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摘 要：随着金融危机的爆发，我国企业尤其是中小企业受到较大的冲击，中小企业融资难问题被社会各界所关注。在后危机时代，鉴于中小企业在推动经济发展中的重要作用，银行等金融机构资金投放重要集中在大型企业和国有企业的现实，探求如何在目前的形势下搭建适合区域经济特点的中小企业融资平台就显得尤为重要。本文以安徽省为例，重点论述了区域中小企业融资平台建设的具体路径。
关键词：后金融危机；中小企业；融资平台
中图分类号：F279.2 文献标识码：Ａ 文章编号:１００３－９０３１(２０12)02－００62－０4 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.02.15
一、引言
经过30多年的改革开放，我国中小企业发展迅速。截至2010年末，在工商部门登记的中小企业超过1100万家，占企业总数的99%，工业增加值占规模以上工业增加值的69%，税收占规模以上工业企业税收的54%。中小企业创造了80%以上的城镇就业岗位，提供了全国约65%的发明专利和80%以上的新产品开发。由美国次贷危机蔓延形成的金融危机使全球经济都受到了冲击，导致国际金融机构纷纷倒闭，资产大幅缩水，融资风险急剧上升，很多中小企业濒临破产倒闭。仅2008年上半年，我国倒闭的各类中小企业数量就达到了6.7万家。目前，我国经济进入了企稳回升的关键时期，我国经济运行状况正逐渐好转。虽然经济基本面并没有发生拐点性的变动，但中小企业的金融处境仍然很艰难。在这一背景下，占我国企业总数99%的中小企业如何抓住机遇走出危机进入新一轮发展，对实现我国经济可持续发展具有重要意义[1]。
就目前情况看，最困难的时期已然过去。在各国积极的财政政策刺激下，全球经济开始稳步回升，虽然尚未彻底走出衰退，但世界经济已表现出越来越多的向好势头。就国内形势来看，虽然发展的有利条件较多，但面临的挑战也不少，除了一些长期存在的体制性、结构性问题外，经济运行中还出现了一些新变化。安徽省内的中小企业也在不断发展壮大，已成为全省经济的重要组成部分，在带动县域经济发展、推动全省经济增长、增加就业、创造税收、扩大投资需求、繁荣城乡消费市场、促进经济结构调整和优化等方面都发挥着越来越重要的作用。但是在后危机时代，受经济大环境的影响，全球性的经济衰退导致外部需求萎缩；国内从紧的货币政策、原材料价格上涨、劳动力成本上升，都压缩了企业的生存盈利空间。加上安徽省中小企业自身存在的问题较多，大多数企业经营管理经验不足，抗突发性风险能力较低，导致安徽省中小企业在融资方面存在许多的困难，甚至部分企业正面临着能否继续生存下去的巨大考验。由此可见，中小企业融资难问题的解决迫在眉睫。这就需要各中小企业、金融机构及政府部门承担起应担的责任，共同为中小企业的发展搭建更为高效的融资平台，以期为安徽的发展做出更为有力的支持和更大的贡献。本文在深入了解当前安徽省金融机构和金融市场的基础上，探求如何在当前的形势下搭建适合安徽省省情的中小企业融资平台体系，使中小企业能够更多地获得生产经营过程中所需要的资金，健康发展，从而带动全省经济的发展。
二、国际中小企业融资平台建设的经验借鉴
就国外中小企业融资平台建设的经验可看出，中小企业融资平台的建设不仅有利于提高中小企业的间接融资效率，还能为中小企业提供相应的担保和融资服务，并有效拓宽了中小企业的融资途径。目前，其建设内容仅仅从中小企业直接融资平台、中小企业信贷担保平台和银企沟通平台等方面入手。
