日前启迪创业投资副总经理金松先生在接受记者访谈中提出,“很多企业都在我们面前,用更多的时间去看他们,包括互联网应用,软件服务的公司。甚至包括一些传统产业,还有一些跟创意产业相关的影视方面的公司,也是我们关注的热点”。
　　启迪创投是清华科技园的专业科技产业投资管理机构,也是清华大学产业体系中一家专注于投资早期、高科技企业的创业投资机构。启迪创投受托管理启迪中海创业投资有限公司、启迪创业孵化器有限公司等投资基金。启迪创投的投资领域集中在高技术、新媒体和电信行业,适当涉及生命科学、清洁技术和现代服务业等领域。
　　
　　《长三角》:请您先简单介绍一些启迪创投的情况。
　　金松:我们的投资是从科技园的孵化器演变而来的,最早在2000年开始做非常早期的投资项目,我们的资金原来是单一的来自于清华科技园,从去年开始我们成立了一个新的基金,叫启迪创投。资金来源于科技园和政府的钱,现在规模已经达到3-5亿元人民币。
　　
　　《长三角》:启迪创投现在主要关注的领域是什么?
　　金松:我们自己的定位是早期高科技,我们的投资理念和思路也一直在调整。
　　前几年我们比较偏重硬件的投资,像数码视讯更多属于高科技的领域。包括最近投资的汉邦高科,都是属于做硬件的。
　　我们这两年也逐渐在转移,看一看其他的领域,实际上这个市场非常得丰富,包括互联网应用、软件服务的公司。甚至包括一些传统产业,还有一些跟创意产业相关的影视方面的公司也是我们关注的热点。
　　
　　《长三角》:当初清华科技园里面的创业公司大都是科技类的公司,所以那时候关注这方面的企业比较多一些,才会选择做高科技领域,现在主要还是对外看的更多企业,启迪会做的比较多一些是吗?
　　金松:原来在孵化器的状态下,里面的公司大多数是高科技的公司,所以当时选择的点就是这样的。觉得项目不错,就投资一些钱。
　　现在随着我们基金规模的不断扩大,资金也需要很好的匹配,不能所有的资金都放在早期里面。所以也会看很多其他的案子。
　　
　　《长三角》:与汉邦高科之间的合作是如何促成的?
　　金松:汉邦高科是做安防监控领域的,这个行业这几年发展得非常快,刚刚上市的大华股份,是国内安防领域上市的第一家公司。我们对这个行业关注时间比较长了,有一些体会。对这个市场我们也有一些自己的看法,这个市场发展到一定程度,对安全领域的要求就比较高,实际上像银行就比较需要安防监控系统,现在更多的像包括网吧、体育场馆,公共场所都需要安防监控系统。
　　我们对这个领域关注比较早,在2005年的时候,实际上我们已经投过一家这样的公司,当时我们看过这个行业非常早的公司,我们投了一家,另外两家也是拿了天使投资。经过这两年的发展变化,行业集中度在不断地提高,实际上这些小公司的生存空间越来越狭窄。像我们之前投资的那家小公司最近就要被收购掉了。
　　在这样一个趋势下,汉邦高科在整个北方地区是一个领先的地位。目前是处于成长期的投资,去年有1个多亿的收入。对我们来说不是一个全新的行业,所以我们对这次投资比较有信心。
　　
　　《长三角》:青青树属于动画领域,这个领域是后来开始关注的吗?
