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仅仅过去一个多月,业绩预增从50%陡增至200%,有什么蹊跷?
变更业绩报告并不新鲜,但是,在不到两个月的时间里,就将业绩陡增150个百分点实不多见。中国人寿就是此次事件的主角。
近日,中国人寿发布2009年业绩修订公告称,预计2009年度归属于公司股东的净利润较2008年同期业绩增长200%以上,这对于今年1月底的业绩预告增长50%而言,是一次跳跃性增长。如此跳跃,个中究竟隐藏着什么玄机?
新规做挡箭牌
中国人寿称,公司在1月28日发布的2009年年度业绩预增公告中曾表示,因当时会计政策变更的相关影响尚不明确,公司将在会计政策变更的相关影响进一步确认后,及时进行后续补充披露。
据此看来,这一切,似乎都在中国人寿的预料之中。
翻看公司的公告可以发现,今年1月4日,中国人寿公司指出,“实施上述相关规定将对公司会计政策产生重大影响。”这时,似乎公司已经能够判断出《保险合同相关会计处理规定》对自身相关数据可能会产生哪些影响。
今年1月份,中国人寿公告还称,2009年12月30日,公司收到《财政部关于印发〈保险合同相关会计处理规定〉的通知》,《保险合同相关会计处理规定》规范了保险混合合同分拆、重大保险风险测试和保险合同准备金计量等问题,要求保险公司应当自编制2009年年度财务报告开始实施该规定,以前年度发生的有关交易或事项的会计处理与该规定不一致的,应当进行追溯调整。
有分析人士表示,新准则下,在测算数据上给了保险公司很多可选项,每家公司可在规定范围内结合公司自身情况,选择不同的参数作为数据测算的依据,这可能是中国人寿先后两次测算的数据出现较大出入的原因。
其他动因猜想
中国人寿在日前公布的2010年1月份保费收入公告中称,公司2010年1月1日至1月31日期间,未经审计累计原保险保费收入约为人民币418亿元。上述原保险保费收入数据未经审计,且尚未按照财政部颁发的《保险合同相关会计处理规定》中有关保险混合合同分拆及重大保险风险测试的要求进行调整处理。
一位记者熟识的分析师质疑说,既然2009年业绩已经可以按照《保险合同相关会计处理规定》初步测算出净利润,那为什么中国人寿不能按此规定将2010年的原保险保费收入数据做相应调整?既然已于去年年底收到通知,编制2009年年度财务报告要按《保险合同相关会计处理规定》做相应调整,那么为何这次在其1月保费收入公告中,却仍然坚持“尚未按照财政部颁发的《保险合同相关会计处理规定》中有关保险混合合同分拆及重大保险风险测试的要求进行调整处理”?这很容易让人产生某种联想。
不过,新会计准则规定,万能险与投连险的收入均不计入保费收入。如此一来,寿险公司的保费收入将会出现不同程度的缩水。而中国人寿保费主要是分红险,万能险占比非常低,因此保费口径调整,对中国人寿保费影响最小,预计减少10%以内,这或许也是助推中国人寿调高预期业绩的动因之一。
海通证券分析报告指出,中国人寿业绩预增并没超预期,资本市场向好,导致中国人寿总投资收益大幅增加是业绩增长的主要原因。
业绩数据令人费解
其实,中国人寿此次调高预期业绩,只是2010年它带给我们的另一个“惊喜”。1月29日公布的50%的预期业绩增长率,就已经让人大跌眼镜了。
根据2009年年报,中国人寿2008年净利润为100.68亿元,每股收益为0.36元;而2009年三季报显示,其前三季度净利润已达198.74亿元,每股收益达0.70元。也就是说,中国人寿2009年前三季度净利润比2008年全年增长97%,成绩斐然,基本在市场预期之内。
在三季报公布以后,市场普遍预期,2009年实施的新会计准则对中国人寿业绩的提升作用最大,因此,其2009年业绩高增长(超过100%)被市场寄予很高的期望。
然而,近日公布的中国人寿业绩预告称,按照《企业会计准则》及财政部于2009年12月22日颁布的《保险合同相关会计处理规定》,对2009年度的财务数据进行了初步测算,预计2009年度归属公司股东的净利润较2008年同期业绩增长50%以上。
市场对此产生了巨大的不解:2009年三季度业绩比2008年全年增长97%,而这还是在没有考虑新会计准则影响的前提下取得的成绩。为啥到了去年年末,竟然缩水50%,难道中国人寿在四季度产生了巨亏?但其保费和净资产都有明显的增长,巨亏从何而来?
一些机构倾向于认为,这是在新会计准则变更具体影响未能确定的情况下,适应交易所要求而做出的形式披露,而中国人寿相关负责人对此却并未作出解释。
我们只能猜测这背后的故事:或许中国人寿四季度保费收入为负;或许中国人寿在资本市场的投资出现严重亏损;或许是受新会计准则的负面影响;或许,中国人寿只是想带我们体验过山车的感觉,先来个自由落体式下滑,再来个一飞冲天般的冲高……
中国人寿业绩迷魂阵背后的含义不得而知,但至少这是对市场预期的又一个打击。中国人寿业绩的预增并未能扭转其A股股价下挫的颓势,反而使其在1月29日之后连续三日以阴线报收。还好,其股价在3月份业绩修正后,以3月9日报收3.27%的涨幅为其挽回了些许颜面。
变更业绩报告并不新鲜,但是,在不到两个月的时间里,就将业绩陡增150个百分点实不多见。中国人寿就是此次事件的主角。
近日,中国人寿发布2009年业绩修订公告称,预计2009年度归属于公司股东的净利润较2008年同期业绩增长200%以上,这对于今年1月底的业绩预告增长50%而言,是一次跳跃性增长。如此跳跃,个中究竟隐藏着什么玄机?
