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摘 要：财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，各类报表使用人通过分析财务报表及相关信息研究其所反映的企业经济现实，从而指导、制定各种特定决策。而利润表是反映企业一定会计期间经营业绩的主要来源和构成，通过对利润表的分析有助于使用者判断净利润的质量及其风险，有助于使用者预测净利润的持续性，从而做出正确的经营决策。本文通过对贵州茅台2012年—2015年利润表，运用比较分析法中的趋势分析和结构百分比两种方法进行分析，解析该企业的盈利状况和经营成果。
关键词：利润表 趋势分析 结构百分比 贵州茅台
一、引言
自2012年底以来，酿酒业遭遇了巨大的发展危机。政府掀起一场反对官员公款吃喝、招待和杜绝浪费行为的行动，先有“禁酒令”，后有“八项规定”，直接导致高端消费量大幅下降。据国家统计局统计，2014年总产量是7528万千斤，比2013年仅增长0.87%。2602家上规模的酒企中，亏损企业达327家，亏损面12.57%，比2013年增加1.17%。其中，高端白酒产量增速下滑更为明显。在此輪调整期内，多数白酒企业的销售出现大幅下滑，在2013年，14家白酒上市公司中，仅有贵州茅台和青青稞酒营业收入和净利润出现增长。本文通过对贵州茅台的利润分析，来探讨外部环境出现较为剧烈的变化时，企业如何通过战略调整，适应环境的变化。
二、利润表的内容及构成
1.利润表的内容。利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息，是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。在利润表中，企业通常按各项收入、费用以及构成利润的各个项目分类分项列示。也就是说收入按其重要性进行列示，主要包括主营业务收入、其他业务收入、投资收益、营业外收入；费用按其性质进行列示主要包括主营业务成本、其他业务支出、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税等；利润按营业利润、利润总额和净利润等利润的构成分类分项列示。利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于使用者判断净利润的质量及其风险，有助于使用者预测净利润的持续性，从而做出正确的决策。
2.利润表的结构。利润表的结构是指其主要内容在报表中的位置及其各具体项目的排列顺序。常见的利润表结构主要有单步式和多步式两种。在我国，企业利润表采用的基本上是多步式结构，即通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以归类，按利润形式的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当期净损益。多步式利润表主要分四步计算企业的利润（或亏损）。第一步，以主营业务收入为基础，减去主营业务成本和主营业务税金及附加，计算主营业务利润；第二步，以主营业务利润为基础，加上其他业务利润，减去营业费用、管理费用、财务费用，计算出营业利润；第三步，以营业利润为基础，加上投资净收益、补贴收入、营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额；第四步，以利润总额为基础，减去所得税，计算净利润（或净亏损）。
3.利润表的主要特征。利润表分项列示了企业在一定会计期间因销售商品、提供劳务、对外投资等所取得的各种收入以及与各种收入相对应的费用、损失并将收入与费用、损失加以对比得出当期的净利润。这种将收入与相关的费用、损失进行扣减，最后得出净利润的过程，会计上称之为配比。其目的是为了有助于报表使用者了解企业在特定时期或特定业务中所取得的成果，以及为取得这些成果所付出的代价，为考核经营效益和效果提供数据。比如分别列示营业收入和营业成本、营业税金及附加并加以对比，得出营业利润，从而掌握一个企业主营业务活动的成果。配比是一项重要的会计原则，在利润表中得到了充分体现。
三、利润表分析的意义
通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况，如在利润表中可以分别列示企业在一定会计期间完成了多少营业收入、实现了多少投资收益、以及实现了多少营业外收入等等；还可以反映一定会计期间的各类费用耗费情况，如耗费了多少营业成本、交纳了多少营业税费、花费了多少销售费用、产生了多少管理费用、支出了多少财务费用以及产生了多少营业外支出等等；还可以进一步反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，据以判断资本保值、增值情况。将利润表中列示的各项目与资产负债表以及现金流量中列示的各项目相结合，还可以计算出进行财务分析的各类比率，如将销售收入与应收账款进行比较，计算出应收账款周转率；将销售成本与存货进行比较，计算出存货周转率；将销售收入与流动资产进行比较，计算出流动资产周转率；将净利润与股东权益进行比较，计算出权益净利率；将净利润与资产总额进行比较，计算出资产收益率；还可以将经营现金流量与利息费用进行比较，计算出现金流量利息保障倍数等等，这些不同的比率可在不同的层面上表现企业资金周转情况以及企业的盈利能力和水平，便于会计报表使用者判断企业未来的发展趋势，做出经济决策。编制利润表的主要目的是将企业经营成果的信息，提供给各种报表用户，以供他们作为决策的依据或参考。主要作用有：
1.可评价和预测企业的盈利状况和经营成果。衡量一个企业的获利能力的指标有销售净利率、总资产净利率、成本收益率、权益净利率等指标。经营成果的信息可以直接由利润表反映出来，通常指各类收入抵扣各类成本、费用、税金等后的差额所列示的收益信息。经营成果是一个绝对值的指标，可以反映企业财富增长的来源和构成。而获利能力的信息除利润表外，还要借助于其他的会计报表和附注等才能得到。获利能力是一个相对值指标，通过比较和分析同一企业在不同时期，或不同企业在同一时期的总资产收益率、成本收益率等指标，能够揭示企业利用经济资源的效率；通过比较和分析收益信息，可以了解某一企业收益增长的规模和趋势。根据利润表所提供的经营成果信息，股东、债权人和管理部门可解释、评价和预测企业的获利能力，据以对是否投资或追加投资、投向何处、投资多少等做出决策。 2.可评价和预测企业的偿债能力。偿债能力是指企业以各类资产清偿债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。利润表本身并不能直接反映企业的偿债能力，但是企业的偿债能力不仅取决于资产的流动性和资本结构，也取决这个企业的获利能力。比如一个企业在个别年份获利能力也许比较差，但这并不一定会影响他的偿债能力，但若是一家长期丧失获利能力的企业，其资产的流动性也必然由好转坏，资本结构也将逐渐由优变良甚至到劣，最后整个企业必将会陷入资不抵债。因此一家数年收益很少，获利能力不强甚至连年亏损的企业，其偿债能力通常是不会很强的。债权人和管理部门通过分析和比较利润表的相关信息，可以间接地解释、评价和预测企业的偿债能力，尤其是长期偿债能力，并揭示偿债能力的变化趋势，进而做出各种信贷决策和改进企业管理工作的决策，如维持、扩大或收缩现有信贷规模，应提出何种信贷条件等。管理部门则可据以找出偿债能力不强之原因，努力提高企业的偿债能力，改善企业的公关形象。