　　金松:动画的行业我们也是关注得比较早了,很早以前我们投资过一家动漫公司,是火神网,做一些原创的图画。
　　青青树的公司我们原来有个判断,中国动画领域的市场随着人的生活水平的提高,精神领域的消费也一定在提高,在中国,很难有高质量的动画片可以看到,在全球看美国和日本的公司做得非常好。对于动画行业来说,动画片制作完成只是第一步,后面的产业链非常长。它可以有图书音像的发行,周边产品的收入都是非常大的。米老鼠和唐老鸭可能是几十年的东西,但现在还在消费。
　　但是现在我也有一个困惑,去年中国国产动画片制作大概有10万个小时,这个数量非常大,真正高质量的片子非常少。在投资这家公司之前,我们一直有个担心,如果类似是投资电影的事情,投资机构很难去做这个事情,风险比较大。因为一部电影,就像刘德华投资《疯狂的石头》,他可能背后投资了10个这样的电影,投资一个想法,很难获得回报。我们比较担心这个行业怎么样说服资本去做这个事情。
　　遇到这家公司以后,我们发现这家已经做了十几年了,他们专注在做动画前期、创意阶段,自己也在做这些产品,他们最核心的部分在于前期创意阶段非常强。
　　现在有许多动画片,包括已经拿到投资的动画片,他们在市场上可能做的不错,但内容方面来说比较空。其实动画片是要求非常高难度的,一个片子从前期的创意,讲一个什么故事,怎么讲这个故事,怎么样用标准化流程化的手段去做出来。
　　我们也接触到日本的企业,他们这方面也非常强。我们在接触这个团队之后,就非常高兴地发现,他们回答了我们所有的问题。一个好的片子的想法是不是不可复制,今天有个好的想法明天是否还有,跟他们接触之后,我们发现创意创作的过程是非常有连续性的,可以源源不断地出来。这是第一点。有好的想法怎么把动画实现出来的过程,实际上也是可以标准化复制化的,比如画一个老虎,十个人是很可以标准化地画出来的,每一笔都可复制,这是让我觉得非常好的一点,这种过程实际上真的是十年磨一剑,没有长期的积累的话,没有可能把这个工作做到家,这是早期公司的一个价值,比较符合我们公司的想法,我们公司不是一个短期的投资考虑者,我们还是希望能做一个价值发现。
　　基本上我们基金本身来讲跟其他VC不太一样,他们投资一个项目投资的资金比较多,他们对投资的回报也有一个要求。我们原来早期做的投资回报都不错,第一在资金方面我们的压力不大,第二个我们对非常早期的项目很有经验,这个项目我们的期望是在5年以后,在5年之内没有任何期望。所以我们会用更加平常的心态去看这个队伍。
　　
　　《长三角》:在企业发展过程中,启迪会共同参与决策型的决定吗?
　　金松:这是一定的。我们已经在参与了,这个团队对行业的把握能力非常强,这是我们非常喜欢的一点。我们看这个公司基本上站在产业链的比较高端的位置,他们在里面的关系和资源也非常好。从政府关系,业界渠道等方面他们都非常好。
　　但他们也有欠缺,这种前期的公司更像是工作室,他们的前期创意很好,但他们的商务合作往后期的拓展方面会更薄弱些。但他们对用户的体验方面还是非常了解的。
　　这家公司是我们投资最快的一家公司,我们基本上谈了5个小时就决定投资了,我们对这个行业原来就有些想法,跟这家公司高度契合。
　　
　　《长三角》:动画领域还准备投吗,有没有在看的项目?
　　金松:动画领域从长期看我们是非常关注的。但是就这家公司的后期的一些变化我们都会去跟踪它,包括现在日本有一家公司找上来,我们在跟他们谈,想合作,甚至他们提出来想给这家公司投资。实际上这是一个好的例子,它后续衍生的各种合作机会我们都会非常关注。
　　
　　《长三角》:启迪创投主要关注哪些领域?
　　金松:硬件是我们关注的重点,硬件是清华的优势,清华是工科的背景,做硬件有独特之处。不光是技术,整个流程的管理市场的对接,优秀的创业者和海归给我们带来这样的资讯。所以硬件首先是我们关注的重点。
　　同时基于软件的服务我们也非常关注,最近我们再看一个非常有意思的案子,他们在做一些个人消费的软件,做音频、视频的软件卖给国外的一些用户。现在想把它做成一个平台的方式。
　　教育领域也是我们比较关注的,启迪本身在教育领域有自己的优势,也有看一些公司,这个领域我们会持续关注。
　　


　　还有我刚才提到的动画公司,还有像一些新兴的互联网的服务。
　　
　　《长三角》:教育领域目前很多投资人都在投,启迪这边主要看中教育领域的哪些方面?
　　金松:具体看的挺多,下手也比较慎重。
　　我们一年会投三个公司左右。刚才提到的教育领域的考前培训的我们也在看,也不会轻易投资。
　　其实资本这个事情是这样的,我们希望去发现一些特别的价值,不是别人投了之后,你也跟着去投的话,这个风险也很大。现在培训市场的字眼比较大了,学生培训市场,大家都是蜂拥而至,都是用一个模式去做的话,这不是我们特别期望的事情,像经管类的培训我们也在看,但是这里面有个标准化的问题,它怎么去规模化,怎么去扩张。
　　
　　《长三角》:启迪从清华分出来,在投资风格上跟其他的VC相比有什么不同?有什么优势?
