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因资金链持续紧张，曾经的“华南五虎”富力地产近期再次卷入舆论漩涡。其近年来的战略失误屡被质疑。
4年前，富力地产销售业绩便冲上300亿元，此后却一直在300亿元上下徘徊。2014年起，发力冲击业绩，却遭遇市场逆转，年度700亿元的宏伟目标料将成“泡影”。
“富力地产最大的失误出现在战略层面，在住宅项目高周转为主的情况下，富力进军周转率低的商业地产项目；在住宅市场行情低迷的时候，富力开始发力自住型商品房项目等，总是踏错市场节拍，导致企业表现不佳。”在中投顾问房地产行业研究员韩长吉看来，战略失误将需要耗费企业较大的代价去消化。
在业内人士看来，富力2013年激进拿地，净负债率陡增至110.82%，在同行业水平中处在较高的位置，资金链状况堪忧。而2013年拿地成本极高，2014年销售不畅，这都让富力处于进退维谷的尴尬境地。
难以完成的目标
摆在富力面前的首要难题是上半年难堪的销售业绩。数据显示，1-6月，富力地产销售额为257亿元，仅完成全年700亿元销售目标的36.8%。
2013年房地产形势大好，富力地产加大了土地储备节奏，准备在2014年发力，年初其将2014年销售目标定为700亿元，表现出对市场的乐观判断。
富力地产联席董事长李思廉将2014年的销售目标分解为：一季度预计实现销售额100亿元到110亿元左右，剩下600亿元每个季度预计实现销售额200亿元左右。其中，上半年销售金额为300亿元，下半年为400亿元。
但从上半年销售业绩看，富力地产并未如愿。业内人士看来，下半年房地产市场或还将持续调整，如果国家不出台进一步金融救市措施，房地产行业将面临寒冬，在此形势下，富力不仅难以完成业绩，而且企业运营压力进一步增大。
现金回款慢，加之2013年激进买地，富力2014年需要支付的土地款及建安成本大大增加。2013年，富力地产斥资434亿元增加了2090万平方米的土地储备，占总土储的48%。这些钱不但超过其过去5年买地花费的总和，甚至超出了当年422亿元的销售额，这也让富力的净负债率达到5年来的新高至110.82%。
标普企业评级副董事孔磊表示，“富力去年大举买地激进扩张，今年的销售要保持好的状况，才可以支撑。否则，去年拿了那么多地，加上增加的建安成本开支，面临的压力很大。”
记者了解到，2014年富力地产全年预计推出1420亿元货值的项目，其中420亿元货源来自2013年库存，2014年现有项目将供应470亿元的货源，另外还有530亿元的货值则来自今年的全新项目。这意味着要冲击700亿元销售额，富力地产要开足马力加大建设力度。
睿信致成管理咨询董事总经理郝炬表示，粗略估算，富力要实现全年700亿元销售目标，面临的挑战很大，但达到550亿-600亿元不成问题。
不过，也有业内人士表示，富力地产下半年局面或不及上半年。下半年，降价跑量成为房企的普遍选择，尽管限购政策在多地放开，政策环境稍显宽松，但市场竞争更加“白热化”。
标准普尔研报指出，随着房地产市场降温，房企可能须在实现更高销售目标与保持价格稳定之间找到微妙的平衡点。这意味着，富力地产要强力达至目标，需要在价格上作出较大牺牲，而这又会影响到其利润率。
兰德咨询总裁宋延庆认为，富力地产上半年目标未完成，但在整体市场不景气情况下，总体表现还算可以，销售额和销售面积的同比和环比增长还不错。对于富力定下的宏大销售目标，宋延庆解释说，“因为民企和国企老板考虑的问题不一样，国企目标一般定得比较低，容易实现，高管可以拿高的奖金；而民企一般目标定得高，为起到激励效应。这是国企和民企目标的‘异质性’差异。”