3.企业管理人员可据以做出经营决策。比较和分析收益表中各种构成要素，可知悉各项收入、成本、费用与收益之间的增长趋势，发现各方面工作中存在的问题，揭露缺点，找出差距，改善经营管理，努力增收节支，杜绝损失的发生，做出合理的经营决策。
4.评价和考核管理人员的绩效。通过比较前后各期利润表上各项收入、成本、费用及收益的增减变动情况，透过增减变动情况分析其变化的原因，可以较为客观地评价企业各个职能部门，各个生产经营单位的管理水平和绩效，还可以以利润表中的净利润为基础计算出各类的业绩计量指标，如净收益、每股收益和投资报酬率等指标来反映各部门及人员的绩效与整个企业经营成果的关系，以此来评价和考核各部门管理人员的管理绩效水平，以便企业能够及时在生产，采购、销售，筹融资和人事等各方面做出调整，确保企业的各项活动趋于合理。
四、利润表分析方法
利润表的分析，主要是对利润表的各项目的增减变动、结构增减变动及影响利润的收入与成本进行分析。不同的人，出于不同的目的，分析的目标也不同，在实际分析时必然要适应不同目标的要求，采用多种多样的分析方法，包括评价的标准、方法和预测方法，几种常用的方法有比较分析法、比率分析法、趋势分析、结构百分比法。比较分析法的指标会受一些不确定因素影响、比率分析法相对比较复杂，而趋势分析与结构百分比法，正好分别从利润表的横向与纵向两个角度进行的分析对比，本文主要讨论比较分析法中的趋势分析和结构百分比两种方法。
1.利润表趋势分析法。利润表趋势分析法，指将利润表中项目的数据与本企业不同时期数据进行比较，计算其变动额及增减百分比，分析其增减变化的主要原因，了解企业当前的盈利情况，为企业未来的发展提供指导作用，也可分析其发展趋势，若利润表中的主要项目出现了异动，突然大幅上下波动，各项目之间出现背离，或者出现恶化趋势，那么表明企业的某些方面发生了重大的变化，为判断企业未来的发展趋势提供了线索。利润趋势分析，一方面可以揭示企业经营活动业绩与特征；另一方面可以为企业利润预测、决策及预算指明方向。
2.利润表结构百分比法。利润表的结构百分比法，指将利润表某一关键项目的数额作为基数，将利润表的其他项目都转换成其百分比，主要是在对利润表进行垂直分析的基础上，揭示各项利润及成本費用与收入的关系，以反映企业的各环节的利润构成、利润及成本费用水平。例如，以收入为100%，计算出利润表各项目与收入的百分比，用于发现有显著问题的项目，提示进一步分析的方向。通过利润构成的结构分析，可以分析企业持续产生盈利的能力，利润形成的合理性。
五、基于贵州茅台的利润表分析
1.公司简介。贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省北部的茅台镇，是经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，公司成立于1999年，注册资本为18500万元。经中国证监会核准，于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7150万A股股票。公司经营范围主要有：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产、销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。公司处于白酒行业领先地位；主要产品是贵州茅台酒及系列产品；经营模式为：采购原料——生产产品——销售产品。 公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊的工艺等五大优势所组成的核心竞争力。 据《财富》杂志公布2015年中国500强企业榜单，贵州茅台位列主榜169位，同时以高额利润成为500强中利润率（47.64%）最高的公司。
自2012年底中央“八项规定”出台以后，酿酒业遭遇了巨大的发展危机。然而，面对宏观经济持续下行、白酒行业深度调整的压力和影响，贵州茅台董事会严格执行股东大会各项决议，坚守发展、生态和安全三条底线，研究部署年度目标，与经营班子各司其责、努力工作，形成合力、推动发展，沉着应对各种困难和挑战，取得了来之不易的成绩。 茅台集团在“八项规定”以后，制定了全新发展战略，推进“三个转型”，即发展思路转型、管理模式转型和营销战略转型。企业对产品市场进行了重新定位，把普通茅台酒的市场定位转向为平民、大众、家庭消费品，把陈年茅台酒定位为高端商务消费品。按“茅台酒顺价控量，系列酒薄利多销”的策略，顺应千变万化市场的需求，使商务消费不断给力，释放了大量的大众消费市场，使得整个消费市场充满活力。茅台集团公司根据客户需求，共开发个性化产品近200款，发力文化酒、纪念酒、收藏酒市场，成立个性化定制酒公司，针对客户量身定制了147款产品，成立茅台酱香系列酒营销公司。各个层次的消费者以及他们不同的需求都得到兼顾。以“酿造高品位的生活”为使命，以“健康永远，国酒永恒”为愿景，以“做强茅台酒，做大系列酒”为战略定位，着力实施“133”品牌战略，努力创新营销模式，巩固高端白酒优势地位，抢占中低端产品空间，形成品牌强势、销量增加、业绩增长的发展格局，确保国际国内市场的领先地位，巩固和提升茅台酒世界蒸馏酒第一品牌地位，打造享誉全球的国酒茅台品牌、受人尊敬的世界级企业。 茅台具有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊的工艺等五大核心竞争力，为公司持续健康发展提供坚实保障。茅台公司聚集了行业领先的技术团队和大量精通制酒、制曲、勾兑、品评等工艺的技能人才，这是保证企业持续健康发展的重要保障。公司拥有较为稳定的消费者群体、“茅粉”群体、稳定的销售渠道。
2.利润表。
表1 贵州茅台2012年—2015年利润表（单位：万元）。
项 目 2012年 2013年 2014年 2015年
一、营业总收入
营业收入 2，645，530.00 3，092，180.00 3，157，390.00 3，265，960.00
