论文部分内容阅读
编者按：随着金融体制改革和不良资产处置工作的推进,金融不良资产评估业务得到了长足的发展。由于金融不良资产的特殊性,金融不良资产评估业务远比一般性资产评估业务复杂,针对金融不良资产评估中存在的评估对象难以确定、评估资料不完整、评估程序受到较多限制等特点，中国资产评估协会组织专家总结了金融不良资产评估实践中的成功经验,针对当前金融不良资产评估中存在的突出问题,制定了《金融不良资产评估指导意见(试行)》（以下简称《指导意见》），并于2005年7月实施。《指导意见》是在评估行业管理部门和执业者以及资产管理公司都趋于成熟、理性的大背景下出台的，也是我国资产评估行业在规范金融不良资产评估业务方面的探索,以期规范注册资产评估师执业行为,更好地发挥资产评估专业服务在维护金融资产安全、服务金融体制改革方面的作用。时隔一年，《指导意见》实施情况如何？评估机构对《指导意见》理解、掌握、执行到什么程度？社会各界对《指导意见》有什么反映？还有哪些地方需要进一步完善？结合金融评估专业委员会的成立，2006年7月25日，中评协举办了“金融评估专业委员会成立大会暨《金融不良资产评估指导意见（试行）》实施一周年座谈会”，邀请了金融评估专业委员会委员，参与起草、讲解指导意见的专家，政府监管部门代表，四大资产管理公司评估管理部门代表，从事金融不良资产评估业务的评估机构代表，法律界人士等，大家从不同角度，就金融评估专业委员会的工作思路及《指导意见》实施一年来的体会畅所欲言，报喜也报忧。现摘录座谈会的部分重点讲话内容，以飨业内外广大读者。
中国资产评估协会副秘书长、金融评估专业委员会主任委员 杨松堂
金融的发展、稳定和繁荣，直接关系到经济、社会的发展、稳定和繁荣。金融行业是风险很大的行业，金融风险一旦发生，往往会引发重大的经济和社会问题。各国政府和国际组织，包括金融机构本身都很重视金融风险的防范工作。防范和化解金融风险，需要社会各方的共同努力，需要做多方面的工作。国内外实践证明，资产评估在防范和化解金融风险方面具有重要作用。很多国家和金融组织在经历金融风险的洗礼后，认识到资产评估的作用，如美国在上世纪８０年代末由于经济泡沫破裂而导致大量储蓄信贷机构倒闭，联邦政府为此支付了上千亿美元的资金。１９８９年，美国国会出台了联邦金融改革法案，提出要加强对金融评估的管理，在国会中成立了评估监管组织。新的巴塞尔协议当中也有与资产评估有关的内容，不少国家处理金融不良资产的时候，也更加重视评估的作用。
我国金融改革正进入关键时期，国有商业银行陆续完成股改并上市，政府不断出台新的监管措施。改革中还存在一些争议，如是否存在贱卖的问题等，这些问题可以从评估的角度解释金融产品的定价，可以通过评估的途径解决。评估行业也在研究如何为金融改革发展提供专业支持，如何为防范和化解金融风险提供专业服务。今年初，为贯彻中央领导同志提出的资产评估等专业化市场中介行业要为深化金融体制改革提供服务和支持的指示精神，中评协提出了评估服务金融体制改革的思路，一是为金融企业的股份制改造提供服务；二是在抵押贷款的环节提供服务；三是为金融不良资产处置提供服务；四是从评估的角度研究分析金融企业和金融监管中存在的问题，向相关监管部门和金融机构提出如何防范金融风险的意见和建议等。金融评估对评估行业是很大的挑战，评估的传统理论、方法和技术不一定适应金融评估，需要进一步研究。成立金融评估专业委员会，也是评估行业力图服务金融改革和发展的重要举措。金融评估专业委员会的成员有政府监管部门的；有金融机构的；有高等院校的；有评估行业的；有法律界的，目的是搭建各方人士沟通、合作的平台，共同研究如何发挥评估的作用，防范和化解金融风险。同时，研究如何进一步推动评估行业的发展。
财政部金融司综合处正处级调研员、金融评估专业委员会委员程玉琴
金融改革起步晚，相应的评估管理办法，包括评估的技术指导工作启动也比较晚。随着金融改革的推进，中评协在评估服务财政改革方面非常积极主动，在评估技术指导方面做了大量工作。金融评估专业委员会的成立，对监管部门加强与监管方的沟通、联系和做好指导工作非常有帮助。为了落实金融资产管理职能，推动和加强金融资产管理，财政部金融司近几年开展了一系列工作，如正在研究制定的金融财务通则、产权管理办法、金融资产评估管理办法，以及金融国有资本保值增值考核办法等，为进一步完善这些制度办法，下一步还要征求大家的意见。
金融不良资产评估是新的、特殊的评估形式，情况复杂。通过这一年多工作实践，中评协的工作卓有成效，及时地指导了金融评估工作，尤其是不良资产的处置评估，与四大资产管理公司的实际工作结合的非常紧密。
中国银监会银行监管一部副主任、金融评估专业委员会委员 苏保祥
金融不良资产的评估比较复杂。从监管方面来看，以前处置金融不良资产确实存在一些问题，在评估过程中缺乏统一的标准和规则，缺乏对评估工作统一评判的标准，确实存在一些问题。建立评估标准，对规范金融不良资产的处置、防范处置中的道德风险十分有意义。
