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2012年，欧盟多国国家元首呼吁加强欧盟（EU）和欧元区的经济和财政治理，并推动建立一个包括欧洲央行（ECB）在内的银行业联盟。其首要组成部分就是统一的欧洲银行业监管。继2012年9月欧盟委员会（European Commission）提出一份议案之后，预计接下来几个月欧盟立法机构—欧盟部长理事会（Council of Ministers）和欧洲议会（European Parliament）—将出台法律，赋予欧洲央行监管任务。欧洲央行正加快其内部准备工作，以期在2014年全面参与对银行的直接监管。此举预示着各国监管本国银行业模式的终结。这或许是自20多年前欧共体成员国在马斯特里赫特决定加入欧洲经济与货币联盟（EMU）、以及1999年1月1日欧元面世以来，欧洲一体化进程中最重要的一步。改革将增强EMU的稳定性，并进一步强化欧洲单一金融市场，符合27个欧盟成员国5亿人民的利益—这些成员国构成了世界最大的贸易区。
缘何建立欧洲银行业联盟？
建立银行业联盟是欧盟应对2007年爆发的金融危机的政策之一。推动欧洲银行业监督和监管的一体化，是认识到欧洲货币体系和金融体系之间存在根本矛盾的必然结果。一方面是货币和金融市场的一体化，另一方面则是各国银行业监管和银行业安全网的割裂。欧元的创建者们十分清楚“三元悖论”的存在：即固定汇率、一国货币政策独立和开放的资本市场不可能同时存在，而解决之道就是建立货币联盟和欧洲央行。不过，在当前的货币联盟架构下，银行业监督仍由各国自主完成，一国银行业系统的问题会立即转递给该国财政部门，引发财政问题和金融问题的恶性循环。尤其是在其他金融失衡因素的作用下，这些问题会迅速蔓延到整个欧元区。其结果是，过去5年欧洲货币市场、银行业和证券市场的一体化进程受到严重冲击。失去市场信心和市场渠道的国家日渐被欧元区金融业所孤立，导致整个欧元区货币政策的运行和金融稳定性遭遇重大风险。因此，在一体化的货币区，实现金融稳定的关键是集体责任制。具体在欧元区，集中化的货币政策决定与各国负责本国银行业监管之间的错配，在危机期间已成为有碍稳定的一个因素。
作为回应，须建立一套“单一监督机制”（SSM），赋予欧洲央行及迄今在银行业监管方面表现出色的各国机构一套监管权力。要想见效，SSM决不能重复以往的错误。它必须能够发现金融问题的最初信号，并及时应对。加速的信贷扩张、金融及非金融领域负债率的不断上升以及资产价格泡沫，都是金融危机常见的触发因素。如不加以控制，就可能导致金融市场参与者脱离经济现实和根本价值。因此，在这方面保持警惕至关重要。
此外，在设计SSM时，必须确保对欧元区各国进行公平监管。监管者应不受各国压力和利益左右。他们应能够独立接触到各家银行的情况，将之与系统性大背景联系起来。在欧元区建立一家统一的监管机构，意味着朝实现上述目标迈出了一大步。尽管围绕欧洲央行建立这一体系并非唯一的解决方案，但却是当前形势下唯一切实可行的方案。欧洲央行拥有法律工具，在各国监管机构的配合下，还拥有足够的资源和技术能力，足以成功完成这一复杂任务。
建立银行业联盟的几大原则
认可建立银行业联盟的必要性，并积极推进该项目，已促成市场对欧元区受困主权国家和银行的态度发生了转变。为了达到这些预期，并确保对欧洲信贷机构实行有效监督，在赋予欧洲央行监管任务时有必要遵循一些原则。