以美国为例，其中小企业的重要融资平台是纳斯达克和其他OTC市场（柜台交易市场）。纳斯达克市场建于1971年，全称为“全美证券商协会自动报价系统”，主要通过高效的电子交易系统（ECNs）、独特的做市商制度、及时的交易报告汇总系统、较低的上市标准和费用来满足一些以高风险、高成长为特征的处于初创阶段而无法进入主板市场融资的中小企业的资金需求，为新兴产业提供面向全球的股票市场，故而被奉为是“美国新经济的摇篮”。OTC市场又称场外交易市场或店头市场，与证券交易所不同的地方在于它没有固定的场所也没有具体规定成员资格、规章制度甚至是交易产品，具有交易分散性、直接性、协议性等特点，其建立也起到了活跃企业之间股份转让的作用。
中小企业融资担保平台主要是指SBA（美国的中小企业管理局），它是一个独立的美国联邦政府机构，由美国财政负担，通过设立贷款担保计划来支持一定经验历史和较好盈利能力的中小企业融资，其主要的融资服务有：建立美国中小企业信用担保机制，由SBA充当担保人，为中小企业向银行等金融机构贷款提供担保；建立中小企业投资公司，通过低息贷款，购买和担保购买那些具有高风险且很难以一般途径获得投资的中小企业的证券，并对中小企业的创新研究提供资助；鼓励中小企业到资本市场上进行直接融资；向那些具有较强技术创新能力、发展前景好的中小企业提供一定数量的直接贷款；对受自然灾害的中小企业提供自然灾害贷款。并且为避免道德风险，SBA只对部分贷款金额提供担保，贷款企业自身也必须承担一定比例的信用风险。
银企沟通平台主要是指由政府组织的融资洽谈会，它为中小企业提供与银行直接交流的机会，有助于银企之间的有效沟通，增进相互了解。具有代表性的银企沟通平台是ACG（美国的企业成长协会），该协会成立于1954年，一直致力于为美国成长性中小企业搭建交流平台。在2008年的金融危机中，为应对中小企业面临的严峻融资挑战，该协会在不同国家举办论坛，探讨其成员面临的具体问题及出路，并利用自身在不同企业整合方面的优势，为美国中小企业在别国寻找商机，帮助其渡过难关[2]。
三、安徽中小企业融资平台建设的构想
笔者认为，针对安徽省中小企业融资难的特点，可设想构建一个把政府、金融机构、中小企业和中介服务机构多方面联合起来并提供相应服务的平台，并建议这个平台的运作最好由中小企业协会发起、组织；各地方政府的工商财税部门、招商部门及人民银行等监管部门辅以恰当的配合；银行、证券公司等金融机构与担保公司合作为其提供资金；各咨询公司、会计事务所和保险公司为其提供配套服务（图1）。该平台以中小企业信用信息数据库、中小企业外部信用评级数据库、担保机构外部信用评级数据库、中小企业融资网及个人信用信息库为核心，将工商、财税等政府部门和各级金融机构、担保公司和中小企业紧密联系起来，实现各类信息的透明化、信息传递的高速化、政策推广及信贷审批的便捷化，从一定程度上改变中小企业信用环境，从而为优质的有潜力的中小企业提供良好的融资发展环境[3]。具体措施是：
（一）全方位搭建银企沟通平台
导致中小企业融资难的一个重要原因就是信息不对称：一方面，中小企业难以通过相关平台展示自己信用信息的实际情况，导致无法进行有效融资；另一方面，投资方因为难以获得有效信息而降低投资供给，最终的结果是导致中小企业投融资的效率低下。因此，如何依托现有资源，借助网络等现代化工具，整合信息，构建高效、便捷、准确的银企沟通平台成为推动中小企业融资平台建设的首要任务。安徽省要搭建全方位的银企沟通平台，至少要从中小企业信用信息数据库和中小企业融资网的建设这两方面入手。