金融评估专业委员会的成立，对金融评估的理论和标准的建设，对金融企业价值的评估，对银行授信评估工作都很重要。
国务院派驻中国农业银行监事会正局级专职监事兼办公室主任、金融评估专业委员会委员 潘晓江
解决金融不良资产评估中存在的问题，一方面要从评估准则上加以规范；另一方面要在实务工作中摸索，总结经验。如金融资产打包的问题就需要多探讨，要慎重地从支付环节加以控制，分步支付，并留有部分尾款，与卖方平摊风险。
中央财经大学财政与公共管理学院副院长、金融评估专业委员会副主任委员刘玉平
（一）金融评估是资产评估的重要内容。美国评估立法是在金融泡沫后开始的。成立金融评估专业委员会，集聚社会各方面的专家，共同研究评估如何更好地服务于金融行业。
（二）《指导意见》的颁布是必要的、有用的。《指导意见》在价值分析框架形成、价值类型的阐述等方面取得了突破。当然，《指导意见》在执行的过程中也有许多问题，比如市场调查的问题，统计分析、统计判断应用的问题，金融不良资产的定义问题，金融不良资产处置特点问题。
（三）做金融资产的评估，不仅要研究评估理论、评估方法，还要研究金融领域里的业务理论和业务方法。评估师的水平最终不仅仅取决于对评估方法、评估理论的理解，而更重要的是对资产的把握，对于评估对象、评估标的的把握。因此，需要不断研究金融领域的业务理论和业务知识。目前，特别是要加强对新巴塞尔协议、金融衍生工具等的研究。
中国华融资产管理公司评估部副总经理、金融评估专业委员会委员赵鲁平
参加此次座谈会有一种成就感，这个成就感来自《指导意见》的出台与试行一周年取得的成效。几年来，是这样一批有责任感的协会和金融界的人士，推动和成就了《指导意见》，使评估行业顺应了社会发展，目前评估行业的状况比六年前有了明显的进步。
我们从2001年开始探讨金融不良资产评估的相关问题，对债权企业试做偿债能力分析，认为偿债能力应该是价值区间，并开始提出评估报告应出具公允价值和快速变现价值等理念，但这些都需要方法上的支持。在《指导意见》中就把价值区间的概念应用、评估方法的扩充、专家打分法的创新等纳入其中。协会不仅接受了我们的意见和建议，还吸纳了许多实用的方法，不仅使我们这几年的实践成果得到了重视，并在行业内推广应用，也使不良资产评估趋于规范，解决了监管部门所担心的问题。《指导意见》的实施，在规范评估机构执业、规范资产管理公司评估管理行为等方面发挥了积极作用，澄清了对评估结论内涵、处置价与预期值间差异的模糊认识，解决了金融不良资产评估中的难题，已经成为社会各界判断不良资产评估的质量标准。
在实践中也发现，《指导意见》仍存在一些需要进一步完善的地方。如有些规定过于原则，一些具体方法还有待商榷。
中国长城资产管理公司风险监测（评估管理）部总经理、金融评估专业委员会委员李锦彰
《指导意见》的实施，统一了中介机构参与资产公司评估的行业规范。过去在管理和操作的层面上许多不确定的内容，得到了明确和澄清。评估人员再也不需要完全按资产管理公司的要求去做，能真正独立执业，发挥资产评估的作用。《指导意见》通过原则性和灵活性的有机结合，较好地满足了资产公司对特殊资产的特殊评估要求；为监管部门深入了解不良资产评估的特殊性提供了准则依据。
面对新形势，我们在实践中发现有些方面有待进一步探讨，有些问题需要不断地深入落实。一是可以考虑将企业价值的概念引入不良资产评估，客观分析企业偿债能力。二是继续推动评估方法的创新。我们认为，对于某些不良资产，特别是具有经营价值的不良资产，如持续经营的债务单位、具有良好发展前景的行业、具有特定资源优势（如人力资源、渠道资源等）的企业，我们主张应用企业价值的评估方法全面揭示企业偿债能力的各种源泉和可能性。这种方法使用上的创新对中介机构的专业胜任能力和敬业精神提出了更高的要求。除此以外，有些技术问题仍需要进一步研究、探讨，如小债权大担保、合理披露与免责等。这需要我们共同努力，使工作质量进一步提高。
中国东方资产管理公司评估咨询部副总经理、金融评估专业委员会委员罗光
《指导意见》的出台为资产管理公司解决了一系列的问题，堪称资产管理公司业务发展的“及时雨”。它对于促进AMC（资产管理公司）业务与监管机关监管标准的衔接、与不良债权评估的衔接，推动AMC业务的开展和评估行业的有序发展都有重大意义。
建议《指导意见》在以下方面进一步完善：
（一）增加“通过模拟市场交易途径和交易机制来估算市场价值”的本质揭示条款,进一步明确评估的市场属性。不良债权评估跟市场的联系是非常密切的，市场属性是金融不良债权评估的本质属性。尤其今后在对AMC可疑类和商业化业务提供评估服务时，委托方对评估市场属性的要求将更为突出。目前试行的《指导意见》对不良资产价值评估市场属性这一本质揭示和论述不够，评估机构在各种方法的运用中常常会走偏，或机械地运用各种评估方法。
