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摘 要：在市场竞争日益激烈的背景下，很多中小企业已然无法通过自身的力量来进行快速扩张和发展，同时也面临着融资难的现状。而新三板的出现为中小型企业带来的新的发展机遇，通过新三板上市可以促进企业发展。但是，中小企业新三板上市虽然有很多益处，但也同样存在很多弊端。本文就中小企业新三板上市的利弊进行分析，并提出了几点自己的看法以供他人参考。
关键词：中小企业 新三板 上市 利弊
在我国中小企业不断的发展过程中，必然会面临着资金不足的现象，资金方面的压力会带来企业经营管理上的压力。而通过新三板上市，中小企业会获得大量的资金，从而缓解企业压力并促进企业发展。
一、中小企业新三板上市的利
1.促进企业市场价值的增长。 一方面，新三板上市必然会通过各类审核，而这些审核通过之后，企业的信誉、发展前景等诸多价值因素都获得了肯定，这样一来，助力了中小企业品牌的推广，并使客户更加信赖。在品牌推广过程中，新客户对在新三板上市的中小企业的信任程度要比未上市的大，中小企业上市更说明了该企业内部管理更加规范，同样也能在整个行业中得到广泛的关注。同时，中小企业新三板上市还能够增加中小企业在市场的曝光，各相关平台都可以观看到上市企业的交易情况，同样，企业的经济动向、经营规划也能够通过媒体来进行披露，这样一来，投资者能够很清楚的了解到中小企业，从而增大了投资者进行投资的几率。
2.促进企业股权价值的增长。中小企业在新三板挂牌，还可以促进企业股权价值的增长。在新三板中，中小企业股票可以自由交易，改变了未上市之前企业股票流动性不高的局面，在股票的流动中，企业价值会被不断的发现，连带着企业股权的价值也会不断的上涨，这样一来，企业股东所持有的股票价值增加，他们所拥有的财产也会增加，同样也会吸引更多投资者进入投资。
3.扩展了企业融资渠道。中小企业在未上市之前，主要的融资渠道还是向银行借贷，但在现阶段的金融环境下，银行借贷的门槛较高，中小企业往往无法从银行获取到充足的资金，无法完成融资。而中小企业通过新三板上市之后，融资渠道有了明显的扩展。上市企业可通过发行股票来实现融资。总之，新三板上市可帮助中小企业解决当前资金不足的现状，为中小企业谋取到充足的资金用于经营发展。同时，这种融资方式避免了其他传统融资方式下数额巨大的融资成本，不需要支付额外的利息。并且，中小企业通过新三板上市进行的融资活动，利益对各投资者共享，但也需要各投资者承担相应的风险，从而降低了中小企业面临的融资风险。在中小企业通过新三板上市并融资之后，中小企业的总资产要高出未上市之前很多倍，虽然原企业股东股份占企业总体股份的比值较低，但股份所蘊含的价值大大的增加。
4.规范企业管理。中小企业新三板上市可有效规范企业内部管理，提高企业内部管理水平，具体表现在以下两个方面：（1）中小企业想要在新三板上市，就需要经过严格的审查。如新三板上市要求企业拥有健全的治理机制，同时内部产权结构明确，中小企业为了能够在新三板上市，就不得不做好这方面的工作，不断优化内部治理机制，优化产权结构和关系，做好税务方面的工作，从而满足新三板上市的需求，并形成现代企业的管理体系和制度。（2）企业在新三板上市之后，会受到各方面的监督，在这种监督下，企业不得不做好内部管理工作，制定好企业未来发展规划，提高财务管理水平，加强内部控制，为资本市场提供更加真实准确的管理、经济信息，从而得到资本市场的信任。
