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本文通过对开放式基金的实证研究,发现开放式基金的机构投资者持股比例与超额收益率呈显著的负相关关系,即机构投资者并不能提高开放式基金业绩。相反机构投资者持股比例越高,开放式基金业绩可能越低,这与已有研究文献的结论不同。同时还发现基金公司收取的管理费用和基金的累计净值对基金业绩有正面的影响。