平安200亿买来3大教训

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  2009年4月28日,在富通比利时的股东大会上,经过数小时激烈争辩(有人曾向富通管理层投掷鞋子和其他物品),富通卖身法国巴黎银行的新交易方案还是获得了通过,而且是以73%的高票通过。
  4月29日晚,在荷兰乌得勒支,该方案又以77.65%的票数通过。
  5月13日,占到便宜的法国巴黎银行(BNP Paribas SA)股东以99%的压倒性优势,欢呼着批准了收购富通集团(Forris Holding)比利时银行资产的协议,这是收购成功的最后一个通行证,也是平安最绝望的结果。
  至此,平安的“国际维权行动”以暗自哭泣收场。
  今年2月份,在比利时布鲁塞尔举行的富通资产出售表决大会上,中国平安与数千名中小股东联手举行抵制活动,42.99%的股东投票否决了荷兰政府的国有化举措;另有49.74%的股东否决了比利时政府收购富通银行,否决方以微弱优势取胜。
  当时的胜利很是让平安和媒体兴奋了一会儿。没想到仅一个多月就惨遭逆转。
  2008年6月26日之前,平安通过两次认购,分别以每股18.69欧元及11.60欧元的成本获得1.135亿股和750万股富通股份(占总股份的4.81%,是富通的最大单一股东),共耗资21.97亿欧元(238.74亿元人民币),加权均价为18.16欧元。
  该投资被誉为中国保险业最大一起对外投资。但不久之后,富通惨遭金融危机袭击,沦为仙股,平安被迫承受了227.90亿元的浮亏。
  更大的打击接踵而至。从2008年10月起,荷兰政府决定斥资168亿欧元,将富通在荷兰境内的银行和保险业务收归国有;比利时政府随后效仿,将富通在比利时的银行和保险业务收归国有后,又以145亿欧元的价格转卖给法国巴黎银行。
  比利时政府还成立了一个特别基金,与居住在欧盟境内的富通股东分享股权出售的部分利润,但中国平安被排除在外。
  如果分拆并购协议通过,富通将失去银行和资产管理业务,平安保险集团先前计划的借并购实现银行、保险和资产管理三大业务互补将彻底落空,平安手中的富通股份在经济回暖后的价值将大幅度缩水。
  原本平安还期望荷兰、比利时政府能像美国政府一样注资,拯救富通(富通需要23亿欧元以拯救资产负债表中的不良资产),但没想到被转手卖掉,平安的希望就此化为泡影。
  如今摆在平安面前的只有两条路,一是截肢,二是起诉。
  中国平安声明我们对这个结果表示遗憾。富通的国有化及资产处置的一系列过程有违公司治理的基本原则,损害了广大股东的合法权益。中国平安已对富通投资的损失做了充分的减值拨备,富通的各种变化对平安不会再有负面的财务影响,平安推荐的金绍梁先生顺利当选董事会成员,继续参与未来富通的重大经营决策,我们期待富通在新的董事会领导下,努力将富通的业务经营好,为股东创造最大价值;中国平安也将继续与有关方面保持沟通,维护其合法权益。
  资产管理公司Kempen Capital Management驻阿姆斯特丹的资深投资组合经理Joost de Graaf富通银行便宜了巴黎银行,富通银行的股东们也很不乐意,但这是他们唯一的选择。
  行业分析师富通的银行业务也卖了,平安没指望了,现在只能反抗,所谓“宁为玉碎,不为瓦全”。
  东方证券保险行业分析师王小罡这个结果在意料之中。平安当初入股富通,就是看重后者包括银行、保险、资产管理业务在内的金融服务平台,而人家不愿意卖给你。
  网友学费也太贵了吧,一两百个亿就换来一盆眼泪。
  《银行家》平安保险集团投资富通集团彻底被证明是一个失误的投资决策。接下来,惟一的看头就是平安能从失败中找补回来多少,但大戏已经落幕。
  《竞争力》平安以近200亿元的学费,帮助整个中国企业预习了海外并购的三大风险:一是经济周期的风险,没想到次贷危机一来,这些巨头们的身价一下掉这么多;二是投资对象的财务风险,仅凭公开资料,很难知道一家公司的财务状况究竟如何,尤其是存在多少潜在坏账;三是维权风险,平安因为巨亏,维权时不惜血本,但人家还是以保护本土利益为重。
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