1.建立完善中小企业信用信息数据库。中小企业信息大都具有非直观性，难以用文字传递，相关的有效信息远不止企业财务报表那么简单。为了全方位搭建中小企业信用信息数据库，不仅要收集中小企业的基本信息、财务状况、行业结构和其他信息，还要对这些收集来的信息进行分类整理和评级，并接受社会各方的监督，随时根据客户的信息反馈进行核实整改。在信息收集方面，主要是由有融资需求的中小企业自行提供，与其有业务往来的各类金融机构也有义务提供相关中小企业的各类信息，特别是信贷信息。除此之外，还应与工商、财税等政府部门实现信息共享，获取有效信息。在信息分析方面，主要是由各资信评级公司根据评级业务的开展，整理并核实其信用评级信息。通过信息收集平台获取的信息，良莠不齐，必须核实其准确性，并整理和保存有融资需求且有发展潜力的中小企业信用信息，为下一步的信息分析评估做好前期准备工作；再由人民银行分行组织资信评级机构对中小企业开展外部信用评级，将参加外部信用评级的中小企业各类有效信息整理保存，构建中小企业外部信用评级数据库，并整合所有担保公司参加外部信用评级的相关情况，构建担保机构外部信用评级数据库。
2.构建中小企业融资网。该网络发布的内容应包括以下四方面：一是发布政府部门对中小企业的优惠政策及日常管理规定等信息；二是各金融机构对中小企业的贷款政策、贷款要求、最新金融产品介绍等内容；三是指导中小企业改善企业经营管理，提高其自身素质，帮助企业了解现有的融资渠道和融资工具，在条件允许的情况下可通过网络视频等方式开设培训课程，为企业及个人提供权威的培训资料，提供免费的在线学习和相关课件下载；四是各中小企业可通过该融资网提交自身信息、融资需求、发展规划及特色项目介绍等内容，从而达到自我宣传和快速融资的目的。
（二）努力做好中小企业信用担保平台
在间接融资过程中，特别是银行等金融机构发放贷款时，都可以通过银企信息沟通平台获取有效信息，了解有融资需求的中小企业的实际情况。但由于后危机时代，融资风险的攀升和投资者的谨慎动机，这些金融机构对那些有融资需求但缺乏有效抵押物或负债较高的中小企业仍会“惜贷”。所以，要想疏通中小企业的间接融资渠道，首先就要解决担保问题，即构建一个能满足现实需求的担保平台。应提高担保机构的独立性，健全担保的风险分散和补偿机制，制定担保资源的使用标准，等等。具体思路是：一是降低担保机构的设立门槛，简化设立手续，增加担保机构的数量，并尝试建立再担保机构，以此解决风险补偿问题，满足更多的中小企业担保需求；二是提高担保的放大倍数，充分发挥其担保能力；三是保障担保机构所得收益与所担风险的平衡，规定合理的担保比例，尽量减少担保机构的经营风险，增强担保行业的投资吸引力；四是政府为担保机构提供相应的政策扶持，建立稳定的担保资金补偿制度，以确保担保机构的正常运营。另外，还需要加强对担保机构的监管，对担保资源应有明确的标准，符合相应的产业政策，以维持良好的担保秩序和规范的担保制度环境。
（三）加快拓展中小企业直接融资平台
一是建立中小企业风险投资基金，将社会闲散资金聚集起来，形成一定规模的风险投资。二是鼓励中小企业间开展金融互助合作，尝试成立省级中小企业金融互助协会，实行会员制，企业交纳一定会费可申请得到数倍于会费的贷款，但在运作上必须接受中央银行的监管，以防扰乱金融秩序。三是提高股票市场特别是创业板对中小企业的融资支持功能，逐步增加在创业板上市的中小企业数量。四是积极发展中小企业产权交易平台，建立知识产权交易中心，对中小企业所拥有的知识产权进行评估、交易，为其利用自有知识产权申请质押融资提供便利。五是积极探索新型中小企业直接融资方式，如典当和融资租赁等，在国外通过买壳上市进入美国资金雄厚的股市非常普遍，如民营企业中的腾讯、搜狐均有出色表现。这是一个新课题，企业要根据自身条件来选择有利于自己的交易所和上市方式，确保挂牌成功[4]。
（责任编辑：陈薇）
参考文献：
[1]胡建国.后危机时代安徽中小企业发展所面临的问题及其对策[J].考试周刊.2011(06):237-239.
[2]马雪彬,李静.中小企业融资平台建设的路径选择[J].哈尔滨商业大学学报（社科版）.2010(04):23-26.