利息收入 14，867.40 64，308.50 78，654.50
手续费用及佣金收入 12.60 21.50 75.50
二、营业总成本
营业成本 204，431.00 219，392.00 233，855.00 253，834.00
利息支出 3，550.75 5，921.73 7，415.96
手续费用及佣金支出 9.05 7.66 6.22
营业税金及附加 257，264.00 279，075.00 278，899.00 344，917.00
销售费用 122，455.00 185，813.00 167，473.00 148，496.00
管理费用 220，419.00 283，474.00 337，850.00 381，285.00
财务费用 -42，097.60 -42，907.40 -12，316.90 -6，726.68
资产减值损失 298.60 -200.40 40.51 -57.50
加：投资收益（损益以“-”）号填列 310.33 296.00 310.00 380.00
三、营业利润（亏损以“-”号填列）
加：营业外收入 675.65 3，276.32 656.26 482.32
减：营业外支出 13，700.60 39，194.80 22，719.30 16，210.00
四、利潤总额（亏损总额以“-”号填列）
减：所得税费用 469，204.00 546，746.00 561，297.00 554，672.00
五、净利润（净亏损以“-”号填列）
3.贵州茅台利润表分析。
3.1利润表趋势分析。
表2 贵州茅台利润表趋势分析。
项 目 2012-2013增减额（万元） 2012-2013增减百分比 2013-2014增减额（万元） 2013-2014增减百分比 2014-2015增减额（万元） 2014-2015增减百分比
一、营业总收入 461，530.00 17.45% 114，660.00 3.69% 122，970.00 3.82%
营业收入 446，650.00 16.88% 65，210.00 2.11% 108，570.00 3.44%
利息收入 14，867.40 不可比 49，441.10 332.55% 14，346.00 22.31%
手续费用及佣金收入 12.60 不可比 8.90 70.63% 54.00 251.16%
二、营业总成本 165，436.00 21.69% 83，524.00 9.00% 117，440.00 11.61%
营业成本 14，961.00 7.32% 14，463.00 6.59% 19，979.00 8.54%
利息支出 3，550.75 不可比 2，370.98 66.77% 1，494.23 25.23%
手续费用及佣金支出 9.05 不可比 -1.39 -15.36% -1.44 -18.80%
营业税金及附加 21，811.00 8.48% -176.00 -0.06% 66，018.00 23.67%
销售费用 63，358.00 51.74% -18，340.00 -9.87% -18，977.00 -11.33%
管理费用 63，055.00 28.61% 54，376.00 19.18% 43，435.00 12.86%
财务费用 -809.80 1.92% 30，590.50 -71.29% 5，590.22 -45.39%
资产减值损失 -499.00 -167.11% 240.91 -120.21% -98.01 -241.94%
加：投资收益（损益以“-”）号填列 -14.33 -4.62% 14.00 4.73% 70.00 22.58%
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 296，079.67 15.72% 31，150.00 1.43% 5，600.00 0.25%
加：营业外收入 2，600.67 384.91% -2，620.06 -79.97% -173.94 -26.50%
减：营业外支出 25，494.20 186.08% -16，475.50 -42.03% -6，509.30 -28.65%
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 273，186.14 14.61% 45，005.44 2.10% 11，935.36 0.55%
减：所得税费用 77，542.00 16.53% 14，551.00 2.66% -6，625.00 -1.18% 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 195，644.14 13.97% 30，454.44 1.91% 18，560.36 1.14%
（1）营业利润分析。贵州茅台2012年至2013年营业总收入增幅17.45%，营业利润也增长了15.72%，但销售费用、管理费用等都增幅也比较大，其中销售费用增长了51.74%，管理费用增长了28.61%。这也说明在2012年底中央“八项规定”出台以后，虽然酿酒业遭遇了巨大的发展危机，但贵州茅台企业能及时进行战略调整，进行产品市场的重新定位，把普通茅台酒的市场定位转向为平民、大众以及家庭消费品，变“名酒”为“民酒”，把陈年茅台酒定位为高端商务消费品。使商务消费不断给力，同时也大量释放了大众消费市场，使得整个消费市场充满活力。经历了市场调整之后，市场占有率得到全面提升，实现了强者恒强。2013年至2014年营业总收入增幅才3.69%，营业利润增幅也只有1.43%。主要是营业成本的增幅大于营业收入增幅，营业收入只增幅2.11%，但营业成本增幅却达到了6.59%。虽然期间费用中销售费用、财务费用同比有降低，但管理费用增幅却比较大，达到了19.18%。而2014年至2015年，营业总收入增幅为3.82%，但营业利润却只增幅0.25%，从以上表可以看出主要是营业成本的增幅大于营业收入增幅。这说明贵州茅台的酒这几年受中央八项规定的影响，售价一直在下降，毛利率不断减少。
（2）利润总额分析。贵州茅台2012年至2013年利润总额增幅达到了14.61%，也主要是由于贵州茅台实行了战略调整，理性的走向平民市场，刺激了大众消费。2013年至2014年利润总额增幅为2.10%，除了营业利润增幅1.43%影响外，营业外支出的减少影响也很重要。而2014年至2015年利润总额增幅为0.55%，但营业利润增幅只有0.25%，其中利润总额增幅大于营业利润增幅的主要原因也是营业外支出的减少。
（3）净利润分析。贵州茅台2012年至2013年净利润增长195644.14万元，增幅13.97%，2013年至2014年净利润增长30454.44万元，增幅1.91%，而2014年至2015年净利润只增长18560.36万元，增幅1.14%，这说明了贵州茅台净利润的增长幅度在下降。