新规做挡箭牌
中国人寿称,公司在1月28日发布的2009年年度业绩预增公告中曾表示,因当时会计政策变更的相关影响尚不明确,公司将在会计政策变更的相关影响进一步确认后,及时进行后续补充披露。
据此看来,这一切,似乎都在中国人寿的预料之中。
翻看公司的公告可以发现,今年1月4日,中国人寿公司指出,“实施上述相关规定将对公司会计政策产生重大影响。”这时,似乎公司已经能够判断出《保险合同相关会计处理规定》对自身相关数据可能会产生哪些影响。
今年1月份,中国人寿公告还称,2009年12月30日,公司收到《财政部关于印发〈保险合同相关会计处理规定〉的通知》,《保险合同相关会计处理规定》规范了保险混合合同分拆、重大保险风险测试和保险合同准备金计量等问题,要求保险公司应当自编制2009年年度财务报告开始实施该规定,以前年度发生的有关交易或事项的会计处理与该规定不一致的,应当进行追溯调整。
有分析人士表示,新准则下,在测算数据上给了保险公司很多可选项,每家公司可在规定范围内结合公司自身情况,选择不同的参数作为数据测算的依据,这可能是中国人寿先后两次测算的数据出现较大出入的原因。
其他动因猜想
中国人寿在日前公布的2010年1月份保费收入公告中称,公司2010年1月1日至1月31日期间,未经审计累计原保险保费收入约为人民币418亿元。上述原保险保费收入数据未经审计,且尚未按照财政部颁发的《保险合同相关会计处理规定》中有关保险混合合同分拆及重大保险风险测试的要求进行调整处理。
一位记者熟识的分析师质疑说,既然2009年业绩已经可以按照《保险合同相关会计处理规定》初步测算出净利润,那为什么中国人寿不能按此规定将2010年的原保险保费收入数据做相应调整?既然已于去年年底收到通知,编制2009年年度财务报告要按《保险合同相关会计处理规定》做相应调整,那么为何这次在其1月保费收入公告中,却仍然坚持“尚未按照财政部颁发的《保险合同相关会计处理规定》中有关保险混合合同分拆及重大保险风险测试的要求进行调整处理”?这很容易让人产生某种联想。
不过,新会计准则规定,万能险与投连险的收入均不计入保费收入。如此一来,寿险公司的保费收入将会出现不同程度的缩水。而中国人寿保费主要是分红险,万能险占比非常低,因此保费口径调整,对中国人寿保费影响最小,预计减少10%以内,这或许也是助推中国人寿调高预期业绩的动因之一。
海通证券分析报告指出,中国人寿业绩预增并没超预期,资本市场向好,导致中国人寿总投资收益大幅增加是业绩增长的主要原因。
业绩数据令人费解
其实,中国人寿此次调高预期业绩,只是2010年它带给我们的另一个“惊喜”。1月29日公布的50%的预期业绩增长率,就已经让人大跌眼镜了。
根据2009年年报,中国人寿2008年净利润为100.68亿元,每股收益为0.36元;而2009年三季报显示,其前三季度净利润已达198.74亿元,每股收益达0.70元。也就是说,中国人寿2009年前三季度净利润比2008年全年增长97%,成绩斐然,基本在市场预期之内。
在三季报公布以后,市场普遍预期,2009年实施的新会计准则对中国人寿业绩的提升作用最大,因此,其2009年业绩高增长(超过100%)被市场寄予很高的期望。
然而,近日公布的中国人寿业绩预告称,按照《企业会计准则》及财政部于2009年12月22日颁布的《保险合同相关会计处理规定》,对2009年度的财务数据进行了初步测算,预计2009年度归属公司股东的净利润较2008年同期业绩增长50%以上。
市场对此产生了巨大的不解:2009年三季度业绩比2008年全年增长97%,而这还是在没有考虑新会计准则影响的前提下取得的成绩。为啥到了去年年末,竟然缩水50%,难道中国人寿在四季度产生了巨亏?但其保费和净资产都有明显的增长,巨亏从何而来?
一些机构倾向于认为,这是在新会计准则变更具体影响未能确定的情况下,适应交易所要求而做出的形式披露,而中国人寿相关负责人对此却并未作出解释。
我们只能猜测这背后的故事:或许中国人寿四季度保费收入为负;或许中国人寿在资本市场的投资出现严重亏损;或许是受新会计准则的负面影响;或许,中国人寿只是想带我们体验过山车的感觉,先来个自由落体式下滑,再来个一飞冲天般的冲高……
中国人寿业绩迷魂阵背后的含义不得而知,但至少这是对市场预期的又一个打击。中国人寿业绩的预增并未能扭转其A股股价下挫的颓势,反而使其在1月29日之后连续三日以阴线报收。还好,其股价在3月份业绩修正后,以3月9日报收3.27%的涨幅为其挽回了些许颜面。