首先，欧洲央行作为监督者时，必须保持监督决策与货币政策严格分离。根据目前正在收尾阶段的监管草案，将在欧洲央行内部建立一个单独的监督委员会（Supervisory Board），执行大多数日常的监管任务和做出大多数决定，欧洲央行管理委员会（ECB Governing Council）拥有最终授权。监督决策与货币政策的分离将被写入法律，此外，欧洲央行管理委员会将通过不同的内部工作范畴界定内部程序，以保证日常监督工作与货币政策的充分隔离，并将这些程序公之于众。其他负有监管责任的央行的经历，为这一分离原则的落实提供了基础。欧洲央行的优势在于，对于价格稳定有一个客观上可衡量的初级目标：在中期内让HICP通胀率接近、但低于2%。一个如此明确设定的价格稳定目标很难被无视，因此有利于货币政策与监督决策的分离。
其次，SSM应拥有一整套监管工具。为使新体系有效且高效运作，必须正确划定监管的范畴。这包括功能范畴（监督机构应承担哪些责任）、司法范畴（应该覆盖哪些国家）和机构范畴（哪些银行应被纳入监管）。建立SSM的监管草案在以上三个方面都表述得非常清楚。
关于功能范畴，该草案赋予欧洲央行广泛的具体任务、工具和权力，从授权银行活动、或重大收购和参与，到整个集团或单个实体的资本充足率、风险或其他内部控制，包括压力测试。欧洲央行还有权获得所有必需的信息，可通过非现场核查，必要时还可现场核查。此外，草案还提到了调查、早期干预和制裁权力的具体细节。
关于司法范畴，尽管SSM的主要覆盖范围是欧元区，但未来非欧元区成员国也可以加入该体系。这一选择有助于保护欧洲单一市场，推动欧盟整体的金融一体化。
关于机构范畴，需明智确定哪些银行被纳入监管范畴。监管体系将覆盖欧元区所有银行，以防欧洲银行业出现分化。新的欧洲央行监督委员会和监督人员将与各国监管机构紧密合作，直接监督具有重要跨境业务、或对本国经济具有系统影响力的重要银行业集团和独立银行。对于在本国或本地具有重要地位的银行而言，国内监管者的角色和责任将相应地增加，成为监管的主导力量。不过，欧洲央行监督委员会将能够获得所有银行的信息，并在认为必要时决定将可能导致严重问题的银行纳入自己的直接监管之下。
第三，监管当局应独立，但要透明和高度负责。几乎在所有国家，法律条文都会保护货币政策制定者的独立性，以防价格稳定带来的长期收益与货币调整带来的短期收益之间产生冲突。在银行监督方面，由于存在巨大的外部压力，也出现了类似的权衡。欧洲央行受到强大的法律条款保护，确保政治和运营方面的独立性。预计独立、民主问责制度的制约力也将同样强大。
微观和宏观审慎政策
SSM的一个重要特点，是在新的监管当局内微观审慎和宏观审慎的政策工具共存。SSM要想变成一个有效的监管者，就必须彻底了解监督单个银行与保护系统金融稳定性之间的关系。本轮危机发生前，银行监管的重心在确保单个机构的安全和完整上，即关注微观层面，而不去关注金融体系的其他部分，即宏观层面。过去几年，专注于系统性风险的宏观审慎政策得到了强调和发展。在金融危机期间，我们看到，对于那些与其他银行高度关联或业务互相交叉的系统性机构，传统的微观审慎手段失败了，因为此类手段过高估计了效率的提升，却低估了某些种类金融创新的负面外部效应。SSM的相关立法草案，将欧洲法律涵盖的宏观审慎政策工具置于SSM的管辖范围内。这包括反周期资本缓冲、流动性和杠杆率要求、贷款与收入比或贷款与价值比率等工具。纳入SSM管辖范围后，上述工具的应用将由欧洲央行和各国主管当局来决定。
建立一家银行清盘机构，与监管形成互补
