高送转概念作为一个每年年报必炒的概念，仍在时时刻刻吸引投资者的眼球，从2008年年报的中兵光电，到2009年年报的神州泰岳，再到去年年报的迪康药业，高送转概念蕴含的赚钱效应始终存在。而2011年年报中高送转概念将如何演绎，我们将以此篇报告为投资者简单的理清脉络，梳理投资思路。
　　首先2011年年报中已披露高送转概念的个股如上表所示：
　　截至到上周周末，年报中披露高送转方案的个股为33只，其中沪市主板个股为3只，中小板个股为17只，创业板个股为13只，从以上数据中不难看出，高送转的主力仍以小盘股为主；而从送转比例来看，东方电热10转12，华业地产10转8—12，暂居送配比例前列。下面我们将从三个角度来阐述今年高送转可能蕴藏的投资机会：
　　1.年报业绩大幅增长仍为炒作的主基调：每年高送转个股在公布送配预案之前到实际送配这段时间，对于年报业绩大幅增长个股的炒作从来就没有停息过，从去年的迪康药业和精诚铜业等个股就能看出其中资金炒作的热情，而结合今年高送转股票年报的情况，我们建议重点关注民和股份（002234）（年报业绩预增310-330%）和重庆路桥（600106）（年报业绩增长165.48%）的交易型机会。
　　2.一季报业绩大幅预增将成为高送转概念股价的助推剂：当年报已成为过去式，投资者注意力将会放在一季报上，而在证券市场上一季报将决定上市公司全年整体业绩走向，如果一季报业绩报喜，那么上市公司全年业绩在很大程度上具有保障，再结合高送转概念，股价走强将成为大概率的事件，从去年的冠福家用、塔牌集团等个股就能看出此类交叉概念个股走强并非偶然性事件，而结合今年高送转股票一季报业绩预增情况，我们建议重点关注鑫龙电器（002298）（一季报业绩预增90%-120%）和大华股份（002236）（一季报业绩预增50%-80%）的交易型机会。
　　3.从派现能力上寻找潜在牛股的身影：高送转作为一个概念的炒作，从公布除权日之后的资金拉抬到抢权期的炒作，最后到除权之后填权的假想，都是资金对于股价的一种由高到低再到高的美丽憧憬，而高派现很多时候被投资者所忽略，从以往的数据来看，高价股对应的派现能力要强于低价股的派现能力，更多的时候有着“派现奶牛”的美誉，而从去年的华平股份、中瑞思创等个股短期的爆发力来看，此类个股具有良好的中短期投资价值，结合今年年报已披露送配预案的情况来看，我们认为紫光华宇（300271）（10转10派15）的派现能力值得投资者关注，尤其是抢权期可重点关注。
　　综上所述，今年已披露年报送配预案的高送转个股中，投资者可从以上三点中重点挖掘投资机会，而以上民和股份、重庆路桥、鑫龙电器、大华股份、紫光华宇这五只个股，具备较好的中短期投资机会，建议投资者可重点关注其交易型机会。
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