[3]黄燕.后危机时代安徽省中小企业贷款情况的调查分析[J].安徽行政学院学报.2011(02):51-56.
[4]唐艳.安徽中小企业融资问题分析[J].理论建设.2008(04):33-35.
关键词：后金融危机；中小企业；融资平台
中图分类号：F279.2 文献标识码：Ａ 文章编号:１００３－９０３１(２０12)02－００62－０4 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.02.15
一、引言
经过30多年的改革开放，我国中小企业发展迅速。截至2010年末，在工商部门登记的中小企业超过1100万家，占企业总数的99%，工业增加值占规模以上工业增加值的69%，税收占规模以上工业企业税收的54%。中小企业创造了80%以上的城镇就业岗位，提供了全国约65%的发明专利和80%以上的新产品开发。由美国次贷危机蔓延形成的金融危机使全球经济都受到了冲击，导致国际金融机构纷纷倒闭，资产大幅缩水，融资风险急剧上升，很多中小企业濒临破产倒闭。仅2008年上半年，我国倒闭的各类中小企业数量就达到了6.7万家。目前，我国经济进入了企稳回升的关键时期，我国经济运行状况正逐渐好转。虽然经济基本面并没有发生拐点性的变动，但中小企业的金融处境仍然很艰难。在这一背景下，占我国企业总数99%的中小企业如何抓住机遇走出危机进入新一轮发展，对实现我国经济可持续发展具有重要意义[1]。
就目前情况看，最困难的时期已然过去。在各国积极的财政政策刺激下，全球经济开始稳步回升，虽然尚未彻底走出衰退，但世界经济已表现出越来越多的向好势头。就国内形势来看，虽然发展的有利条件较多，但面临的挑战也不少，除了一些长期存在的体制性、结构性问题外，经济运行中还出现了一些新变化。安徽省内的中小企业也在不断发展壮大，已成为全省经济的重要组成部分，在带动县域经济发展、推动全省经济增长、增加就业、创造税收、扩大投资需求、繁荣城乡消费市场、促进经济结构调整和优化等方面都发挥着越来越重要的作用。但是在后危机时代，受经济大环境的影响，全球性的经济衰退导致外部需求萎缩；国内从紧的货币政策、原材料价格上涨、劳动力成本上升，都压缩了企业的生存盈利空间。加上安徽省中小企业自身存在的问题较多，大多数企业经营管理经验不足，抗突发性风险能力较低，导致安徽省中小企业在融资方面存在许多的困难，甚至部分企业正面临着能否继续生存下去的巨大考验。由此可见，中小企业融资难问题的解决迫在眉睫。这就需要各中小企业、金融机构及政府部门承担起应担的责任，共同为中小企业的发展搭建更为高效的融资平台，以期为安徽的发展做出更为有力的支持和更大的贡献。本文在深入了解当前安徽省金融机构和金融市场的基础上，探求如何在当前的形势下搭建适合安徽省省情的中小企业融资平台体系，使中小企业能够更多地获得生产经营过程中所需要的资金，健康发展，从而带动全省经济的发展。
二、国际中小企业融资平台建设的经验借鉴
就国外中小企业融资平台建设的经验可看出，中小企业融资平台的建设不仅有利于提高中小企业的间接融资效率，还能为中小企业提供相应的担保和融资服务，并有效拓宽了中小企业的融资途径。目前，其建设内容仅仅从中小企业直接融资平台、中小企业信贷担保平台和银企沟通平台等方面入手。
以美国为例，其中小企业的重要融资平台是纳斯达克和其他OTC市场（柜台交易市场）。纳斯达克市场建于1971年，全称为“全美证券商协会自动报价系统”，主要通过高效的电子交易系统（ECNs）、独特的做市商制度、及时的交易报告汇总系统、较低的上市标准和费用来满足一些以高风险、高成长为特征的处于初创阶段而无法进入主板市场融资的中小企业的资金需求，为新兴产业提供面向全球的股票市场，故而被奉为是“美国新经济的摇篮”。OTC市场又称场外交易市场或店头市场，与证券交易所不同的地方在于它没有固定的场所也没有具体规定成员资格、规章制度甚至是交易产品，具有交易分散性、直接性、协议性等特点，其建立也起到了活跃企业之间股份转让的作用。