建立一个有效的欧洲银行业监管机构是迈向银行业联盟的第一步，因其能够对银行健康和金融稳定性进行合理、严密和公平的评估，而这是所有政策决定的前提。不过，只有欧洲层面的监管还不足以构成银行业联盟。无论规模大小和重要性高低，每家银行都必须能够以系统稳定性和集体资源使用方面的最低代价退出市场。只有建立一个欧洲清盘机构，像单一监管机构一样在同样的地区拥有司法管辖权，才能有效地实现这一职能。其目标应该是确保资不抵债的银行能够有序破产，尽可能少用、甚至完全不用纳税人的钱。没有这样一家机构，遇到类似情况时会如此操作，纾困往往会成为最简便的选择，尤其是涉及跨境实体的情况。一旦在整个欧洲层面对银行进行管理和监督，就需要建立一个共同的清盘机构，作为SSM的补充。在此背景下，欧盟各国首脑也邀请欧盟委员会在2013年提出建立一个单一欧洲破产机制的议案。在破产机制和SSM的基础上，银行监督和银行破产将在欧洲层面上形成互补，使欧洲经济和货币联盟、欧洲单一市场更加完整。同时，在应对未来的金融挑战时也更加强健。
缘何建立欧洲银行业联盟？
建立银行业联盟是欧盟应对2007年爆发的金融危机的政策之一。推动欧洲银行业监督和监管的一体化，是认识到欧洲货币体系和金融体系之间存在根本矛盾的必然结果。一方面是货币和金融市场的一体化，另一方面则是各国银行业监管和银行业安全网的割裂。欧元的创建者们十分清楚“三元悖论”的存在：即固定汇率、一国货币政策独立和开放的资本市场不可能同时存在，而解决之道就是建立货币联盟和欧洲央行。不过，在当前的货币联盟架构下，银行业监督仍由各国自主完成，一国银行业系统的问题会立即转递给该国财政部门，引发财政问题和金融问题的恶性循环。尤其是在其他金融失衡因素的作用下，这些问题会迅速蔓延到整个欧元区。其结果是，过去5年欧洲货币市场、银行业和证券市场的一体化进程受到严重冲击。失去市场信心和市场渠道的国家日渐被欧元区金融业所孤立，导致整个欧元区货币政策的运行和金融稳定性遭遇重大风险。因此，在一体化的货币区，实现金融稳定的关键是集体责任制。具体在欧元区，集中化的货币政策决定与各国负责本国银行业监管之间的错配，在危机期间已成为有碍稳定的一个因素。
作为回应，须建立一套“单一监督机制”（SSM），赋予欧洲央行及迄今在银行业监管方面表现出色的各国机构一套监管权力。要想见效，SSM决不能重复以往的错误。它必须能够发现金融问题的最初信号，并及时应对。加速的信贷扩张、金融及非金融领域负债率的不断上升以及资产价格泡沫，都是金融危机常见的触发因素。如不加以控制，就可能导致金融市场参与者脱离经济现实和根本价值。因此，在这方面保持警惕至关重要。
此外，在设计SSM时，必须确保对欧元区各国进行公平监管。监管者应不受各国压力和利益左右。他们应能够独立接触到各家银行的情况，将之与系统性大背景联系起来。在欧元区建立一家统一的监管机构，意味着朝实现上述目标迈出了一大步。尽管围绕欧洲央行建立这一体系并非唯一的解决方案，但却是当前形势下唯一切实可行的方案。欧洲央行拥有法律工具，在各国监管机构的配合下，还拥有足够的资源和技术能力，足以成功完成这一复杂任务。
建立银行业联盟的几大原则
认可建立银行业联盟的必要性，并积极推进该项目，已促成市场对欧元区受困主权国家和银行的态度发生了转变。为了达到这些预期，并确保对欧洲信贷机构实行有效监督，在赋予欧洲央行监管任务时有必要遵循一些原则。
首先，欧洲央行作为监督者时，必须保持监督决策与货币政策严格分离。根据目前正在收尾阶段的监管草案，将在欧洲央行内部建立一个单独的监督委员会（Supervisory Board），执行大多数日常的监管任务和做出大多数决定，欧洲央行管理委员会（ECB Governing Council）拥有最终授权。监督决策与货币政策的分离将被写入法律，此外，欧洲央行管理委员会将通过不同的内部工作范畴界定内部程序，以保证日常监督工作与货币政策的充分隔离，并将这些程序公之于众。其他负有监管责任的央行的经历，为这一分离原则的落实提供了基础。欧洲央行的优势在于，对于价格稳定有一个客观上可衡量的初级目标：在中期内让HICP通胀率接近、但低于2%。一个如此明确设定的价格稳定目标很难被无视，因此有利于货币政策与监督决策的分离。