除了销售目标难以兑现，2014年富力面临的挑战，还有其有大部分的债务集中在今年到期（2014年到期债务规模为179亿元人民币，占其公布债务总额的39.1%）。随着银行信贷及资本市场收紧以及市场疲弱导致房地产销售下降，其流动性风险进一步加剧。申银万国研报说，富力仍有约260亿元土地款尚未支付，其中，2014年需要支付的为140亿元。富力预计2014年建安开支将增长三成左右至220亿，各项税费增长两成至210亿。
踏错市场节拍
在业内人士看来，富力地产连续3年业绩徘徊不前，想冲业绩时又遭遇市场不景气，战略布局总是踏错节拍是致命问题。
2010年，富力地产的销售业绩达到320亿元，但此后增长低迷。2011年降为280亿元；2012年320亿元；2013年为420亿元。在睿信致成管理咨询董事总经理郝炬看来，整体周转率低是富力的弱势，另外，其在前几年的发展中，侧重酒店等持有物业转型，造成整体销售规模增长缓慢。2013年开始发力，斥资434亿元增加2090万平方米的土地储备，亦是改变之前策略，力求做大销售规模，但却因对市场误判，造成在市场好的时候，投入买地的成本增加，而在市场冷淡期，处于买地机会期，却没钱买地。
不只是对大势的判断失误，拿地时机把握不准，富力的产品定位也与时点相悖。兰德咨询总裁宋延庆表示，之前富力主要是侧重中高端产品，2013年开始加大刚需产品比例。但从目前全国形势看，三季度预计会有30个左右城市放开限购，市场会迎来改善型需求的集中爆发期。“刚需火时，没有产品；刚需过了，又做刚需。总是踩不准点，是富力的软肋。”
在城市的布局上，富力地产近两年侧重向一二线城市倾斜，业务更集中于一线城市。据估算，未来两年富力地产的合同销售中50%-60%将来自于广州、北京、天津和上海。在北京，富力2013年斥资逾94亿在通州拿了4块土地，以自住型商品房为主。
中投顾问房地产行业研究员韩长吉认为，富力在北京的项目过于集中在一个区域，面临较大的风险。目前北京一线城市房地产市场也已降温，人们持币观望，关于自住型商品房的市场争议声音也较多，成交量不如预期，这对于富力而言压力很大。
4年前，富力地产销售业绩便冲上300亿元，此后却一直在300亿元上下徘徊。2014年起，发力冲击业绩，却遭遇市场逆转，年度700亿元的宏伟目标料将成“泡影”。
“富力地产最大的失误出现在战略层面，在住宅项目高周转为主的情况下，富力进军周转率低的商业地产项目；在住宅市场行情低迷的时候，富力开始发力自住型商品房项目等，总是踏错市场节拍，导致企业表现不佳。”在中投顾问房地产行业研究员韩长吉看来，战略失误将需要耗费企业较大的代价去消化。
在业内人士看来，富力2013年激进拿地，净负债率陡增至110.82%，在同行业水平中处在较高的位置，资金链状况堪忧。而2013年拿地成本极高，2014年销售不畅，这都让富力处于进退维谷的尴尬境地。
难以完成的目标
摆在富力面前的首要难题是上半年难堪的销售业绩。数据显示，1-6月，富力地产销售额为257亿元，仅完成全年700亿元销售目标的36.8%。
2013年房地产形势大好，富力地产加大了土地储备节奏，准备在2014年发力，年初其将2014年销售目标定为700亿元，表现出对市场的乐观判断。
富力地产联席董事长李思廉将2014年的销售目标分解为：一季度预计实现销售额100亿元到110亿元左右，剩下600亿元每个季度预计实现销售额200亿元左右。其中，上半年销售金额为300亿元，下半年为400亿元。
但从上半年销售业绩看，富力地产并未如愿。业内人士看来，下半年房地产市场或还将持续调整，如果国家不出台进一步金融救市措施，房地产行业将面临寒冬，在此形势下，富力不仅难以完成业绩，而且企业运营压力进一步增大。