（二）评估结论的适用条件披露不够明确，或者列示简单，建议要求评估结论必须有明确的前提和条件。《指导意见》中规定，“应当重点披露和分析资产处置过程中特别关注的事项、分析的逻辑关系、假设条件以及报告使用的限制等。”但在实际操作中，上述规定执行的并不理想，评估机构往往在免责条款上披露得详之又详，对报告受到的限制介绍的很充分，但对报告结论适用的条件缺乏系统的、清晰的描述和总结。对于不良资产价值评估，评估机构应当努力扮演咨询师的角色，而非简单地进行技术评估。不仅对报告结论的适用条件进行清晰披露，而且应尝试提供在不同“效用”和“途径”下的不良资产价值，做报告使用者的参谋，更好地为报告使用者服务。
（三）方法创新渠道，促进行业发展的问题。不良债权评估需要不断地进行方法创新来适应资产处置方法的创新。如特大型资产打包处置时，如果想在相对有限的时间里得到资产包的整体价值，传统的评估方法很难低成本、高效率地实现这一目标。这就需要方法上的突破。对于方法创新，《指导意见》已经开了口子，但请中评协考虑进一步完善新方法的认定程序，建立起方法创新、权威论证的渠道，以促进和保证行业的发展。将来金融评估相关准则的制定应当更加关注评估的市场属性。随着市场化程度的提高和自身治理结构的完善，金融机构将越来越多地运用市场途径和手段，强化内部风险管理。银行在接受抵押物时会首先考虑其市场变现的能力。如果评估师评出的抵押物价值在市场上不能实现，将会给银行带来极大的风险。因此，模拟市场途径和交易机制的要求，将会在金融评估业务领域不断得到强化。
中国信达资产管理公司审核委员会副主任兼资产评估部总经理、金融评估专业委员会委员赵红卫
金融评估专业委员会的成立非常有意义，有很多重要工作要做。现在，财政部正在制定国有金融资产评估管理办法，专业委员会可以在办法的完善过程中发挥作用。另外，专业委员会应是开放的，可以借鉴资本市场股票的估值方法和经验来加强金融领域的评估研究。
下面是《指导意见》实施一年来的一些体会：
（一）《指导意见》在评估领域做了不少探索性的、创新性的工作，起到了重大作用。如，在价值分析报告中引入了限制性条件，与实际紧密结合；告知报告使用方如何使用评估报告，适用性较强。在金融不良资产的处置中，《指导意见》发挥了积极的作用。一年的时间里，四家资产管理公司有近万份评估报告大多数是依据《指导意见》得出的。在监管部门的支持下，感谢中评协和有关专家为《指导意见》的出台所做的工作。
（二）《指导意见》还需要不断创新、发展和完善。一是《指导意见》对限定条件方面的阐述还需要进一步细化。如，在限制条件下如何分析价值？限制的程度是不同的，很多不良资产的资料、档案不完善，债务人不配合，连价值分析报告也出不来。二是《指导意见》的技术体系方面。有很多影响不良资产价值的因素还没有反映到《指导意见》中，一些非财务的资料，比如：职工安置、社会的稳定、债务人偿债的意愿、经济发展环境、区域因素等。三是打包处置的问题要进一步探讨。2005年商业化收购开始，四家资产管理公司大量使用打包形式处置资产。打包资产的估值定价有两种方式，一种是先采用尽职调查，再利用竞价的方式弥补不足，通过市场发现价值；另一种是采用规范的政策性评估方式。四是《指导意见》主要针对资产处置评估。随着资产管理公司商业化的转型，监管机构要求定期估值，将来的估值要应用到财务核算当中，如何真实反映不良资产的价值，需要探索一些快速、经济的估值方法。
（三）中介机构专业水平还需要提高。从资产管理公司委托评估的报告来看，中介机构的专业水平差别很大。协会应当对评估机构加大培训力度，积极引导评估机构提高执业水平。当然，资产管理公司也应加强业务人员的培训，指导资产处置人员恰当、合理地使用评估报告。
中国人保控股公司财务会计部总经理、金融评估专业委员会委员石新武
金融行业比较特殊，保险更特殊，我们公司在改制时，大多资产评估的标准跟金融行业，特别是保险行业结合的不太紧密，我们都是参照以前的内容。要有适应金融业改革开放的评估标准，体现金融业、保险业特色；要制定针对不同的金融业改革开放发展过程中的股权转让、股权置换、引进战略投资者，包括重组、并购、收购等，制定相应的规范。
上海华益律师事务所主任、金融评估专业委员会委员段爱群
作为一名律师，我认为评估报告的强制性和时效性很重要。一方面，资产管理公司、银行内部有一个价值判断，通过聘请律师进行尽职调查或者价值分析来完成，不一定要经过专业评估，但有时又需要评估的专业意见。因此，什么时候需要专业评估，评估报告的时效性能够维持多长，目前没有明确，容易影响评估报告的专业性和原则性。建议《指导意见》明确银行、资产管理公司内部价值评估和专业评估报告之间的关系以及评估报告的时效性和强制性。这样就可提高不良资产变现的速度、效率和质量。
中联资产评估有限公司董事长、金融评估专业委员会委员沈琦
