务状况和经营成果也更加容易和直观。
一、现金流量表的作用
（一）能说明企业现金流入和流出
现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按流入和流出项目分别加以反映。因此，通过现金流量表能够清晰地反映企业的现金从何而来，又走向哪里。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。
（二）有助于客观评价企业整体财务状况
1.经营活动。经营活动现金流入，主要是销售商品和提供劳务收到的现金，数额越大越好，因为这代表企业正常获取现金的能力。企业的大部分现金都来源于经营活动的现金流入。企业总是希望能进行现金交易，不愿赊销。但是，在市场经济条件下，竞争异常激烈，企业常采取各种营销策略，想方设法推销产品，扩大市场占有率，所以销售不可能都是现金交易。因而企业又面临一个及时收回货款的问题。产品销出后，企业并没有完全达到目标，还应及时收回货款，这对企业是相当重要的。因为充足的现金能为企业带来一些不同寻常的购买机会，为企业带来额外的收益。因此，用销售商品提供劳务收到的现金反映企业经营活动现金流入情况，能从一个侧面反映企业财务状况。
2.投资活动。投资活动的现金流量，反映了企业与投资有关的现金流入流出情况。现代企业讲究投资的多元化，企业多元化投资的目的，是在保证资产安全完整的前提下，分散投资风险，获取最大收益。企业一方面要对内投资，即更新设备，扩大生产能力；另一方面还要利用各种直接和间接形式对外投资。对企业来说，投资支付了大量现金，虽有效地利用了企业闲散资金，同时又必须承担各种投资风险，如果企业能取得预期的相应现金回报，就会对企业的财务收支状况产生积极的影响，反之，企业投资失败，就会对财务状况产生不良后果。
3.筹资活动。筹资活动产生的现金流入，主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金，反映了企业利用资本市场筹资能力。因为投资者和债权人在投资之前，必然会认真考虑投资风险问题，只有被认为财务状况良好的公司，投资者才会乐于投资。企业筹资产生的现金流量越多，从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景；反之，则很可能是财务状况恶化的表现。
二、运用现金流量表进行财务分析的局限性
（一）报表信息的有效性
报表中所反映的数据，是企业过去会计事项影响的结果，根据这些历史数据计算得到的各种分析结果，对于预测企业未来的现金流动，只有参考价值，并非完全有效。
（二）报表信息的可比性
对于同一个企业来说，虽然一致性会计原则的运用使其有可能进行不同期间的比较，但如果企业的会计环境和基本交易的性质发生变动，则同一个企业不同时期财务信息的可比性便大大减弱。对于不同企业来说，它们之间可比性比单一企业更难达到。由于不同企业使用不同的会计处理方法，为运用各种分析方法对各个企业的现金状况进行比较带来了一定的困难。
（三）报表信息的可靠性
可靠性是指提供的财务信息应做到不偏不倚，以客观的事实为依据，而不受主观意志的左右，力求财务信息准确可靠。事实上编制现金流量表所采用的各种资料的可靠性往往受到多方面的影响，使得报表分析同样显得不够可靠。
三、运用现金流量表进行财务分析的方法
（一）偿债能力分析
虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性。这是因为企业在正常经营活动中所获得的现金收入，首先要满足生产经营的一些基本支出，然后才能用于偿付债务。因此在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足了生产经营活动的基本现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务的本息。我们可以用经营活动现金净流量与流动负债之比、经营活动现金净流量与全部债务之比、经营活动现金净流量与偿还债务本息所支付的现金之比、经营活动的现金净流量与当期资本支出总额的比率进行分析。
（二）盈利质量分析
由于利润表中的净利润指标是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的，利润质量往往受到一定影响，它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金，但是通过经营活动现金净流量与净利润、资本支出进行对比，就可对企业保持现有经营水平，创造未来盈利的能力进行评价。盈利质量分析主要包含以下两个指标：一是盈利现金比率＝经营现金净流量／净利润。二是再投资比率＝经营现金净流量／资本性支出。
（三）获取现金能力分析
获取现金能力分析类似于获得能力分析，指经营现金净值流入和投入资源的比例，投入资源可以是销售总收入、总资产、净资产等。销售现金比例=经营现金流量/销售额。该比例类似于销售净利分析，反映每元销售得到的现金，其数值越大越好，表明公司销售收入的变现水平。
（四）企业未来状况分析
评价过去是为了预测未来。虽然现金流量表反映的是企业过去一定时期内现金流量变化的动态信息，但它却为预测企业未来的财务状况提供了可靠的数据。一是企业未来获取现金能力的分析。二是企业成长能力分析。
以上，阐述了现金流量表的作用，这种全面、有效、深入的分析是建立在对现金流量表作用的完整认识，对全面评价企业的财务状况和经营成果相当重要，有助于企业决策层、投资者和债权人正确认识企业的财务状况，作出明智的决策，避免不必要的损失。
参考文献
［1］王敏.平衡计分卡在企业绩效管理中的应用［J］，合作经济与科技，2010年02期
［2］张德亮.《企业会计准则-现金流量表》，经济科学出版社，2001
［3］李秉成，田笑丰.现金流量表分析指标体系研究［J］，会计研究，2003
［4］刘迪，丰淑华.现金流量表在财务管理中的重要意义［J］，合作经济与科技，2010年01期
［5］江甫，飞鹤.品质成就信赖［J］，市场观察，2010年01期
作者简介：鲍伟珍，本科，注册会计师，济南市国有资产投资有限公司，高级财务经理。
【关键词】现金流量表 现金 财务分析
