难抵土地诱惑万科“吃定”深国投

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  1月21日,万科(000002.SZ)证券事务代表梁洁表示,万科已经报名举牌“深国投出售旗下国投房产49%股权”。
  目前,深国投股权出售的公开挂牌时间尚未截止。梁洁表示,万科举牌的主要原因之一是看好深国投地产公司的土地储备,并通过股权收购实现做大做强。
  上海易居房地产研究院研究员杨红旭说:“目前,通过战略性并购,在短期内迅速提高企业的资产规模和质量,提高企业的核心竞争力和抗风险能力,已经成为开发商做大做强的主要方式。”
  
  深国投挂牌
  
  2007年12月20日,深圳国际信托投资有限责任公司(深国投)剥离旗下的优质房地产业务,将其所持深圳深国投房地产开发有限公司(下称“国投地产”)49%股权在上海联合产权交易所公开挂牌,挂牌价格为7.35亿元。
  深国投近100万平方米的土地储备与140多万平方米的可建面积是这次公开挂牌转让最重要的资产,表明其未来数年的可持续开发能力和赢利能力可以获得保障。
  此次深国投对于受让人应当具备的基本条件提出了苛刻的规定:公司或其控股子公司具有房地产开发企业一级资质;在深圳有房地产开发资源优势和房地产开发成熟经验;在资本市场具备较强的融资能力和成功的融资经验;注册资金在40亿元以上、总资产在400亿元以上;财务状况好于行业平均水平;资信等级为AAA级;有较强的支付能力,提供银行现金20亿元以上的证明等。
  国投地产是从1993年便开始在深圳开发地产项目,其股东为华润股份有限公司、深圳市国资委。深国投此次将其地产资产挂牌是华润系内部整合非金融业务的一个步骤。根据华润集团的计划,通过一系列业务整合后,深国投将脱离房地产、零售等非主业业务,将主要致力于金融业务的发展,成为华润的主要金融平台。
  因此,深国投此次在上海产交所挂牌,有人士猜测其49%股权也可能注入华润系的华润置地(1109.HK)。但是,华润股份同时也是万科的大股东。而万科则看中了深国投在深圳的土地储备。这次挂牌,深国投设定的条件苛刻,将不少地产企业挡在了外面。有消息说,万科是目前唯一的举牌企业。如果在最后期限内,仍只有万科一家举牌,那么,深国投的归属将无悬念。
  
  曲线储地
  
  万科董事长王石在不久前曾表示,万科今年不做地王。事实上,增加土地储备的方式有很多种,不一定通过土地交易市场的招拍挂实现。
  万科一贯善于通过收购来增强自己的实力。数据显示在2003年到2007年之间,万科的总资产增长了5倍,其关联企业有近180余家。正是近两年以收购兼并为特征的外延式扩张为万科带来了资产的快速增长,它陆续收购的企业和项目包括北京朝阳开发、上海恒大地产、浙江杭州富春东方等。
  万科在上海的很多土地储备都是通过在二级市场的股权收购而来的。
  业内人士认为:“通过二级市场并购,一是收购成功率较高,二是价格相对合理,三是付款节奏相对宽松。”
  2007年1月8日,万科以13亿元获得恒大房产名下位于上海市区的5幅土地,规划可建筑面积超过40万平方米。上海恒大集团表示未来两年内将把旗下恒大房产股份悉数转让给万科。
  通过多次并购,万科快速完成了土地储备的增加和资产的扩张。
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