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2012年1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）217958亿元，同比名义增长20.2%，增速比1—7月份回落0.2个百分点。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长1.33%。自从4月份固定资产增速明显回落以后，近几个月一直徘徊在20.1%—20.4%之间，企稳迹象明显。
从施工和新开工项目情况看，1—8月份，施工项目计划总投资605432亿元，同比增长14.2%，增速比1—7月份回落0.3个百分点；新开工项目计划总投资197119亿元，同比增长24.9%，提高1.3个百分点。新开工项目连续4个月增长，对应了发改委审批项目的加速，也反映了地方版四万亿的刺激政策。
从到位资金情况看，1—8月份，到位资金250023亿元，同比增长17.6%，增速比1—7月份提高0.4个百分点。其中，国家预算资金增长26.9%，增速回落3.6个百分点；国内贷款增长7.1%，提高0.4个百分点；自筹资金增长22%，增速与1—7月份持平；利用外资下降10.2%，降幅比1—7月份扩大2.8个百分点；其他资金增长7.8%，增速提高3.2个百分点。主要是由于其他资金的增长带动了总体到位资金的增长，包括信托资金等；外资的流失正在加大；自筹资金增长的压力也在增大。
中央项目投资发力稳定增长
从项目隶属关系看，1—8月份，中央项目投资11395亿元，同比增长0.2%，1—7月份为下降3%；地方项目投资206563亿元，增长21.6%，回落0.4个百分点。国有及国有控股同比增长12.6%，较上月回升0.3%。中央项目投资的增长贡献率为1.8%，较1—7月份提高0.8个百分点，而且8月当月中央项目投资2008亿元，比7月份的1790亿元高出218亿元，支撑作用明显。
基建行业投资拉动增长
分产业看，1—8月份，第一产业投资5491亿元，同比增长31.5%，增速比1—7月份提高2.7个百分点；第二产业投资97486亿元，增长22.6%，增速比1—7月份回落0.8个百分点；第三产业投资114981亿元，增长17.8%，增速比1—7月份提高0.1个百分点。第一产业和第三产业投资增长的贡献率有所增加。
第二产业中，工业投资94854亿元，增长23%，增速比1—7月份回落0.7个百分点，其中，采矿业投资7577亿元，增长18.6%，增速回落0.2个百分点；制造业投资77341亿元，增长23.9%，增速回落1个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资9936亿元，增长19.2%，增速提高0.6个百分点。
8月份，农林牧渔业、采矿业，电力、热力、燃气及水的生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，教育业，公共管理、社会保障和社会组织的投资增长贡献率均有所回升，制造业、建筑业的贡献率有所下降。值得注意的是，公共设施管理业投资贡献率由负转正，大幅提升；铁路运输业投资贡献率降幅收窄。8月份，基建投资以及铁路投资的增长带动整体固定资产投资的增长，当然农业方面的投资力度也有所加大；制造业投资回落的幅度在加大。
房地产开发投资回升稳定增长
2012年1—8月份，全国房地产开发投资43688亿元，同比名义增长15.6%，增速比1—7月份提高0.2个百分点，是2011年7月以来的首次回升。1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积511657万平方米，同比增长15.6%，增速比1
—7月份提高0.3个百分点，是2月份以来的首次回升。1—8月份，房屋新开工面积122940万平方米，下降6.8%，降幅比1—7月份缩小3个百分点，是2011年8月份以来的首次回升；房屋竣工面积44603万平方米，增长20.2%，增速提高1.2个百分点，是2月份以来的首次回升。1—8月份，房地产开发企业土地购置面积23624万平方米，同比下降16.2%，降幅比1—7月份缩小8.1个百分点，终止自2011年2月份起的下降趋势；土地成交价款4800亿元，下降7.6%，降幅缩小9.3个百分点。1—8月份，房地产开发企业本年到位资金59714亿元，同比增长9.1%，增速比1—7月份提高2.9个百分点，延续自4月份以来的回升态势。
8月份，房地产投资情况比较乐观，各分类项增速不是有所回升就是降幅有所收窄。数据反映是，8月份房地产开发景气指数（国房景气指数）为94.64，比上月提高0.07点，是2011年5月份以来的首次回升，后期极可能延续升势。
房屋销售状况继续好转
1—8月份，商品房销售面积57415万平方米，同比下降4.1%，降幅比1—7月份缩小2.5个百分点，延续2月份以来的升势；商品房销售额34011亿元，增长2.2%，年内首次正增长，1—7月份为下降0.5%。销售均价5923.71元/平方米，比上月回落了316.87元/平方米，呈现“价跌量升”的局面。
未来固定资产投资将继续平稳增长
考虑到8月份的进出口数据，外需的低迷非常严重，短期内改观的可能性不大；而收入分配也不可能在短期内出现根本性的变革，内需不会出现大幅的增长；在内外需均乏力的情况下，制造业投资增速最乐观也仅仅是持平，继续回落的概率非常大。政府投资依然是主要拉动力，中央项目投资在加大力度，近期基建审批也大幅加速，而且从8月份信贷情况来看，人民币贷款较7月增加1600多亿元，虽然央行未出台降息降准的政策，但信贷在暗暗松动，资金来源压力减弱。调控政策近期不会松动，但不影响房地产投资继续回稳，在8月投资拉动的主基调下，房地产投资必然伴随这种增长趋势。在外需何时复苏不确定的情况下，唯有靠基建和房地产来稳定投资的增长速度，未来固定资产投资增速将延续这种平稳的趋势，保持20%以上在0.5%区间以内。