5.为企业带来更广阔的平台。在市场经济体制下，各行业企业都面临着相当激烈的市场竞争，尤其是在资本市场的竞争中，投资者更加青睐更加成熟稳定、经营规范、财务透明的企业。虽然中小企业在新三板上市之后会获得经营发展所需要的资金，但同样也面临着诸多方面的压力。在中小企业经营管理活动更加透明的前提下，企业的经营管理水平会成为投资者制定决策的重要因素，而存在问题的企业会造残酷的资本市场竞争中被逐渐淘汰，但经营管理规范，拥有良好的发展前景和发展规划的中小企业，会进入到更加广阔的平台中，实现质的飞跃。
6.为中小企业吸引人才留住人才。中小企业在新三板上市之后，会发放一定量的股票，这样中小企业股票的价格会随着时间而产生不同的变化，同时股票更具有流动性，便于自有交易。而这种情况下，中小企业可利用这些流动性高的股票来奖励企业的高层管理者或优秀人才，这样就能起到一定的激励作用，某些员工和管理者为了获取更多的利益，而积极工作，为中小企业经营效益的提高作出自己的贡献。同时，某些管理者和优秀人才在获得企业股票后，会加强对企业的归属感，提高企业的凝聚力。
二、中小企业新三板上市的弊
1.信息公开带来的风险。上文所述，中小企业在新三板上市之后会使企业各类信息的透明度更高，在众多信息公开的背景下，客户和投资者会更加清楚的了解中小企业经营管理的真实状况，从而更加信任企业，同时也在消费者面前打造了良好的印象。但信息公开在带来好处的同时，也伴随着很多风险。具体体现在以下两个方面：（1）企业的经营管理信息也会被竞争对手所掌握，而在某些市场竞争中，竞争对手掌握了这些信息就以为着占据了竞争的主动权，可针对上市企业的经营管理和经济状况来实施一定的竞争策略。（2）企业信息公开会使企业的灵活性更差。企业新三板上市之后需要披露各类信息，而这类信息一旦披露就难以再调整，这样一来，企业今后在主板或创业板上市的时候，也同样无法更改这些信息，多多少少会带来一定的不便。那些没有在新三板上市的中小企业，虽然为了经营或融资也需要披露经营、财务信息，但这些信息可在条件允许的范围之内进行修饰，从而使后期运用到这些信息时，更加方便，更加灵活。
2.增加了企业经营成本。中小企业通过新三板上市进行融资虽然不用支付给投资者利息，但新三板上市本身就需要大量的成本，如找主办券商来代办股份转让业务，聘请律师和会计来完成相关手续等。同时，中小企业新三板上市成本会随着上市时间的增长而不断加大，每年都需要定额支付很多费用，而这些费用数额不小，会增加企业的资金压力。
上文还说到中小企业只有经营管理规范才能进行新三板上市，中小企业想要使自身内部管理规范化，就必须做好相应的制度建设，而这些制度建设也同样会伴随着很大的一笔成本开支，如过去未给员工交社保的企业，需要给员工缴纳社保。
3.会对企业核心人员产生一定的负面影响。随着企业可以利用流动股票来吸引人才或留住人才，但这种机制下同样也伴随着以下这一问题：那些获得企业股票的核心员工，为了快速得到相应的利益，而转让股份，从而把股票的价值变现。这样一来，股票的激励作用就会消失，而股票奖励又不是经常进行，所以这些核心员工就丧失了还留有股票时工作的积极性。这些核心员工转让股份之后，会随着企业股票价值的增加而逐渐加大不平衡的心理，看着其他未转移股票的员工会产生嫉妒心理。而这种心理愈演愈烈，最终会影响企业经营管理工作，甚至出现内部员工矛盾，不利于企业的发展。
三、结语
新三板上市可促进中小企业的发展，为中小企业带来充足的资金，缓解中小企业资金压力。同时在新三板上市下，企业内部管理水平会显著提高，企业也面临着更大的发展机遇。但新三板上市也同样面临着诸多弊端，企业想要克服这些弊端还需要经过仔细的思考，解决其他成熟企业的经验，从而避免这类问题的发生。
参考文献：
[1]谈诗明.探讨中小企业新三板上市利弊[J].时代金融（中旬），2014，（1）：208-209.
[2]常颖莉.中小企业在新三板上市的利弊分析及上市攻略[J].现代企业文化，2015，（23）：63，66.