3.2利润表结构百分比法。
表3 贵州茅台利润表结构百分比法分析表。
项 目 2012年结构 2013年结构 2014年结构 2015年结构
一、营业总收入 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
营业收入 100.00% 99.52% 98.00% 97.65%
利息收入 0.00% 0.48% 2.00% 2.35%
手续费用及佣金收入 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
二、营业总成本 28.83% 29.87% 31.40% 33.76%
营业成本 7.73% 7.06% 7.26% 7.59%
利息支出 0.00% 0.11% 0.18% 0.22%
手续费用及佣金支出 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
营业税金及附加 9.72% 8.98% 8.66% 10.31%
销售费用 4.63% 5.98% 5.20% 4.44%
管理费用 8.33% 9.12% 10.49% 11.40%
财务费用 -1.59% -1.38% -0.38% -0.20%
资产减值损失 0.01% -0.01% 0.00% 0.00%
加：投资收益（损益以“-”）号填列 0.01% 0.01% 0.01% 0.01%
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 71.18% 70.14% 68.61% 66.25%
加：营业外收入 0.03% 0.11% 0.02% 0.01%
减：营业外支出 0.52% 1.26% 0.71% 0.48%
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 70.69% 68.98% 67.92% 65.78%
减：所得税费用 17.74% 17.60% 17.42% 16.58%
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 52.95% 51.38% 50.50% 49.20%
从贵州茅台利润表结构百分比法可以看出贵州茅台2013-2015年各项利润的构成及其变动情况：
（1）2013年營业利润占比70.14%，比2012年的71.18%下降1.04%；2013年利润总额占比68.98%，比2012年的70.69%下降1.71%；2013年净利润占比51.38%，比2012年的52.95%下降1.57%。从企业的利润构成情况来看，20l3年盈利能力与2012年略有下降。虽然利润表中的营业成本与管理费用等占比2013年较2012年有所上涨，但由于贵州茅台2013年在中央“八项规定”以后及时实行了战略调整，理性的走向平民市场，刺激了大众消费，使得营业利润占比无明显下滑现象。
（2）2014年营业利润占比68.61%，比2013年的70.14%下降1.53%；2014年利润总额占比67.92%，比2013年的68.98%下降1.06%；2014年净利润占比50.50%，比2013年的51.38%下降0.88%。从企业的利润构成情况来看，20l 4年盈利能力与2013年略有下降。虽然利润表中的营业成本与管理费用等占比有所上涨，但营业外支出的占比确有较大下降，这样也使得营业利润占比无多大变化。
（3）2015年营业利润占比66.25%，比2014年的68.61%下降2.36%；2015年利润总额占比65.78%，比2014年的67.92%下降2.14%；2015年净利润占比49.20%，比2014年的50.50%下降1.3%。从企业的利润构成情况来看，贵州茅台盈利能力控制的比较好。虽然利润表中的营业成本与管理费用等占比一直在上升，但利润表在其他项目的控制比较好，特别是营业外支出这方面。 从表3可以看出，2012年的营业总成本占总营业收入的28.83%，到2013、2014年和2015年比重分别为29.87%、31.4%和33.76%，其营业成本的比重还是有所上升的，但也说明了在项目资产管理的水平上有所提升，使得盈利能力降幅不大。近几年贵州茅台在互联网时代创新营销模式，减少了传统媒体的广告投放，但加大了新媒体、公关策划等领域的投放，找到了适合企业的新媒體品牌传播之路，或能大幅度节约成本提升利润。
六、结语
经过近几年的深度调整，2015 年度白酒行业开始逐步适应新的市场消费趋势，止住了快速下滑态势。虽然白酒行业初步出现转机，但从外部需求、人口结构、渠道调整来看，其仍处于筑底阶段。当前，白酒行业的特点：一是产能过剩，供大于求。二是增速进入个位数增长。随着宏观经济增速放缓，白酒发展速度从高速增长转入中低速增长。三是行业进入挤压式竞争。在挤压式竞争阶段，只有品牌、渠道均有较强优势的企业才能把握住机会，提升市场份额。 再加上经济下行压力持续加大。白酒行业今后仍将处于持续深度调整期，国内产能持续过剩、市场竞争激烈、税负过重等问题在较长一个时期内仍将交织并存。 所以对贵州茅台公司来说也是任重道远。同时，我国白酒产量约占世界烈性酒产量的 38%左右，但国际市场份额不到 1%，白酒国际化具有较大的发展空间。尽管我国经济增速放缓，但经济基本面是好的，不会有大的波动。白酒作为中国人情感交流的载体没有变，作为中华民族文化符号之一没有变，作为中国人的日常消费偏爱没有变，消费白酒的传统风俗习惯和文化习惯也没有变。这些，都为茅台公司和我国白酒产业的持续健康发展提供了土壤。
对贵州茅台2012年至2015年的5年利润表进行趋势分析和结构百分比法分析可以看出：贵州茅台在2012年、2013年、2014年和2015年的营业总收入有逐步上涨的趋势，但营业成本也在不断的上升，使营业利润也跟着显现下降趋势。虽然贵州茅台的净利润也一直在显现下滑，但我们不难发现，2012年底中央“八项规定”出台以后，虽然酿酒业遭遇了巨大的发展危机，但贵州茅台企业能及时在2013年进行战略调整，对产品的市场重新进行了定位，让“名酒”成为真正的“民酒”，把普通茅台酒的市场定位转向为平民大众的消费品，把陈年茅台酒定位为高端商务消费品。2013年以后企业其对营业外支出的控制还是比较好的，每年都在下降。这也使得近几年的净利润都保持在一定的水平。
贵州茅台的经验表明，当企业外部环境出现变化时，企业应准确把握市场的未来趋势变化，及时进行战略调整，才能在剧烈的环境变化甚至面临发展危机时，找到属于自己的发展空间。
参考文献：
[1]王念；让“名酒”变“民酒”；当代贵州；2015.
