豆粕期权推出对标的资产市场影响分析--基于双重差分方法

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本文选取从2015年4月10日至2019年3月25日豆粕期权推出前后各483个交易日数据,通过对比分析发现,豆粕期权推出后其标的资产豆粕期货合约成交量、投机度和价格波动幅度均显著下降,持仓量无明显变化。双重差分模型结果显示,豆粕期权上市交易整体上降低了豆粕期货合约的成交量和投机度,但对持仓量的影响存在不稳定性。期权上市初期在一定程度上降低了期货市场的过度投机行为和价格波动,提高了期货市场的运行效率。但随着期权持仓限额的逐步放宽,豆粕期货市场的投机行为和价格波动幅度又有所上升。
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