回顾一年的实践，总的体会是《指导意见》作用很大，教大家怎么做，具体的程序如何，怎么写报告等等。《指导意见》出台后，受资产管理公司委托做了不少业务，对此有了更深层次的理解。但由于对金融不良资产评估理论研究不够深入、透彻，《指导意见》在涉及评估方法方面还有待进一步完善。《指导意见》参考了四大管理公司的实践经验，但对于金融不良资产评估的基础理论和方法，还需要进一步进行研究和探讨。金融不良资产具有没有持续交易历史的一次性资产的特性，交易完成后即退出市场，因此评估方法的应用需要考虑这一特性。例如由于所评估资产没有持续交易的历史记录，市场法的使用就受到很大的限制；由于资产处置后的使用方式、是否持续经营不能很好预见，不确定性大，收益法的使用也存在困难；而“成本”概念对交易双方完全不同，传统意义上的成本法评估结果也难以为市场所接受。又如，快速变现到底以多长时间为限，是快速变现引起折扣，还是资产处置业务应获得利润的贴水，这都需要在理论上予以阐明。
重庆涉外资产评估有限公司高级合伙人、金融评估专业委员会委员孙健
金融不良资产不确定性太大，通过我们的专业服务，支持资产管理公司在价值的运行过程中独立。评估行业要介入金融领域，应该有一种延伸，特别是对银行的资产组合的估价，作为风险管理是很有意义的。《指导意见》具有十分积极的意义，但在今后的修订过程中，不赞成再进一步细化，仍应当以原则性为主，为不确定的理论和实务发展留下空间。
中国资产评估协会专业标准部主任、金融评估专业委员会副主任委员王诚军
（一）关于《指导意见》的认识。《指导意见》是评估行业和资产管理公司不断推动共同进步的产物，体现了评估行业和评估报告使用者之间的良好互动。经过几年的模糊和混乱后，《指导意见》在评估行业管理部门和执业者以及资产管理公司都趋于成熟、比较理性的大背景下出台了，特别感谢资产管理公司的支持。《指导意见》目的是规范评估执业，客观上确实起了便于资产管理公司操作、管理的作用；《指导意见》搭建了一个平台，理论和实践探索中的前沿性问题、很多在其它领域不敢提出的问题，都在这个平台上进行初步尝试，走了一大步，大胆提出价值区间以及价值分析、限制评估等概念，为评估程序准则、评估报告准则打下了理论和实务基础。
（二）《指导意见》需要不断完善。《指导意见》的局限性很强，定位为一个指导意见（试行），本身就反映了行业谨慎的态度，包括打包处置等新业务并没有包括在内。《指导意见》发布后需要进行跟踪，了解评估机构对《指导意见》掌握、执行、理解到什么程度；四大公司对《指导意见》的认识和应用情况；四大公司不同办事处之间的处理等。在这个基础上继续和管理公司合作，进一步完善《指导意见》。另外，不良资产评估已经成为我国评估行业的特色之一，不排除不良资产评估方面的经验扩展到其他领域的可能。
（三）关于金融评估专业委员会。2000年，协会领导就提出评估行业更好地服务于财政、金融、税务、会计。在金融领域，评估研究的方向主要包括：一是金融企业的股份制改造。这是传统的国资评估在金融领域的发展，既有共性，也有特色；二是评估在防范金融风险、保障金融安全方面的作用。与银行等金融机构日常的金融风险控制发生关系，包括发放抵押贷款之前对抵押物的评估、贷中对长期持有的抵押物的价值的持续动态评估、贷后不良资产的评估。目前我们在贷后阶段投入最大，前面两个环节都没有投入。贷前评估谁来评、怎么评、评完以后怎么用、评什么东西等，由于没有规范，不仅评估师不知道该怎么办，就连监管部门、银行也不知道怎么办；三是巴塞尔协议提出抵押物的管理思路对评估的影响。对抵押管理、抵押资产以及对抵押资产如何评估，评估以后如何计算到资本充足率等，这是国外评估界重点发展的新领域；四是会计准则下的评估（包括对金融衍生工具公允价值的评估等）。这些评估有别于传统的产权变动和风险抵押控制的评估，而是以服务会计为目的，对中国的金融业冲击很大，对评估的要求也很高；五是资产证券化评估。目前跟我们关系不大，但在国外已经开始。
此外，金融的很多领域，包括保险、证券，都与评估有着各种关联。建议金融评估专业委员会作为评估研究力量与金融研究力量的交集，努力开拓评估新业务，实现评估行业理性的回归，更好地为使用者服务。
中评协副秘书长杨松堂在会议小结时指出：
（一）这次会议是在金融改革和发展的关键时刻召开的，开得很好，达成三点共识：在金融改革和发展中，应当充分发挥资产评估的作用，而且资产评估在金融改革发展中也能够有所作为。多年的实践证明，评估行业关注金融改革，应当着眼于如何为金融改革和发展提供服务，如何为防止和化解金融风险提供服务。目前，资产评估在帮助金融企业改制，在信贷、资产处置、股权转让等环节发挥了重要作用；帮助金融企业摸清家底，改善经营管理；帮助政府部门加强监管。
（二）金融资产评估还存在问题。金融资产评估跟传统的国有企业评估有很大的不同，还存在一些问题，如一些基本理论、基本方法，一些技术，包括参数、价值类型、报告的形式、报告如何使用、对金融的了解、对金融资产的把握等方面，这就需要我们努力研究解决的方法。