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关键词：利润表 趋势分析 结构百分比 贵州茅台
一、引言
自2012年底以来，酿酒业遭遇了巨大的发展危机。政府掀起一场反对官员公款吃喝、招待和杜绝浪费行为的行动，先有“禁酒令”，后有“八项规定”，直接导致高端消费量大幅下降。据国家统计局统计，2014年总产量是7528万千斤，比2013年仅增长0.87%。2602家上规模的酒企中，亏损企业达327家，亏损面12.57%，比2013年增加1.17%。其中，高端白酒产量增速下滑更为明显。在此輪调整期内，多数白酒企业的销售出现大幅下滑，在2013年，14家白酒上市公司中，仅有贵州茅台和青青稞酒营业收入和净利润出现增长。本文通过对贵州茅台的利润分析，来探讨外部环境出现较为剧烈的变化时，企业如何通过战略调整，适应环境的变化。
二、利润表的内容及构成
1.利润表的内容。利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息，是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。在利润表中，企业通常按各项收入、费用以及构成利润的各个项目分类分项列示。也就是说收入按其重要性进行列示，主要包括主营业务收入、其他业务收入、投资收益、营业外收入；费用按其性质进行列示主要包括主营业务成本、其他业务支出、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税等；利润按营业利润、利润总额和净利润等利润的构成分类分项列示。利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于使用者判断净利润的质量及其风险，有助于使用者预测净利润的持续性，从而做出正确的决策。
2.利润表的结构。利润表的结构是指其主要内容在报表中的位置及其各具体项目的排列顺序。常见的利润表结构主要有单步式和多步式两种。在我国，企业利润表采用的基本上是多步式结构，即通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以归类，按利润形式的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当期净损益。多步式利润表主要分四步计算企业的利润（或亏损）。第一步，以主营业务收入为基础，减去主营业务成本和主营业务税金及附加，计算主营业务利润；第二步，以主营业务利润为基础，加上其他业务利润，减去营业费用、管理费用、财务费用，计算出营业利润；第三步，以营业利润为基础，加上投资净收益、补贴收入、营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额；第四步，以利润总额为基础，减去所得税，计算净利润（或净亏损）。
3.利润表的主要特征。利润表分项列示了企业在一定会计期间因销售商品、提供劳务、对外投资等所取得的各种收入以及与各种收入相对应的费用、损失并将收入与费用、损失加以对比得出当期的净利润。这种将收入与相关的费用、损失进行扣减，最后得出净利润的过程，会计上称之为配比。其目的是为了有助于报表使用者了解企业在特定时期或特定业务中所取得的成果，以及为取得这些成果所付出的代价，为考核经营效益和效果提供数据。比如分别列示营业收入和营业成本、营业税金及附加并加以对比，得出营业利润，从而掌握一个企业主营业务活动的成果。配比是一项重要的会计原则，在利润表中得到了充分体现。
三、利润表分析的意义
通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况，如在利润表中可以分别列示企业在一定会计期间完成了多少营业收入、实现了多少投资收益、以及实现了多少营业外收入等等；还可以反映一定会计期间的各类费用耗费情况，如耗费了多少营业成本、交纳了多少营业税费、花费了多少销售费用、产生了多少管理费用、支出了多少财务费用以及产生了多少营业外支出等等；还可以进一步反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，据以判断资本保值、增值情况。将利润表中列示的各项目与资产负债表以及现金流量中列示的各项目相结合，还可以计算出进行财务分析的各类比率，如将销售收入与应收账款进行比较，计算出应收账款周转率；将销售成本与存货进行比较，计算出存货周转率；将销售收入与流动资产进行比较，计算出流动资产周转率；将净利润与股东权益进行比较，计算出权益净利率；将净利润与资产总额进行比较，计算出资产收益率；还可以将经营现金流量与利息费用进行比较，计算出现金流量利息保障倍数等等，这些不同的比率可在不同的层面上表现企业资金周转情况以及企业的盈利能力和水平，便于会计报表使用者判断企业未来的发展趋势，做出经济决策。编制利润表的主要目的是将企业经营成果的信息，提供给各种报表用户，以供他们作为决策的依据或参考。主要作用有：
1.可评价和预测企业的盈利状况和经营成果。衡量一个企业的获利能力的指标有销售净利率、总资产净利率、成本收益率、权益净利率等指标。经营成果的信息可以直接由利润表反映出来，通常指各类收入抵扣各类成本、费用、税金等后的差额所列示的收益信息。经营成果是一个绝对值的指标，可以反映企业财富增长的来源和构成。而获利能力的信息除利润表外，还要借助于其他的会计报表和附注等才能得到。获利能力是一个相对值指标，通过比较和分析同一企业在不同时期，或不同企业在同一时期的总资产收益率、成本收益率等指标，能够揭示企业利用经济资源的效率；通过比较和分析收益信息，可以了解某一企业收益增长的规模和趋势。根据利润表所提供的经营成果信息，股东、债权人和管理部门可解释、评价和预测企业的获利能力，据以对是否投资或追加投资、投向何处、投资多少等做出决策。 2.可评价和预测企业的偿债能力。偿债能力是指企业以各类资产清偿债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。利润表本身并不能直接反映企业的偿债能力，但是企业的偿债能力不仅取决于资产的流动性和资本结构，也取决这个企业的获利能力。比如一个企业在个别年份获利能力也许比较差，但这并不一定会影响他的偿债能力，但若是一家长期丧失获利能力的企业，其资产的流动性也必然由好转坏，资本结构也将逐渐由优变良甚至到劣，最后整个企业必将会陷入资不抵债。因此一家数年收益很少，获利能力不强甚至连年亏损的企业，其偿债能力通常是不会很强的。债权人和管理部门通过分析和比较利润表的相关信息，可以间接地解释、评价和预测企业的偿债能力，尤其是长期偿债能力，并揭示偿债能力的变化趋势，进而做出各种信贷决策和改进企业管理工作的决策，如维持、扩大或收缩现有信贷规模，应提出何种信贷条件等。管理部门则可据以找出偿债能力不强之原因，努力提高企业的偿债能力，改善企业的公关形象。