现金回款慢，加之2013年激进买地，富力2014年需要支付的土地款及建安成本大大增加。2013年，富力地产斥资434亿元增加了2090万平方米的土地储备，占总土储的48%。这些钱不但超过其过去5年买地花费的总和，甚至超出了当年422亿元的销售额，这也让富力的净负债率达到5年来的新高至110.82%。
标普企业评级副董事孔磊表示，“富力去年大举买地激进扩张，今年的销售要保持好的状况，才可以支撑。否则，去年拿了那么多地，加上增加的建安成本开支，面临的压力很大。”
记者了解到，2014年富力地产全年预计推出1420亿元货值的项目，其中420亿元货源来自2013年库存，2014年现有项目将供应470亿元的货源，另外还有530亿元的货值则来自今年的全新项目。这意味着要冲击700亿元销售额，富力地产要开足马力加大建设力度。
睿信致成管理咨询董事总经理郝炬表示，粗略估算，富力要实现全年700亿元销售目标，面临的挑战很大，但达到550亿-600亿元不成问题。
不过，也有业内人士表示，富力地产下半年局面或不及上半年。下半年，降价跑量成为房企的普遍选择，尽管限购政策在多地放开，政策环境稍显宽松，但市场竞争更加“白热化”。
标准普尔研报指出，随着房地产市场降温，房企可能须在实现更高销售目标与保持价格稳定之间找到微妙的平衡点。这意味着，富力地产要强力达至目标，需要在价格上作出较大牺牲，而这又会影响到其利润率。
兰德咨询总裁宋延庆认为，富力地产上半年目标未完成，但在整体市场不景气情况下，总体表现还算可以，销售额和销售面积的同比和环比增长还不错。对于富力定下的宏大销售目标，宋延庆解释说，“因为民企和国企老板考虑的问题不一样，国企目标一般定得比较低，容易实现，高管可以拿高的奖金；而民企一般目标定得高，为起到激励效应。这是国企和民企目标的‘异质性’差异。”
除了销售目标难以兑现，2014年富力面临的挑战，还有其有大部分的债务集中在今年到期（2014年到期债务规模为179亿元人民币，占其公布债务总额的39.1%）。随着银行信贷及资本市场收紧以及市场疲弱导致房地产销售下降，其流动性风险进一步加剧。申银万国研报说，富力仍有约260亿元土地款尚未支付，其中，2014年需要支付的为140亿元。富力预计2014年建安开支将增长三成左右至220亿，各项税费增长两成至210亿。
踏错市场节拍
在业内人士看来，富力地产连续3年业绩徘徊不前，想冲业绩时又遭遇市场不景气，战略布局总是踏错节拍是致命问题。
2010年，富力地产的销售业绩达到320亿元，但此后增长低迷。2011年降为280亿元；2012年320亿元；2013年为420亿元。在睿信致成管理咨询董事总经理郝炬看来，整体周转率低是富力的弱势，另外，其在前几年的发展中，侧重酒店等持有物业转型，造成整体销售规模增长缓慢。2013年开始发力，斥资434亿元增加2090万平方米的土地储备，亦是改变之前策略，力求做大销售规模，但却因对市场误判，造成在市场好的时候，投入买地的成本增加，而在市场冷淡期，处于买地机会期，却没钱买地。
不只是对大势的判断失误，拿地时机把握不准，富力的产品定位也与时点相悖。兰德咨询总裁宋延庆表示，之前富力主要是侧重中高端产品，2013年开始加大刚需产品比例。但从目前全国形势看，三季度预计会有30个左右城市放开限购，市场会迎来改善型需求的集中爆发期。“刚需火时，没有产品；刚需过了，又做刚需。总是踩不准点，是富力的软肋。”
在城市的布局上，富力地产近两年侧重向一二线城市倾斜，业务更集中于一线城市。据估算，未来两年富力地产的合同销售中50%-60%将来自于广州、北京、天津和上海。在北京，富力2013年斥资逾94亿在通州拿了4块土地，以自住型商品房为主。
中投顾问房地产行业研究员韩长吉认为，富力在北京的项目过于集中在一个区域，面临较大的风险。目前北京一线城市房地产市场也已降温，人们持币观望，关于自住型商品房的市场争议声音也较多，成交量不如预期，这对于富力而言压力很大。