　　金松:我们的特点比较鲜明,我们是一个比较纯粹的早期投资,这是跟很多VC不一样的地方。
　　
　　《长三角》:那就是经验比较丰富,对投资互联网行业,IT行业跟其他VC相比经验要多很多。
　　金松:也不能完全这么讲,很多市场上已经投的公司我们也都看到,但是没有去投,这里面很难讲谁更加好,这种做法是否合适。很难去评价,可能你去投这个公司,别人不投,最后的结果也是失败。
　　比如典型的视频网站,现在风险非常大,如果我们没有投这个公司,没有损失就非常合适,也不是这样的。不投这个公司也缺少很多这方面的体验,这还是阶段性的问题,这是资金上的一个要求,资金本身有限,我们不会在每个项目上放太多钱,这样投钱不多。
　　这样对不同的企业的阶段性会有所选择,这就一定会选择早期的。这里面可能是看得多一些。
　　
　　《长三角》:在选择项目上,做早期比做后面的更难一些,在项目上会看项目的哪些方面,会有哪些要求?
　　金松:其实还是跟大家想法一样,你的产品和服务还是要有非常大的市场。公司要有核心的技术,渠道,一定要有一个壁垒。这个壁垒就是说短期来看,不是拿资金就能赶上的,还是要有一个独特的东西。
　　第二,还是要看团队,对于早期的团队可能我们体会的要更多一些,对人的看法可能更加挑剔一些。早期还是希望每投一个案子,会不会带来很大的回报不是我们的重点,我们一定要对这个行业对这个领域,还是要换回来很多有价值的资源。这个行业和领域最大的资源其实就是人,人会带来很多的资讯,这方面是我们一个基本的思路。
　　像汉邦也是,原来三年前投资的公司其实投的非常少,但是没有三年前的案子我相信没有今天的汉邦。
　　在这个案子里我们是Leader,大家都跟着我们一起来做,这是我们非常明显的一个优势。
　　
　　《长三角》:技术方面的话,特别是互联网,TMT行业来说,它是非常重要的。另一方面团队也是非常重要的,这个人他可能有很好的技术,但没有很好的团队,可能只有非常好的技术和商业计划书,这个方面您会选择他们吗?
　　金松:这个还是比较有耐心,我们愿意去等,花时间去聊。
　　之前我们跟一个石油软件公司去聊,这种公司非常多,北京就有几百家。也是我们非常有兴趣的一个行业。我们愿意花非常多的时间去跟他们聊,可能他的财务报表还不是非常好,可能一年只有几百万的利润。我们觉得他将来可能获得上亿的收益的话,我们可以花很长的时间去聊。这是我们一个基本的作风。
　　互联网公司也是一样。好多互联网企业都是不完整的,各方面都很优秀的企业我们也没机会投。我们看更早期的项目其实也有更优秀的人,可能在技术和想法上都很好,但是在商业上有很多不足。因为我们看的事情多的话还是希望能帮助企业之间去建立这种联系。能否带来一个新的机会。
　　我们最近在看一个公司是做手机业务的,只有十个人。我们希望去找到符合我们的模式的,我们会做投资。但如果他有一个想法,但是缺很多东西,不可能马上盲目去投资。
　　去年接触了一个家去做站内搜索的,因为互联网的站点太多了,很多网站的内部搜索有问题,这个公司有一个很好的技术,极大地改善搜索的体验,但是太早期了,他们都是从很致命的搜索公司出来,但他们的商业经验完全不够,就暂时放掉了。他们后来拿到了一笔天使投资,最近也做得不错,他们又来找我们谈,我们还在观察。
　　我们做这么早期的事情,更像是雪中送炭,如果放在五六年前我们可能就会做了。现在也不是单纯得锦上添花,可能是雨中送伞。还是企业稍微有些规模我们再去看这些项目。
　　
　　《长三角》:请您给创业者提一些建议。
　　金松:我觉得创业者比较重要的事情是做好分内的事情,不要太想着怎么去面对投资人,作为创业者自身来说还是要把事情做好。
　　现在是一个创业的年代,未来十年是创业的黄金十年。创业者的心态是非常重要的,很多创业者的心态很浮躁,一是去拷贝别人的成功模式,很难有创新的地方,这种创业是比较危险的。这么多创业的企业里面真正能拿到投资的是很少的。真正的创新点还是比较稀缺,这种精神是值得借鉴的。
　　不管怎么样,创业者有非常好的理念和企业文化,这一点是可以坚持下去的。因为其实投资领域我们非常关注人的因素,创业者是否有很强的感召力去带领团队做一件事情,这一点做到了,投资人就会很赏识你。■