3.企业管理人员可据以做出经营决策。比较和分析收益表中各种构成要素，可知悉各项收入、成本、费用与收益之间的增长趋势，发现各方面工作中存在的问题，揭露缺点，找出差距，改善经营管理，努力增收节支，杜绝损失的发生，做出合理的经营决策。
4.评价和考核管理人员的绩效。通过比较前后各期利润表上各项收入、成本、费用及收益的增减变动情况，透过增减变动情况分析其变化的原因，可以较为客观地评价企业各个职能部门，各个生产经营单位的管理水平和绩效，还可以以利润表中的净利润为基础计算出各类的业绩计量指标，如净收益、每股收益和投资报酬率等指标来反映各部门及人员的绩效与整个企业经营成果的关系，以此来评价和考核各部门管理人员的管理绩效水平，以便企业能够及时在生产，采购、销售，筹融资和人事等各方面做出调整，确保企业的各项活动趋于合理。
四、利润表分析方法
利润表的分析，主要是对利润表的各项目的增减变动、结构增减变动及影响利润的收入与成本进行分析。不同的人，出于不同的目的，分析的目标也不同，在实际分析时必然要适应不同目标的要求，采用多种多样的分析方法，包括评价的标准、方法和预测方法，几种常用的方法有比较分析法、比率分析法、趋势分析、结构百分比法。比较分析法的指标会受一些不确定因素影响、比率分析法相对比较复杂，而趋势分析与结构百分比法，正好分别从利润表的横向与纵向两个角度进行的分析对比，本文主要讨论比较分析法中的趋势分析和结构百分比两种方法。
1.利润表趋势分析法。利润表趋势分析法，指将利润表中项目的数据与本企业不同时期数据进行比较，计算其变动额及增减百分比，分析其增减变化的主要原因，了解企业当前的盈利情况，为企业未来的发展提供指导作用，也可分析其发展趋势，若利润表中的主要项目出现了异动，突然大幅上下波动，各项目之间出现背离，或者出现恶化趋势，那么表明企业的某些方面发生了重大的变化，为判断企业未来的发展趋势提供了线索。利润趋势分析，一方面可以揭示企业经营活动业绩与特征；另一方面可以为企业利润预测、决策及预算指明方向。
2.利润表结构百分比法。利润表的结构百分比法，指将利润表某一关键项目的数额作为基数，将利润表的其他项目都转换成其百分比，主要是在对利润表进行垂直分析的基础上，揭示各项利润及成本費用与收入的关系，以反映企业的各环节的利润构成、利润及成本费用水平。例如，以收入为100%，计算出利润表各项目与收入的百分比，用于发现有显著问题的项目，提示进一步分析的方向。通过利润构成的结构分析，可以分析企业持续产生盈利的能力，利润形成的合理性。
五、基于贵州茅台的利润表分析
1.公司简介。贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省北部的茅台镇，是经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，公司成立于1999年，注册资本为18500万元。经中国证监会核准，于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7150万A股股票。公司经营范围主要有：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产、销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。公司处于白酒行业领先地位；主要产品是贵州茅台酒及系列产品；经营模式为：采购原料——生产产品——销售产品。 公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊的工艺等五大优势所组成的核心竞争力。 据《财富》杂志公布2015年中国500强企业榜单，贵州茅台位列主榜169位，同时以高额利润成为500强中利润率（47.64%）最高的公司。
自2012年底中央“八项规定”出台以后，酿酒业遭遇了巨大的发展危机。然而，面对宏观经济持续下行、白酒行业深度调整的压力和影响，贵州茅台董事会严格执行股东大会各项决议，坚守发展、生态和安全三条底线，研究部署年度目标，与经营班子各司其责、努力工作，形成合力、推动发展，沉着应对各种困难和挑战，取得了来之不易的成绩。 茅台集团在“八项规定”以后，制定了全新发展战略，推进“三个转型”，即发展思路转型、管理模式转型和营销战略转型。企业对产品市场进行了重新定位，把普通茅台酒的市场定位转向为平民、大众、家庭消费品，把陈年茅台酒定位为高端商务消费品。按“茅台酒顺价控量，系列酒薄利多销”的策略，顺应千变万化市场的需求，使商务消费不断给力，释放了大量的大众消费市场，使得整个消费市场充满活力。茅台集团公司根据客户需求，共开发个性化产品近200款，发力文化酒、纪念酒、收藏酒市场，成立个性化定制酒公司，针对客户量身定制了147款产品，成立茅台酱香系列酒营销公司。各个层次的消费者以及他们不同的需求都得到兼顾。以“酿造高品位的生活”为使命，以“健康永远，国酒永恒”为愿景，以“做强茅台酒，做大系列酒”为战略定位，着力实施“133”品牌战略，努力创新营销模式，巩固高端白酒优势地位，抢占中低端产品空间，形成品牌强势、销量增加、业绩增长的发展格局，确保国际国内市场的领先地位，巩固和提升茅台酒世界蒸馏酒第一品牌地位，打造享誉全球的国酒茅台品牌、受人尊敬的世界级企业。 茅台具有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊的工艺等五大核心竞争力，为公司持续健康发展提供坚实保障。茅台公司聚集了行业领先的技术团队和大量精通制酒、制曲、勾兑、品评等工艺的技能人才，这是保证企业持续健康发展的重要保障。公司拥有较为稳定的消费者群体、“茅粉”群体、稳定的销售渠道。
2.利润表。
表1 贵州茅台2012年—2015年利润表（单位：万元）。
项 目 2012年 2013年 2014年 2015年
一、营业总收入
营业收入 2，645，530.00 3，092，180.00 3，157，390.00 3，265，960.00
利息收入 14，867.40 64，308.50 78，654.50
手续费用及佣金收入 12.60 21.50 75.50
二、营业总成本
营业成本 204，431.00 219，392.00 233，855.00 253，834.00