（三）金融资产评估还有大量工作要做。如准则的制定、完善，一些基础理论的研究，人员的培训，与政府监管部门、金融机构和法律顾问的沟通、协调。评估业务需要进一步开拓，除了不良资产评估，还要研究银行业的评估，保险公司的评估。金融方面的评估业务涉及的面广、点多，资产结构复杂，要研究如何区分不同的情况进行评估。
金融评估专业委员会这个平台包括监管部门、金融机构、评估业的人士、法律界的人士，可以相互启发，相互借鉴，不仅对金融资产评估有很大的借鉴作用，对各自的工作也有一定的启发。今后要充分利用金融评估专业委员会这个平台，跟大家多沟通，把大家的意见集中起来，以便于评估协会制定制度、准则时，充分考虑、吸收这些建议；向评估行业相关的政府部门反映大家的呼声，共同做好资产评估工作，促进金融事业的有序发展。
中国资产评估协会副秘书长、金融评估专业委员会主任委员 杨松堂
金融的发展、稳定和繁荣，直接关系到经济、社会的发展、稳定和繁荣。金融行业是风险很大的行业，金融风险一旦发生，往往会引发重大的经济和社会问题。各国政府和国际组织，包括金融机构本身都很重视金融风险的防范工作。防范和化解金融风险，需要社会各方的共同努力，需要做多方面的工作。国内外实践证明，资产评估在防范和化解金融风险方面具有重要作用。很多国家和金融组织在经历金融风险的洗礼后，认识到资产评估的作用，如美国在上世纪８０年代末由于经济泡沫破裂而导致大量储蓄信贷机构倒闭，联邦政府为此支付了上千亿美元的资金。１９８９年，美国国会出台了联邦金融改革法案，提出要加强对金融评估的管理，在国会中成立了评估监管组织。新的巴塞尔协议当中也有与资产评估有关的内容，不少国家处理金融不良资产的时候，也更加重视评估的作用。
我国金融改革正进入关键时期，国有商业银行陆续完成股改并上市，政府不断出台新的监管措施。改革中还存在一些争议，如是否存在贱卖的问题等，这些问题可以从评估的角度解释金融产品的定价，可以通过评估的途径解决。评估行业也在研究如何为金融改革发展提供专业支持，如何为防范和化解金融风险提供专业服务。今年初，为贯彻中央领导同志提出的资产评估等专业化市场中介行业要为深化金融体制改革提供服务和支持的指示精神，中评协提出了评估服务金融体制改革的思路，一是为金融企业的股份制改造提供服务；二是在抵押贷款的环节提供服务；三是为金融不良资产处置提供服务；四是从评估的角度研究分析金融企业和金融监管中存在的问题，向相关监管部门和金融机构提出如何防范金融风险的意见和建议等。金融评估对评估行业是很大的挑战，评估的传统理论、方法和技术不一定适应金融评估，需要进一步研究。成立金融评估专业委员会，也是评估行业力图服务金融改革和发展的重要举措。金融评估专业委员会的成员有政府监管部门的；有金融机构的；有高等院校的；有评估行业的；有法律界的，目的是搭建各方人士沟通、合作的平台，共同研究如何发挥评估的作用，防范和化解金融风险。同时，研究如何进一步推动评估行业的发展。
财政部金融司综合处正处级调研员、金融评估专业委员会委员程玉琴
金融改革起步晚，相应的评估管理办法，包括评估的技术指导工作启动也比较晚。随着金融改革的推进，中评协在评估服务财政改革方面非常积极主动，在评估技术指导方面做了大量工作。金融评估专业委员会的成立，对监管部门加强与监管方的沟通、联系和做好指导工作非常有帮助。为了落实金融资产管理职能，推动和加强金融资产管理，财政部金融司近几年开展了一系列工作，如正在研究制定的金融财务通则、产权管理办法、金融资产评估管理办法，以及金融国有资本保值增值考核办法等，为进一步完善这些制度办法，下一步还要征求大家的意见。
金融不良资产评估是新的、特殊的评估形式，情况复杂。通过这一年多工作实践，中评协的工作卓有成效，及时地指导了金融评估工作，尤其是不良资产的处置评估，与四大资产管理公司的实际工作结合的非常紧密。
中国银监会银行监管一部副主任、金融评估专业委员会委员 苏保祥
金融不良资产的评估比较复杂。从监管方面来看，以前处置金融不良资产确实存在一些问题，在评估过程中缺乏统一的标准和规则，缺乏对评估工作统一评判的标准，确实存在一些问题。建立评估标准，对规范金融不良资产的处置、防范处置中的道德风险十分有意义。
金融评估专业委员会的成立，对金融评估的理论和标准的建设，对金融企业价值的评估，对银行授信评估工作都很重要。
国务院派驻中国农业银行监事会正局级专职监事兼办公室主任、金融评估专业委员会委员 潘晓江
解决金融不良资产评估中存在的问题，一方面要从评估准则上加以规范；另一方面要在实务工作中摸索，总结经验。如金融资产打包的问题就需要多探讨，要慎重地从支付环节加以控制，分步支付，并留有部分尾款，与卖方平摊风险。
中央财经大学财政与公共管理学院副院长、金融评估专业委员会副主任委员刘玉平
（一）金融评估是资产评估的重要内容。美国评估立法是在金融泡沫后开始的。成立金融评估专业委员会，集聚社会各方面的专家，共同研究评估如何更好地服务于金融行业。