中小企业融资担保平台主要是指SBA（美国的中小企业管理局），它是一个独立的美国联邦政府机构，由美国财政负担，通过设立贷款担保计划来支持一定经验历史和较好盈利能力的中小企业融资，其主要的融资服务有：建立美国中小企业信用担保机制，由SBA充当担保人，为中小企业向银行等金融机构贷款提供担保；建立中小企业投资公司，通过低息贷款，购买和担保购买那些具有高风险且很难以一般途径获得投资的中小企业的证券，并对中小企业的创新研究提供资助；鼓励中小企业到资本市场上进行直接融资；向那些具有较强技术创新能力、发展前景好的中小企业提供一定数量的直接贷款；对受自然灾害的中小企业提供自然灾害贷款。并且为避免道德风险，SBA只对部分贷款金额提供担保，贷款企业自身也必须承担一定比例的信用风险。
银企沟通平台主要是指由政府组织的融资洽谈会，它为中小企业提供与银行直接交流的机会，有助于银企之间的有效沟通，增进相互了解。具有代表性的银企沟通平台是ACG（美国的企业成长协会），该协会成立于1954年，一直致力于为美国成长性中小企业搭建交流平台。在2008年的金融危机中，为应对中小企业面临的严峻融资挑战，该协会在不同国家举办论坛，探讨其成员面临的具体问题及出路，并利用自身在不同企业整合方面的优势，为美国中小企业在别国寻找商机，帮助其渡过难关[2]。
三、安徽中小企业融资平台建设的构想
笔者认为，针对安徽省中小企业融资难的特点，可设想构建一个把政府、金融机构、中小企业和中介服务机构多方面联合起来并提供相应服务的平台，并建议这个平台的运作最好由中小企业协会发起、组织；各地方政府的工商财税部门、招商部门及人民银行等监管部门辅以恰当的配合；银行、证券公司等金融机构与担保公司合作为其提供资金；各咨询公司、会计事务所和保险公司为其提供配套服务（图1）。该平台以中小企业信用信息数据库、中小企业外部信用评级数据库、担保机构外部信用评级数据库、中小企业融资网及个人信用信息库为核心，将工商、财税等政府部门和各级金融机构、担保公司和中小企业紧密联系起来，实现各类信息的透明化、信息传递的高速化、政策推广及信贷审批的便捷化，从一定程度上改变中小企业信用环境，从而为优质的有潜力的中小企业提供良好的融资发展环境[3]。具体措施是：
（一）全方位搭建银企沟通平台
导致中小企业融资难的一个重要原因就是信息不对称：一方面，中小企业难以通过相关平台展示自己信用信息的实际情况，导致无法进行有效融资；另一方面，投资方因为难以获得有效信息而降低投资供给，最终的结果是导致中小企业投融资的效率低下。因此，如何依托现有资源，借助网络等现代化工具，整合信息，构建高效、便捷、准确的银企沟通平台成为推动中小企业融资平台建设的首要任务。安徽省要搭建全方位的银企沟通平台，至少要从中小企业信用信息数据库和中小企业融资网的建设这两方面入手。
1.建立完善中小企业信用信息数据库。中小企业信息大都具有非直观性，难以用文字传递，相关的有效信息远不止企业财务报表那么简单。为了全方位搭建中小企业信用信息数据库，不仅要收集中小企业的基本信息、财务状况、行业结构和其他信息，还要对这些收集来的信息进行分类整理和评级，并接受社会各方的监督，随时根据客户的信息反馈进行核实整改。在信息收集方面，主要是由有融资需求的中小企业自行提供，与其有业务往来的各类金融机构也有义务提供相关中小企业的各类信息，特别是信贷信息。除此之外，还应与工商、财税等政府部门实现信息共享，获取有效信息。在信息分析方面，主要是由各资信评级公司根据评级业务的开展，整理并核实其信用评级信息。通过信息收集平台获取的信息，良莠不齐，必须核实其准确性，并整理和保存有融资需求且有发展潜力的中小企业信用信息，为下一步的信息分析评估做好前期准备工作；再由人民银行分行组织资信评级机构对中小企业开展外部信用评级，将参加外部信用评级的中小企业各类有效信息整理保存，构建中小企业外部信用评级数据库，并整合所有担保公司参加外部信用评级的相关情况，构建担保机构外部信用评级数据库。