利息支出 3，550.75 5，921.73 7，415.96
手续费用及佣金支出 9.05 7.66 6.22
营业税金及附加 257，264.00 279，075.00 278，899.00 344，917.00
销售费用 122，455.00 185，813.00 167，473.00 148，496.00
管理费用 220，419.00 283，474.00 337，850.00 381，285.00
财务费用 -42，097.60 -42，907.40 -12，316.90 -6，726.68
资产减值损失 298.60 -200.40 40.51 -57.50
加：投资收益（损益以“-”）号填列 310.33 296.00 310.00 380.00
三、营业利润（亏损以“-”号填列）
加：营业外收入 675.65 3，276.32 656.26 482.32
减：营业外支出 13，700.60 39，194.80 22，719.30 16，210.00
四、利潤总额（亏损总额以“-”号填列）
减：所得税费用 469，204.00 546，746.00 561，297.00 554，672.00
五、净利润（净亏损以“-”号填列）
3.贵州茅台利润表分析。
3.1利润表趋势分析。
表2 贵州茅台利润表趋势分析。
项 目 2012-2013增减额（万元） 2012-2013增减百分比 2013-2014增减额（万元） 2013-2014增减百分比 2014-2015增减额（万元） 2014-2015增减百分比
一、营业总收入 461，530.00 17.45% 114，660.00 3.69% 122，970.00 3.82%
营业收入 446，650.00 16.88% 65，210.00 2.11% 108，570.00 3.44%
利息收入 14，867.40 不可比 49，441.10 332.55% 14，346.00 22.31%
手续费用及佣金收入 12.60 不可比 8.90 70.63% 54.00 251.16%
二、营业总成本 165，436.00 21.69% 83，524.00 9.00% 117，440.00 11.61%
营业成本 14，961.00 7.32% 14，463.00 6.59% 19，979.00 8.54%
利息支出 3，550.75 不可比 2，370.98 66.77% 1，494.23 25.23%
手续费用及佣金支出 9.05 不可比 -1.39 -15.36% -1.44 -18.80%
营业税金及附加 21，811.00 8.48% -176.00 -0.06% 66，018.00 23.67%
销售费用 63，358.00 51.74% -18，340.00 -9.87% -18，977.00 -11.33%
管理费用 63，055.00 28.61% 54，376.00 19.18% 43，435.00 12.86%
财务费用 -809.80 1.92% 30，590.50 -71.29% 5，590.22 -45.39%
资产减值损失 -499.00 -167.11% 240.91 -120.21% -98.01 -241.94%
加：投资收益（损益以“-”）号填列 -14.33 -4.62% 14.00 4.73% 70.00 22.58%
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 296，079.67 15.72% 31，150.00 1.43% 5，600.00 0.25%
加：营业外收入 2，600.67 384.91% -2，620.06 -79.97% -173.94 -26.50%
减：营业外支出 25，494.20 186.08% -16，475.50 -42.03% -6，509.30 -28.65%
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 273，186.14 14.61% 45，005.44 2.10% 11，935.36 0.55%
减：所得税费用 77，542.00 16.53% 14，551.00 2.66% -6，625.00 -1.18% 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 195，644.14 13.97% 30，454.44 1.91% 18，560.36 1.14%
（1）营业利润分析。贵州茅台2012年至2013年营业总收入增幅17.45%，营业利润也增长了15.72%，但销售费用、管理费用等都增幅也比较大，其中销售费用增长了51.74%，管理费用增长了28.61%。这也说明在2012年底中央“八项规定”出台以后，虽然酿酒业遭遇了巨大的发展危机，但贵州茅台企业能及时进行战略调整，进行产品市场的重新定位，把普通茅台酒的市场定位转向为平民、大众以及家庭消费品，变“名酒”为“民酒”，把陈年茅台酒定位为高端商务消费品。使商务消费不断给力，同时也大量释放了大众消费市场，使得整个消费市场充满活力。经历了市场调整之后，市场占有率得到全面提升，实现了强者恒强。2013年至2014年营业总收入增幅才3.69%，营业利润增幅也只有1.43%。主要是营业成本的增幅大于营业收入增幅，营业收入只增幅2.11%，但营业成本增幅却达到了6.59%。虽然期间费用中销售费用、财务费用同比有降低，但管理费用增幅却比较大，达到了19.18%。而2014年至2015年，营业总收入增幅为3.82%，但营业利润却只增幅0.25%，从以上表可以看出主要是营业成本的增幅大于营业收入增幅。这说明贵州茅台的酒这几年受中央八项规定的影响，售价一直在下降，毛利率不断减少。
（2）利润总额分析。贵州茅台2012年至2013年利润总额增幅达到了14.61%，也主要是由于贵州茅台实行了战略调整，理性的走向平民市场，刺激了大众消费。2013年至2014年利润总额增幅为2.10%，除了营业利润增幅1.43%影响外，营业外支出的减少影响也很重要。而2014年至2015年利润总额增幅为0.55%，但营业利润增幅只有0.25%，其中利润总额增幅大于营业利润增幅的主要原因也是营业外支出的减少。
（3）净利润分析。贵州茅台2012年至2013年净利润增长195644.14万元，增幅13.97%，2013年至2014年净利润增长30454.44万元，增幅1.91%，而2014年至2015年净利润只增长18560.36万元，增幅1.14%，这说明了贵州茅台净利润的增长幅度在下降。
3.2利润表结构百分比法。
