【摘 要】
：
金融资产价格的波动率的测度具有重要意义,实际波动率(Realized Volatility)概念是近些年提出的用于测度市场波动率的新概念,在诸多方面具有优势。本文利用上海证券市场的高
【基金项目】
：
国家教育部博士学科点基金项目(20020287001)
论文部分内容阅读
金融资产价格的波动率的测度具有重要意义,实际波动率(Realized Volatility)概念是近些年提出的用于测度市场波动率的新概念,在诸多方面具有优势。本文利用上海证券市场的高频数据,比较了两种不同的波动率模型———RV模型和GARCH模型———的性能表现。本文首先介绍了连续时间状态下实际波动率的概念和模型,然后建立了GARCH(1,1)模型,使用日收益率对GARCH模型进行估计,得到条件方差方程,分别用日收益平方和日内累计收益平方和作为波动率指标对收益平方-波动方程进行回归,并以回归决定系数来衡量波动率拟合水平的优劣,结果发现采用高频数据的回归决定系数比原来提高了两倍,这个结果与已有的实证分析结果基本一致,最后,我们将实际波动率的计算结果与GARCH模型的结果经标准化后进行了对比,发现实证研究结果表明,实际波动率模型比传统的GARCH模型提供了更好的拟合。
其他文献
目前我们国家土壤污染的严重性,由于土壤的污染带来了很多不利因素。论述了土壤污染的类型、影响、危害以及土壤污染给人们的身体健康带来的影响与危害。
大江大湖大武汉,是人们对于湖北省省会城市武汉的敬称。放眼湖北省的荆楚大地,依然可以看到很多的“奇迹”。无论是自然风光还是人文景观,不论是艺术流传还是文物古迹,都在默
微波加热技术在环境领域中正逐步得到应用,对当前微波技术在水污染治理中的应用和研究状况进行了综述。微波处理水中的污染物有两种方式,一种是直接辐射法,另一种是活性炭吸
政治和宗教属于两种不同的社会范畴和历史现象,但在共同的历史发展过程中,两者却不可避免地发生着各种各样的联系。无论是政教合一制度还是政教分离制度,宗教与政治的互动关
目的:观察应用自拟中药健脾补肾方治疗肿瘤相关性贫血的疗效。方法:治疗组35例予自拟中药健脾补肾方口服,每日1剂;对照组25例应用西药速立菲胶囊及叶酸片口服治疗。治疗一疗
汉代边军有着较完备的组织与管理体系。边郡太守是某一区域边防事务的最高长官,其下还有一个颇具规模的掾属系统。边军的构成也是复杂多样,主要是戍卒与边郡正卒,此外还有募
目前的企业只是生产单位形式,既不是真正的所有者,又不能完全地自主经营,更不能彻底地自负盈亏,国有企业与市场条件下的“企业”有极大的差距,不能成为真正意义上的市场主体,
写作能力是学生语文素养的综合体现。新课程标准明确指出:"写作是运用语言文字进行表达和交流的重要方式,是学生认识世界、认识自我、进行创造性表述的过程。"这奠定了作文课