2.构建中小企业融资网。该网络发布的内容应包括以下四方面：一是发布政府部门对中小企业的优惠政策及日常管理规定等信息；二是各金融机构对中小企业的贷款政策、贷款要求、最新金融产品介绍等内容；三是指导中小企业改善企业经营管理，提高其自身素质，帮助企业了解现有的融资渠道和融资工具，在条件允许的情况下可通过网络视频等方式开设培训课程，为企业及个人提供权威的培训资料，提供免费的在线学习和相关课件下载；四是各中小企业可通过该融资网提交自身信息、融资需求、发展规划及特色项目介绍等内容，从而达到自我宣传和快速融资的目的。
（二）努力做好中小企业信用担保平台
在间接融资过程中，特别是银行等金融机构发放贷款时，都可以通过银企信息沟通平台获取有效信息，了解有融资需求的中小企业的实际情况。但由于后危机时代，融资风险的攀升和投资者的谨慎动机，这些金融机构对那些有融资需求但缺乏有效抵押物或负债较高的中小企业仍会“惜贷”。所以，要想疏通中小企业的间接融资渠道，首先就要解决担保问题，即构建一个能满足现实需求的担保平台。应提高担保机构的独立性，健全担保的风险分散和补偿机制，制定担保资源的使用标准，等等。具体思路是：一是降低担保机构的设立门槛，简化设立手续，增加担保机构的数量，并尝试建立再担保机构，以此解决风险补偿问题，满足更多的中小企业担保需求；二是提高担保的放大倍数，充分发挥其担保能力；三是保障担保机构所得收益与所担风险的平衡，规定合理的担保比例，尽量减少担保机构的经营风险，增强担保行业的投资吸引力；四是政府为担保机构提供相应的政策扶持，建立稳定的担保资金补偿制度，以确保担保机构的正常运营。另外，还需要加强对担保机构的监管，对担保资源应有明确的标准，符合相应的产业政策，以维持良好的担保秩序和规范的担保制度环境。
（三）加快拓展中小企业直接融资平台
一是建立中小企业风险投资基金，将社会闲散资金聚集起来，形成一定规模的风险投资。二是鼓励中小企业间开展金融互助合作，尝试成立省级中小企业金融互助协会，实行会员制，企业交纳一定会费可申请得到数倍于会费的贷款，但在运作上必须接受中央银行的监管，以防扰乱金融秩序。三是提高股票市场特别是创业板对中小企业的融资支持功能，逐步增加在创业板上市的中小企业数量。四是积极发展中小企业产权交易平台，建立知识产权交易中心，对中小企业所拥有的知识产权进行评估、交易，为其利用自有知识产权申请质押融资提供便利。五是积极探索新型中小企业直接融资方式，如典当和融资租赁等，在国外通过买壳上市进入美国资金雄厚的股市非常普遍，如民营企业中的腾讯、搜狐均有出色表现。这是一个新课题，企业要根据自身条件来选择有利于自己的交易所和上市方式，确保挂牌成功[4]。
（责任编辑：陈薇）
参考文献：
[1]胡建国.后危机时代安徽中小企业发展所面临的问题及其对策[J].考试周刊.2011(06):237-239.
[2]马雪彬,李静.中小企业融资平台建设的路径选择[J].哈尔滨商业大学学报（社科版）.2010(04):23-26.
[3]黄燕.后危机时代安徽省中小企业贷款情况的调查分析[J].安徽行政学院学报.2011(02):51-56.
[4]唐艳.安徽中小企业融资问题分析[J].理论建设.2008(04):33-35.