（作者单位：中国宏观经济信息网研究部）
从施工和新开工项目情况看，1—8月份，施工项目计划总投资605432亿元，同比增长14.2%，增速比1—7月份回落0.3个百分点；新开工项目计划总投资197119亿元，同比增长24.9%，提高1.3个百分点。新开工项目连续4个月增长，对应了发改委审批项目的加速，也反映了地方版四万亿的刺激政策。
从到位资金情况看，1—8月份，到位资金250023亿元，同比增长17.6%，增速比1—7月份提高0.4个百分点。其中，国家预算资金增长26.9%，增速回落3.6个百分点；国内贷款增长7.1%，提高0.4个百分点；自筹资金增长22%，增速与1—7月份持平；利用外资下降10.2%，降幅比1—7月份扩大2.8个百分点；其他资金增长7.8%，增速提高3.2个百分点。主要是由于其他资金的增长带动了总体到位资金的增长，包括信托资金等；外资的流失正在加大；自筹资金增长的压力也在增大。
中央项目投资发力稳定增长
从项目隶属关系看，1—8月份，中央项目投资11395亿元，同比增长0.2%，1—7月份为下降3%；地方项目投资206563亿元，增长21.6%，回落0.4个百分点。国有及国有控股同比增长12.6%，较上月回升0.3%。中央项目投资的增长贡献率为1.8%，较1—7月份提高0.8个百分点，而且8月当月中央项目投资2008亿元，比7月份的1790亿元高出218亿元，支撑作用明显。
基建行业投资拉动增长
分产业看，1—8月份，第一产业投资5491亿元，同比增长31.5%，增速比1—7月份提高2.7个百分点；第二产业投资97486亿元，增长22.6%，增速比1—7月份回落0.8个百分点；第三产业投资114981亿元，增长17.8%，增速比1—7月份提高0.1个百分点。第一产业和第三产业投资增长的贡献率有所增加。
第二产业中，工业投资94854亿元，增长23%，增速比1—7月份回落0.7个百分点，其中，采矿业投资7577亿元，增长18.6%，增速回落0.2个百分点；制造业投资77341亿元，增长23.9%，增速回落1个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资9936亿元，增长19.2%，增速提高0.6个百分点。
8月份，农林牧渔业、采矿业，电力、热力、燃气及水的生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，教育业，公共管理、社会保障和社会组织的投资增长贡献率均有所回升，制造业、建筑业的贡献率有所下降。值得注意的是，公共设施管理业投资贡献率由负转正，大幅提升；铁路运输业投资贡献率降幅收窄。8月份，基建投资以及铁路投资的增长带动整体固定资产投资的增长，当然农业方面的投资力度也有所加大；制造业投资回落的幅度在加大。
房地产开发投资回升稳定增长
2012年1—8月份，全国房地产开发投资43688亿元，同比名义增长15.6%，增速比1—7月份提高0.2个百分点，是2011年7月以来的首次回升。1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积511657万平方米，同比增长15.6%，增速比1
—7月份提高0.3个百分点，是2月份以来的首次回升。1—8月份，房屋新开工面积122940万平方米，下降6.8%，降幅比1—7月份缩小3个百分点，是2011年8月份以来的首次回升；房屋竣工面积44603万平方米，增长20.2%，增速提高1.2个百分点，是2月份以来的首次回升。1—8月份，房地产开发企业土地购置面积23624万平方米，同比下降16.2%，降幅比1—7月份缩小8.1个百分点，终止自2011年2月份起的下降趋势；土地成交价款4800亿元，下降7.6%，降幅缩小9.3个百分点。1—8月份，房地产开发企业本年到位资金59714亿元，同比增长9.1%，增速比1—7月份提高2.9个百分点，延续自4月份以来的回升态势。
8月份，房地产投资情况比较乐观，各分类项增速不是有所回升就是降幅有所收窄。数据反映是，8月份房地产开发景气指数（国房景气指数）为94.64，比上月提高0.07点，是2011年5月份以来的首次回升，后期极可能延续升势。
房屋销售状况继续好转
1—8月份，商品房销售面积57415万平方米，同比下降4.1%，降幅比1—7月份缩小2.5个百分点，延续2月份以来的升势；商品房销售额34011亿元，增长2.2%，年内首次正增长，1—7月份为下降0.5%。销售均价5923.71元/平方米，比上月回落了316.87元/平方米，呈现“价跌量升”的局面。
未来固定资产投资将继续平稳增长
考虑到8月份的进出口数据，外需的低迷非常严重，短期内改观的可能性不大；而收入分配也不可能在短期内出现根本性的变革，内需不会出现大幅的增长；在内外需均乏力的情况下，制造业投资增速最乐观也仅仅是持平，继续回落的概率非常大。政府投资依然是主要拉动力，中央项目投资在加大力度，近期基建审批也大幅加速，而且从8月份信贷情况来看，人民币贷款较7月增加1600多亿元，虽然央行未出台降息降准的政策，但信贷在暗暗松动，资金来源压力减弱。调控政策近期不会松动，但不影响房地产投资继续回稳，在8月投资拉动的主基调下，房地产投资必然伴随这种增长趋势。在外需何时复苏不确定的情况下，唯有靠基建和房地产来稳定投资的增长速度，未来固定资产投资增速将延续这种平稳的趋势，保持20%以上在0.5%区间以内。
（作者单位：中国宏观经济信息网研究部）