（二）《指导意见》的颁布是必要的、有用的。《指导意见》在价值分析框架形成、价值类型的阐述等方面取得了突破。当然，《指导意见》在执行的过程中也有许多问题，比如市场调查的问题，统计分析、统计判断应用的问题，金融不良资产的定义问题，金融不良资产处置特点问题。
（三）做金融资产的评估，不仅要研究评估理论、评估方法，还要研究金融领域里的业务理论和业务方法。评估师的水平最终不仅仅取决于对评估方法、评估理论的理解，而更重要的是对资产的把握，对于评估对象、评估标的的把握。因此，需要不断研究金融领域的业务理论和业务知识。目前，特别是要加强对新巴塞尔协议、金融衍生工具等的研究。
中国华融资产管理公司评估部副总经理、金融评估专业委员会委员赵鲁平
参加此次座谈会有一种成就感，这个成就感来自《指导意见》的出台与试行一周年取得的成效。几年来，是这样一批有责任感的协会和金融界的人士，推动和成就了《指导意见》，使评估行业顺应了社会发展，目前评估行业的状况比六年前有了明显的进步。
我们从2001年开始探讨金融不良资产评估的相关问题，对债权企业试做偿债能力分析，认为偿债能力应该是价值区间，并开始提出评估报告应出具公允价值和快速变现价值等理念，但这些都需要方法上的支持。在《指导意见》中就把价值区间的概念应用、评估方法的扩充、专家打分法的创新等纳入其中。协会不仅接受了我们的意见和建议，还吸纳了许多实用的方法，不仅使我们这几年的实践成果得到了重视，并在行业内推广应用，也使不良资产评估趋于规范，解决了监管部门所担心的问题。《指导意见》的实施，在规范评估机构执业、规范资产管理公司评估管理行为等方面发挥了积极作用，澄清了对评估结论内涵、处置价与预期值间差异的模糊认识，解决了金融不良资产评估中的难题，已经成为社会各界判断不良资产评估的质量标准。
在实践中也发现，《指导意见》仍存在一些需要进一步完善的地方。如有些规定过于原则，一些具体方法还有待商榷。
中国长城资产管理公司风险监测（评估管理）部总经理、金融评估专业委员会委员李锦彰
《指导意见》的实施，统一了中介机构参与资产公司评估的行业规范。过去在管理和操作的层面上许多不确定的内容，得到了明确和澄清。评估人员再也不需要完全按资产管理公司的要求去做，能真正独立执业，发挥资产评估的作用。《指导意见》通过原则性和灵活性的有机结合，较好地满足了资产公司对特殊资产的特殊评估要求；为监管部门深入了解不良资产评估的特殊性提供了准则依据。
面对新形势，我们在实践中发现有些方面有待进一步探讨，有些问题需要不断地深入落实。一是可以考虑将企业价值的概念引入不良资产评估，客观分析企业偿债能力。二是继续推动评估方法的创新。我们认为，对于某些不良资产，特别是具有经营价值的不良资产，如持续经营的债务单位、具有良好发展前景的行业、具有特定资源优势（如人力资源、渠道资源等）的企业，我们主张应用企业价值的评估方法全面揭示企业偿债能力的各种源泉和可能性。这种方法使用上的创新对中介机构的专业胜任能力和敬业精神提出了更高的要求。除此以外，有些技术问题仍需要进一步研究、探讨，如小债权大担保、合理披露与免责等。这需要我们共同努力，使工作质量进一步提高。
中国东方资产管理公司评估咨询部副总经理、金融评估专业委员会委员罗光
《指导意见》的出台为资产管理公司解决了一系列的问题，堪称资产管理公司业务发展的“及时雨”。它对于促进AMC（资产管理公司）业务与监管机关监管标准的衔接、与不良债权评估的衔接，推动AMC业务的开展和评估行业的有序发展都有重大意义。
建议《指导意见》在以下方面进一步完善：
（一）增加“通过模拟市场交易途径和交易机制来估算市场价值”的本质揭示条款,进一步明确评估的市场属性。不良债权评估跟市场的联系是非常密切的，市场属性是金融不良债权评估的本质属性。尤其今后在对AMC可疑类和商业化业务提供评估服务时，委托方对评估市场属性的要求将更为突出。目前试行的《指导意见》对不良资产价值评估市场属性这一本质揭示和论述不够，评估机构在各种方法的运用中常常会走偏，或机械地运用各种评估方法。
（二）评估结论的适用条件披露不够明确，或者列示简单，建议要求评估结论必须有明确的前提和条件。《指导意见》中规定，“应当重点披露和分析资产处置过程中特别关注的事项、分析的逻辑关系、假设条件以及报告使用的限制等。”但在实际操作中，上述规定执行的并不理想，评估机构往往在免责条款上披露得详之又详，对报告受到的限制介绍的很充分，但对报告结论适用的条件缺乏系统的、清晰的描述和总结。对于不良资产价值评估，评估机构应当努力扮演咨询师的角色，而非简单地进行技术评估。不仅对报告结论的适用条件进行清晰披露，而且应尝试提供在不同“效用”和“途径”下的不良资产价值，做报告使用者的参谋，更好地为报告使用者服务。