其次，SSM应拥有一整套监管工具。为使新体系有效且高效运作，必须正确划定监管的范畴。这包括功能范畴（监督机构应承担哪些责任）、司法范畴（应该覆盖哪些国家）和机构范畴（哪些银行应被纳入监管）。建立SSM的监管草案在以上三个方面都表述得非常清楚。
关于功能范畴，该草案赋予欧洲央行广泛的具体任务、工具和权力，从授权银行活动、或重大收购和参与，到整个集团或单个实体的资本充足率、风险或其他内部控制，包括压力测试。欧洲央行还有权获得所有必需的信息，可通过非现场核查，必要时还可现场核查。此外，草案还提到了调查、早期干预和制裁权力的具体细节。
关于司法范畴，尽管SSM的主要覆盖范围是欧元区，但未来非欧元区成员国也可以加入该体系。这一选择有助于保护欧洲单一市场，推动欧盟整体的金融一体化。
关于机构范畴，需明智确定哪些银行被纳入监管范畴。监管体系将覆盖欧元区所有银行，以防欧洲银行业出现分化。新的欧洲央行监督委员会和监督人员将与各国监管机构紧密合作，直接监督具有重要跨境业务、或对本国经济具有系统影响力的重要银行业集团和独立银行。对于在本国或本地具有重要地位的银行而言，国内监管者的角色和责任将相应地增加，成为监管的主导力量。不过，欧洲央行监督委员会将能够获得所有银行的信息，并在认为必要时决定将可能导致严重问题的银行纳入自己的直接监管之下。
第三，监管当局应独立，但要透明和高度负责。几乎在所有国家，法律条文都会保护货币政策制定者的独立性，以防价格稳定带来的长期收益与货币调整带来的短期收益之间产生冲突。在银行监督方面，由于存在巨大的外部压力，也出现了类似的权衡。欧洲央行受到强大的法律条款保护，确保政治和运营方面的独立性。预计独立、民主问责制度的制约力也将同样强大。
微观和宏观审慎政策
SSM的一个重要特点，是在新的监管当局内微观审慎和宏观审慎的政策工具共存。SSM要想变成一个有效的监管者，就必须彻底了解监督单个银行与保护系统金融稳定性之间的关系。本轮危机发生前，银行监管的重心在确保单个机构的安全和完整上，即关注微观层面，而不去关注金融体系的其他部分，即宏观层面。过去几年，专注于系统性风险的宏观审慎政策得到了强调和发展。在金融危机期间，我们看到，对于那些与其他银行高度关联或业务互相交叉的系统性机构，传统的微观审慎手段失败了，因为此类手段过高估计了效率的提升，却低估了某些种类金融创新的负面外部效应。SSM的相关立法草案，将欧洲法律涵盖的宏观审慎政策工具置于SSM的管辖范围内。这包括反周期资本缓冲、流动性和杠杆率要求、贷款与收入比或贷款与价值比率等工具。纳入SSM管辖范围后，上述工具的应用将由欧洲央行和各国主管当局来决定。
建立一家银行清盘机构，与监管形成互补
建立一个有效的欧洲银行业监管机构是迈向银行业联盟的第一步，因其能够对银行健康和金融稳定性进行合理、严密和公平的评估，而这是所有政策决定的前提。不过，只有欧洲层面的监管还不足以构成银行业联盟。无论规模大小和重要性高低，每家银行都必须能够以系统稳定性和集体资源使用方面的最低代价退出市场。只有建立一个欧洲清盘机构，像单一监管机构一样在同样的地区拥有司法管辖权，才能有效地实现这一职能。其目标应该是确保资不抵债的银行能够有序破产，尽可能少用、甚至完全不用纳税人的钱。没有这样一家机构，遇到类似情况时会如此操作，纾困往往会成为最简便的选择，尤其是涉及跨境实体的情况。一旦在整个欧洲层面对银行进行管理和监督，就需要建立一个共同的清盘机构，作为SSM的补充。在此背景下，欧盟各国首脑也邀请欧盟委员会在2013年提出建立一个单一欧洲破产机制的议案。在破产机制和SSM的基础上，银行监督和银行破产将在欧洲层面上形成互补，使欧洲经济和货币联盟、欧洲单一市场更加完整。同时，在应对未来的金融挑战时也更加强健。