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上市公司不同的融资结构选择对企业的经营活动、市场价值、利益分配等具有不同的影响。本文通过考察2010年-2016年期间我国所有上市公司和西南五省的国有、非国有企业的数据,初步探讨我国上市公司融资顺序变化及其与业绩关系,检验银行信贷资金是否存在所有制金融歧视的现象,比较了西南地区国有和民营企业融资现状。结果发现,西南地区乃至中国上市公司的融资顺序与优序融资理论相悖。我国国有与民营上市公司的融资结构也存在明显的不同:信贷资金的配置在国有企业和非国有企业之间存在显著差异,信贷资金过多地投放给国有企业。