表3 贵州茅台利润表结构百分比法分析表。
项 目 2012年结构 2013年结构 2014年结构 2015年结构
一、营业总收入 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
营业收入 100.00% 99.52% 98.00% 97.65%
利息收入 0.00% 0.48% 2.00% 2.35%
手续费用及佣金收入 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
二、营业总成本 28.83% 29.87% 31.40% 33.76%
营业成本 7.73% 7.06% 7.26% 7.59%
利息支出 0.00% 0.11% 0.18% 0.22%
手续费用及佣金支出 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
营业税金及附加 9.72% 8.98% 8.66% 10.31%
销售费用 4.63% 5.98% 5.20% 4.44%
管理费用 8.33% 9.12% 10.49% 11.40%
财务费用 -1.59% -1.38% -0.38% -0.20%
资产减值损失 0.01% -0.01% 0.00% 0.00%
加：投资收益（损益以“-”）号填列 0.01% 0.01% 0.01% 0.01%
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 71.18% 70.14% 68.61% 66.25%
加：营业外收入 0.03% 0.11% 0.02% 0.01%
减：营业外支出 0.52% 1.26% 0.71% 0.48%
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 70.69% 68.98% 67.92% 65.78%
减：所得税费用 17.74% 17.60% 17.42% 16.58%
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 52.95% 51.38% 50.50% 49.20%
从贵州茅台利润表结构百分比法可以看出贵州茅台2013-2015年各项利润的构成及其变动情况：
（1）2013年營业利润占比70.14%，比2012年的71.18%下降1.04%；2013年利润总额占比68.98%，比2012年的70.69%下降1.71%；2013年净利润占比51.38%，比2012年的52.95%下降1.57%。从企业的利润构成情况来看，20l3年盈利能力与2012年略有下降。虽然利润表中的营业成本与管理费用等占比2013年较2012年有所上涨，但由于贵州茅台2013年在中央“八项规定”以后及时实行了战略调整，理性的走向平民市场，刺激了大众消费，使得营业利润占比无明显下滑现象。
（2）2014年营业利润占比68.61%，比2013年的70.14%下降1.53%；2014年利润总额占比67.92%，比2013年的68.98%下降1.06%；2014年净利润占比50.50%，比2013年的51.38%下降0.88%。从企业的利润构成情况来看，20l 4年盈利能力与2013年略有下降。虽然利润表中的营业成本与管理费用等占比有所上涨，但营业外支出的占比确有较大下降，这样也使得营业利润占比无多大变化。
（3）2015年营业利润占比66.25%，比2014年的68.61%下降2.36%；2015年利润总额占比65.78%，比2014年的67.92%下降2.14%；2015年净利润占比49.20%，比2014年的50.50%下降1.3%。从企业的利润构成情况来看，贵州茅台盈利能力控制的比较好。虽然利润表中的营业成本与管理费用等占比一直在上升，但利润表在其他项目的控制比较好，特别是营业外支出这方面。 从表3可以看出，2012年的营业总成本占总营业收入的28.83%，到2013、2014年和2015年比重分别为29.87%、31.4%和33.76%，其营业成本的比重还是有所上升的，但也说明了在项目资产管理的水平上有所提升，使得盈利能力降幅不大。近几年贵州茅台在互联网时代创新营销模式，减少了传统媒体的广告投放，但加大了新媒体、公关策划等领域的投放，找到了适合企业的新媒體品牌传播之路，或能大幅度节约成本提升利润。
六、结语
经过近几年的深度调整，2015 年度白酒行业开始逐步适应新的市场消费趋势，止住了快速下滑态势。虽然白酒行业初步出现转机，但从外部需求、人口结构、渠道调整来看，其仍处于筑底阶段。当前，白酒行业的特点：一是产能过剩，供大于求。二是增速进入个位数增长。随着宏观经济增速放缓，白酒发展速度从高速增长转入中低速增长。三是行业进入挤压式竞争。在挤压式竞争阶段，只有品牌、渠道均有较强优势的企业才能把握住机会，提升市场份额。 再加上经济下行压力持续加大。白酒行业今后仍将处于持续深度调整期，国内产能持续过剩、市场竞争激烈、税负过重等问题在较长一个时期内仍将交织并存。 所以对贵州茅台公司来说也是任重道远。同时，我国白酒产量约占世界烈性酒产量的 38%左右，但国际市场份额不到 1%，白酒国际化具有较大的发展空间。尽管我国经济增速放缓，但经济基本面是好的，不会有大的波动。白酒作为中国人情感交流的载体没有变，作为中华民族文化符号之一没有变，作为中国人的日常消费偏爱没有变，消费白酒的传统风俗习惯和文化习惯也没有变。这些，都为茅台公司和我国白酒产业的持续健康发展提供了土壤。
对贵州茅台2012年至2015年的5年利润表进行趋势分析和结构百分比法分析可以看出：贵州茅台在2012年、2013年、2014年和2015年的营业总收入有逐步上涨的趋势，但营业成本也在不断的上升，使营业利润也跟着显现下降趋势。虽然贵州茅台的净利润也一直在显现下滑，但我们不难发现，2012年底中央“八项规定”出台以后，虽然酿酒业遭遇了巨大的发展危机，但贵州茅台企业能及时在2013年进行战略调整，对产品的市场重新进行了定位，让“名酒”成为真正的“民酒”，把普通茅台酒的市场定位转向为平民大众的消费品，把陈年茅台酒定位为高端商务消费品。2013年以后企业其对营业外支出的控制还是比较好的，每年都在下降。这也使得近几年的净利润都保持在一定的水平。
贵州茅台的经验表明，当企业外部环境出现变化时，企业应准确把握市场的未来趋势变化，及时进行战略调整，才能在剧烈的环境变化甚至面临发展危机时，找到属于自己的发展空间。
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