（三）方法创新渠道，促进行业发展的问题。不良债权评估需要不断地进行方法创新来适应资产处置方法的创新。如特大型资产打包处置时，如果想在相对有限的时间里得到资产包的整体价值，传统的评估方法很难低成本、高效率地实现这一目标。这就需要方法上的突破。对于方法创新，《指导意见》已经开了口子，但请中评协考虑进一步完善新方法的认定程序，建立起方法创新、权威论证的渠道，以促进和保证行业的发展。将来金融评估相关准则的制定应当更加关注评估的市场属性。随着市场化程度的提高和自身治理结构的完善，金融机构将越来越多地运用市场途径和手段，强化内部风险管理。银行在接受抵押物时会首先考虑其市场变现的能力。如果评估师评出的抵押物价值在市场上不能实现，将会给银行带来极大的风险。因此，模拟市场途径和交易机制的要求，将会在金融评估业务领域不断得到强化。
中国信达资产管理公司审核委员会副主任兼资产评估部总经理、金融评估专业委员会委员赵红卫
金融评估专业委员会的成立非常有意义，有很多重要工作要做。现在，财政部正在制定国有金融资产评估管理办法，专业委员会可以在办法的完善过程中发挥作用。另外，专业委员会应是开放的，可以借鉴资本市场股票的估值方法和经验来加强金融领域的评估研究。
下面是《指导意见》实施一年来的一些体会：
（一）《指导意见》在评估领域做了不少探索性的、创新性的工作，起到了重大作用。如，在价值分析报告中引入了限制性条件，与实际紧密结合；告知报告使用方如何使用评估报告，适用性较强。在金融不良资产的处置中，《指导意见》发挥了积极的作用。一年的时间里，四家资产管理公司有近万份评估报告大多数是依据《指导意见》得出的。在监管部门的支持下，感谢中评协和有关专家为《指导意见》的出台所做的工作。
（二）《指导意见》还需要不断创新、发展和完善。一是《指导意见》对限定条件方面的阐述还需要进一步细化。如，在限制条件下如何分析价值？限制的程度是不同的，很多不良资产的资料、档案不完善，债务人不配合，连价值分析报告也出不来。二是《指导意见》的技术体系方面。有很多影响不良资产价值的因素还没有反映到《指导意见》中，一些非财务的资料，比如：职工安置、社会的稳定、债务人偿债的意愿、经济发展环境、区域因素等。三是打包处置的问题要进一步探讨。2005年商业化收购开始，四家资产管理公司大量使用打包形式处置资产。打包资产的估值定价有两种方式，一种是先采用尽职调查，再利用竞价的方式弥补不足，通过市场发现价值；另一种是采用规范的政策性评估方式。四是《指导意见》主要针对资产处置评估。随着资产管理公司商业化的转型，监管机构要求定期估值，将来的估值要应用到财务核算当中，如何真实反映不良资产的价值，需要探索一些快速、经济的估值方法。
（三）中介机构专业水平还需要提高。从资产管理公司委托评估的报告来看，中介机构的专业水平差别很大。协会应当对评估机构加大培训力度，积极引导评估机构提高执业水平。当然，资产管理公司也应加强业务人员的培训，指导资产处置人员恰当、合理地使用评估报告。
中国人保控股公司财务会计部总经理、金融评估专业委员会委员石新武
金融行业比较特殊，保险更特殊，我们公司在改制时，大多资产评估的标准跟金融行业，特别是保险行业结合的不太紧密，我们都是参照以前的内容。要有适应金融业改革开放的评估标准，体现金融业、保险业特色；要制定针对不同的金融业改革开放发展过程中的股权转让、股权置换、引进战略投资者，包括重组、并购、收购等，制定相应的规范。
上海华益律师事务所主任、金融评估专业委员会委员段爱群
作为一名律师，我认为评估报告的强制性和时效性很重要。一方面，资产管理公司、银行内部有一个价值判断，通过聘请律师进行尽职调查或者价值分析来完成，不一定要经过专业评估，但有时又需要评估的专业意见。因此，什么时候需要专业评估，评估报告的时效性能够维持多长，目前没有明确，容易影响评估报告的专业性和原则性。建议《指导意见》明确银行、资产管理公司内部价值评估和专业评估报告之间的关系以及评估报告的时效性和强制性。这样就可提高不良资产变现的速度、效率和质量。
中联资产评估有限公司董事长、金融评估专业委员会委员沈琦
回顾一年的实践，总的体会是《指导意见》作用很大，教大家怎么做，具体的程序如何，怎么写报告等等。《指导意见》出台后，受资产管理公司委托做了不少业务，对此有了更深层次的理解。但由于对金融不良资产评估理论研究不够深入、透彻，《指导意见》在涉及评估方法方面还有待进一步完善。《指导意见》参考了四大管理公司的实践经验，但对于金融不良资产评估的基础理论和方法，还需要进一步进行研究和探讨。金融不良资产具有没有持续交易历史的一次性资产的特性，交易完成后即退出市场，因此评估方法的应用需要考虑这一特性。例如由于所评估资产没有持续交易的历史记录，市场法的使用就受到很大的限制；由于资产处置后的使用方式、是否持续经营不能很好预见，不确定性大，收益法的使用也存在困难；而“成本”概念对交易双方完全不同，传统意义上的成本法评估结果也难以为市场所接受。又如，快速变现到底以多长时间为限，是快速变现引起折扣，还是资产处置业务应获得利润的贴水，这都需要在理论上予以阐明。
