【摘 要】
：
伴随新兴产业的快速发展,阿里创业团队在进行以业务模式创新为特征的人力资本投资时同时面临信息不对称和合约不完全问题。基于阿里合伙人制度的案例研究,本文研究表明,阿里
【机 构】
：
中国人民大学财政金融学院; 美国约翰霍普金斯大学凯瑞商学院;
【基金项目】
：
国家自然科学基金面上项目“独立董事激励机制的影响因素和激励效果——来自我国上市公司的证据”(批准号71272159);国家自然科学基金面上项目“任人唯亲的董事会文化与独立董事更迭的‘逆淘汰’”(批准号71472177)
论文部分内容阅读
伴随新兴产业的快速发展,阿里创业团队在进行以业务模式创新为特征的人力资本投资时同时面临信息不对称和合约不完全问题。基于阿里合伙人制度的案例研究,本文研究表明,阿里借助合伙人制度事实上完成了创业团队与外部投资者之间从短期雇佣合约到长期合伙合约的转换,实现了阿里创业团队与外部投资者之间的信息共享和风险分担,节省了交易成本。合伙人制度由此不仅成为信息不对称下外部投资者识别阿里独特业务模式的信号,而且成为合约不完全下激励创业团队进行人力资本投资的重要控制权安排实现形式。与此同时,"长期合伙合约"下的马云创业团队事实上成为阿里"不变的董事长"或"董事会中的董事会",实现了"管理团队事前组建"和"公司治理机制前置",使交易成本进一步节省。但缺乏双层股权结构从B股转为A股的退出机制、依靠文化和价值观形成的"软"约束,以及创始人独一无二不可替代的作用都会为未来合伙人制度的执行带来某种不确定性。
其他文献
目的:《2014年国民体质监测报告》中数据显示目前我国的肥胖率仍在不断增长,超重、肥胖问题已经成为影响我国成年人、老年人体质健康的突出问题,运动减肥是被公认的最合理、最有效、最健康、最科学的减肥方法,但是,运动方式的选择会直接影响减脂效果,目前具体采用什么运动方式,仍存在一些争议,《全民健身指南》中推荐运用有氧运动结合力量训练对健身人群的减脂效果、身体机能、以及身体健康的影响都有积极作用。本文研究
建立分散液相微萃取-气相色谱法检测苹果汁中毒死蜱等6种有机磷农药残留。考察影响分散液相微萃取的因素，其中包括萃取剂、分散剂、萃取时间、盐浓度等。最终选定萃取条件为5
以生产上主栽品种‘金太阳杏’为研究试材,通过外源喷钙处理,研究钙处理对果实可溶性固形物含量、单果重、可溶性糖含量、可滴定酸含量和矿质元素含量的影响。结果表明：钙处理
本试验以金叶风箱果嫩枝为材料,采用沙子作基质,用不同激素种类及不同浓度对其进行处理,通过全光雾扦插床扦插对其生根情况进行研究,总结出最适宜的激素及浓度配比。
目的研究316L不锈钢TIG焊接接头各区域在不同浓度H2S溶液中的钝化及耐蚀性能差异。方法在H2S质量浓度为0.05,0.1,0.2,0.4,0.8 g/L的H2S溶液中,通过极化曲线、恒电位阶跃、阳
面向高速行波电吸收(EA)调制器的需要,设计并制作了基于苯并环丁烯(BCB)聚合物/InP衬底的宽带(0~40 GHz)、低损耗微波共面波导传输线。对共面波导结构开展仿真设计,分别对BCB
<正>经理人如何尽早采取措施扭转战略漂移的趋势,并尽可能在保证企业顺利发展的同时实现企业转型?学者们对此给出了许多办法,但对于管理者而言,理解这些理论容易,掌握好传统
分析了医院空调存在的新风量不足、空调方式单一、管理理念落后、运行维护规章制度不完善等问题,给出了相应的对策。
分析了实施双语教学在包装国际贸易人才培养模式中的必要性,探讨了实施双语教学的模式,以提升包装国际贸易专业人才的素质与能力。