现金流量表是以现金为编制基础，反映企业在一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流入和流出，表明企业获利能力的报表。与以营运资金为基础编制的财务状况变动表相比，现金流量表更能反映企业的偿付能力。同时，现金流量表对于报表使用者正确分析企业的财务状况和经营成果也更加容易和直观。
一、现金流量表的作用
（一）能说明企业现金流入和流出
现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按流入和流出项目分别加以反映。因此，通过现金流量表能够清晰地反映企业的现金从何而来，又走向哪里。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。
（二）有助于客观评价企业整体财务状况
1.经营活动。经营活动现金流入，主要是销售商品和提供劳务收到的现金，数额越大越好，因为这代表企业正常获取现金的能力。企业的大部分现金都来源于经营活动的现金流入。企业总是希望能进行现金交易，不愿赊销。但是，在市场经济条件下，竞争异常激烈，企业常采取各种营销策略，想方设法推销产品，扩大市场占有率，所以销售不可能都是现金交易。因而企业又面临一个及时收回货款的问题。产品销出后，企业并没有完全达到目标，还应及时收回货款，这对企业是相当重要的。因为充足的现金能为企业带来一些不同寻常的购买机会，为企业带来额外的收益。因此，用销售商品提供劳务收到的现金反映企业经营活动现金流入情况，能从一个侧面反映企业财务状况。
2.投资活动。投资活动的现金流量，反映了企业与投资有关的现金流入流出情况。现代企业讲究投资的多元化，企业多元化投资的目的，是在保证资产安全完整的前提下，分散投资风险，获取最大收益。企业一方面要对内投资，即更新设备，扩大生产能力；另一方面还要利用各种直接和间接形式对外投资。对企业来说，投资支付了大量现金，虽有效地利用了企业闲散资金，同时又必须承担各种投资风险，如果企业能取得预期的相应现金回报，就会对企业的财务收支状况产生积极的影响，反之，企业投资失败，就会对财务状况产生不良后果。
3.筹资活动。筹资活动产生的现金流入，主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金，反映了企业利用资本市场筹资能力。因为投资者和债权人在投资之前，必然会认真考虑投资风险问题，只有被认为财务状况良好的公司，投资者才会乐于投资。企业筹资产生的现金流量越多，从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景；反之，则很可能是财务状况恶化的表现。
二、运用现金流量表进行财务分析的局限性
（一）报表信息的有效性
报表中所反映的数据，是企业过去会计事项影响的结果，根据这些历史数据计算得到的各种分析结果，对于预测企业未来的现金流动，只有参考价值，并非完全有效。
（二）报表信息的可比性
对于同一个企业来说，虽然一致性会计原则的运用使其有可能进行不同期间的比较，但如果企业的会计环境和基本交易的性质发生变动，则同一个企业不同时期财务信息的可比性便大大减弱。对于不同企业来说，它们之间可比性比单一企业更难达到。由于不同企业使用不同的会计处理方法，为运用各种分析方法对各个企业的现金状况进行比较带来了一定的困难。
（三）报表信息的可靠性
可靠性是指提供的财务信息应做到不偏不倚，以客观的事实为依据，而不受主观意志的左右，力求财务信息准确可靠。事实上编制现金流量表所采用的各种资料的可靠性往往受到多方面的影响，使得报表分析同样显得不够可靠。
三、运用现金流量表进行财务分析的方法
（一）偿债能力分析
虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性。这是因为企业在正常经营活动中所获得的现金收入，首先要满足生产经营的一些基本支出，然后才能用于偿付债务。因此在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足了生产经营活动的基本现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务的本息。我们可以用经营活动现金净流量与流动负债之比、经营活动现金净流量与全部债务之比、经营活动现金净流量与偿还债务本息所支付的现金之比、经营活动的现金净流量与当期资本支出总额的比率进行分析。
（二）盈利质量分析
由于利润表中的净利润指标是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的，利润质量往往受到一定影响，它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金，但是通过经营活动现金净流量与净利润、资本支出进行对比，就可对企业保持现有经营水平，创造未来盈利的能力进行评价。盈利质量分析主要包含以下两个指标：一是盈利现金比率＝经营现金净流量／净利润。二是再投资比率＝经营现金净流量／资本性支出。
（三）获取现金能力分析
获取现金能力分析类似于获得能力分析，指经营现金净值流入和投入资源的比例，投入资源可以是销售总收入、总资产、净资产等。销售现金比例=经营现金流量/销售额。该比例类似于销售净利分析，反映每元销售得到的现金，其数值越大越好，表明公司销售收入的变现水平。
（四）企业未来状况分析
评价过去是为了预测未来。虽然现金流量表反映的是企业过去一定时期内现金流量变化的动态信息，但它却为预测企业未来的财务状况提供了可靠的数据。一是企业未来获取现金能力的分析。二是企业成长能力分析。
以上，阐述了现金流量表的作用，这种全面、有效、深入的分析是建立在对现金流量表作用的完整认识，对全面评价企业的财务状况和经营成果相当重要，有助于企业决策层、投资者和债权人正确认识企业的财务状况，作出明智的决策，避免不必要的损失。
参考文献
［1］王敏.平衡计分卡在企业绩效管理中的应用［J］，合作经济与科技，2010年02期
［2］张德亮.《企业会计准则-现金流量表》，经济科学出版社，2001
［3］李秉成，田笑丰.现金流量表分析指标体系研究［J］，会计研究，2003
［4］刘迪，丰淑华.现金流量表在财务管理中的重要意义［J］，合作经济与科技，2010年01期
［5］江甫，飞鹤.品质成就信赖［J］，市场观察，2010年01期
作者简介：鲍伟珍，本科，注册会计师，济南市国有资产投资有限公司，高级财务经理。