重庆涉外资产评估有限公司高级合伙人、金融评估专业委员会委员孙健
金融不良资产不确定性太大，通过我们的专业服务，支持资产管理公司在价值的运行过程中独立。评估行业要介入金融领域，应该有一种延伸，特别是对银行的资产组合的估价，作为风险管理是很有意义的。《指导意见》具有十分积极的意义，但在今后的修订过程中，不赞成再进一步细化，仍应当以原则性为主，为不确定的理论和实务发展留下空间。
中国资产评估协会专业标准部主任、金融评估专业委员会副主任委员王诚军
（一）关于《指导意见》的认识。《指导意见》是评估行业和资产管理公司不断推动共同进步的产物，体现了评估行业和评估报告使用者之间的良好互动。经过几年的模糊和混乱后，《指导意见》在评估行业管理部门和执业者以及资产管理公司都趋于成熟、比较理性的大背景下出台了，特别感谢资产管理公司的支持。《指导意见》目的是规范评估执业，客观上确实起了便于资产管理公司操作、管理的作用；《指导意见》搭建了一个平台，理论和实践探索中的前沿性问题、很多在其它领域不敢提出的问题，都在这个平台上进行初步尝试，走了一大步，大胆提出价值区间以及价值分析、限制评估等概念，为评估程序准则、评估报告准则打下了理论和实务基础。
（二）《指导意见》需要不断完善。《指导意见》的局限性很强，定位为一个指导意见（试行），本身就反映了行业谨慎的态度，包括打包处置等新业务并没有包括在内。《指导意见》发布后需要进行跟踪，了解评估机构对《指导意见》掌握、执行、理解到什么程度；四大公司对《指导意见》的认识和应用情况；四大公司不同办事处之间的处理等。在这个基础上继续和管理公司合作，进一步完善《指导意见》。另外，不良资产评估已经成为我国评估行业的特色之一，不排除不良资产评估方面的经验扩展到其他领域的可能。
（三）关于金融评估专业委员会。2000年，协会领导就提出评估行业更好地服务于财政、金融、税务、会计。在金融领域，评估研究的方向主要包括：一是金融企业的股份制改造。这是传统的国资评估在金融领域的发展，既有共性，也有特色；二是评估在防范金融风险、保障金融安全方面的作用。与银行等金融机构日常的金融风险控制发生关系，包括发放抵押贷款之前对抵押物的评估、贷中对长期持有的抵押物的价值的持续动态评估、贷后不良资产的评估。目前我们在贷后阶段投入最大，前面两个环节都没有投入。贷前评估谁来评、怎么评、评完以后怎么用、评什么东西等，由于没有规范，不仅评估师不知道该怎么办，就连监管部门、银行也不知道怎么办；三是巴塞尔协议提出抵押物的管理思路对评估的影响。对抵押管理、抵押资产以及对抵押资产如何评估，评估以后如何计算到资本充足率等，这是国外评估界重点发展的新领域；四是会计准则下的评估（包括对金融衍生工具公允价值的评估等）。这些评估有别于传统的产权变动和风险抵押控制的评估，而是以服务会计为目的，对中国的金融业冲击很大，对评估的要求也很高；五是资产证券化评估。目前跟我们关系不大，但在国外已经开始。
此外，金融的很多领域，包括保险、证券，都与评估有着各种关联。建议金融评估专业委员会作为评估研究力量与金融研究力量的交集，努力开拓评估新业务，实现评估行业理性的回归，更好地为使用者服务。
中评协副秘书长杨松堂在会议小结时指出：
（一）这次会议是在金融改革和发展的关键时刻召开的，开得很好，达成三点共识：在金融改革和发展中，应当充分发挥资产评估的作用，而且资产评估在金融改革发展中也能够有所作为。多年的实践证明，评估行业关注金融改革，应当着眼于如何为金融改革和发展提供服务，如何为防止和化解金融风险提供服务。目前，资产评估在帮助金融企业改制，在信贷、资产处置、股权转让等环节发挥了重要作用；帮助金融企业摸清家底，改善经营管理；帮助政府部门加强监管。
（二）金融资产评估还存在问题。金融资产评估跟传统的国有企业评估有很大的不同，还存在一些问题，如一些基本理论、基本方法，一些技术，包括参数、价值类型、报告的形式、报告如何使用、对金融的了解、对金融资产的把握等方面，这就需要我们努力研究解决的方法。
（三）金融资产评估还有大量工作要做。如准则的制定、完善，一些基础理论的研究，人员的培训，与政府监管部门、金融机构和法律顾问的沟通、协调。评估业务需要进一步开拓，除了不良资产评估，还要研究银行业的评估，保险公司的评估。金融方面的评估业务涉及的面广、点多，资产结构复杂，要研究如何区分不同的情况进行评估。
金融评估专业委员会这个平台包括监管部门、金融机构、评估业的人士、法律界的人士，可以相互启发，相互借鉴，不仅对金融资产评估有很大的借鉴作用，对各自的工作也有一定的启发。今后要充分利用金融评估专业委员会这个平台，跟大家多沟通，把大家的意见集中起来，以便于评估协会制定制度、准则时，充分考虑、吸收这些建议；向评估行业相关的政府部门反映大家的呼声，共同做好资产评估工作，促进金融事业的有序发展。