[3]王文辉.中小企业新三板上市对企业发展的影响[J].现代商业，2015，（17）：90-91.
[4]单磊.中小科技企业挂牌新三板市场的利弊分析[J].北方经济，2009，（12）：63-64.
关键词：中小企业 新三板 上市 利弊
在我国中小企业不断的发展过程中，必然会面临着资金不足的现象，资金方面的压力会带来企业经营管理上的压力。而通过新三板上市，中小企业会获得大量的资金，从而缓解企业压力并促进企业发展。
一、中小企业新三板上市的利
1.促进企业市场价值的增长。 一方面，新三板上市必然会通过各类审核，而这些审核通过之后，企业的信誉、发展前景等诸多价值因素都获得了肯定，这样一来，助力了中小企业品牌的推广，并使客户更加信赖。在品牌推广过程中，新客户对在新三板上市的中小企业的信任程度要比未上市的大，中小企业上市更说明了该企业内部管理更加规范，同样也能在整个行业中得到广泛的关注。同时，中小企业新三板上市还能够增加中小企业在市场的曝光，各相关平台都可以观看到上市企业的交易情况，同样，企业的经济动向、经营规划也能够通过媒体来进行披露，这样一来，投资者能够很清楚的了解到中小企业，从而增大了投资者进行投资的几率。
2.促进企业股权价值的增长。中小企业在新三板挂牌，还可以促进企业股权价值的增长。在新三板中，中小企业股票可以自由交易，改变了未上市之前企业股票流动性不高的局面，在股票的流动中，企业价值会被不断的发现，连带着企业股权的价值也会不断的上涨，这样一来，企业股东所持有的股票价值增加，他们所拥有的财产也会增加，同样也会吸引更多投资者进入投资。
3.扩展了企业融资渠道。中小企业在未上市之前，主要的融资渠道还是向银行借贷，但在现阶段的金融环境下，银行借贷的门槛较高，中小企业往往无法从银行获取到充足的资金，无法完成融资。而中小企业通过新三板上市之后，融资渠道有了明显的扩展。上市企业可通过发行股票来实现融资。总之，新三板上市可帮助中小企业解决当前资金不足的现状，为中小企业谋取到充足的资金用于经营发展。同时，这种融资方式避免了其他传统融资方式下数额巨大的融资成本，不需要支付额外的利息。并且，中小企业通过新三板上市进行的融资活动，利益对各投资者共享，但也需要各投资者承担相应的风险，从而降低了中小企业面临的融资风险。在中小企业通过新三板上市并融资之后，中小企业的总资产要高出未上市之前很多倍，虽然原企业股东股份占企业总体股份的比值较低，但股份所蘊含的价值大大的增加。
4.规范企业管理。中小企业新三板上市可有效规范企业内部管理，提高企业内部管理水平，具体表现在以下两个方面：（1）中小企业想要在新三板上市，就需要经过严格的审查。如新三板上市要求企业拥有健全的治理机制，同时内部产权结构明确，中小企业为了能够在新三板上市，就不得不做好这方面的工作，不断优化内部治理机制，优化产权结构和关系，做好税务方面的工作，从而满足新三板上市的需求，并形成现代企业的管理体系和制度。（2）企业在新三板上市之后，会受到各方面的监督，在这种监督下，企业不得不做好内部管理工作，制定好企业未来发展规划，提高财务管理水平，加强内部控制，为资本市场提供更加真实准确的管理、经济信息，从而得到资本市场的信任。
5.为企业带来更广阔的平台。在市场经济体制下，各行业企业都面临着相当激烈的市场竞争，尤其是在资本市场的竞争中，投资者更加青睐更加成熟稳定、经营规范、财务透明的企业。虽然中小企业在新三板上市之后会获得经营发展所需要的资金，但同样也面临着诸多方面的压力。在中小企业经营管理活动更加透明的前提下，企业的经营管理水平会成为投资者制定决策的重要因素，而存在问题的企业会造残酷的资本市场竞争中被逐渐淘汰，但经营管理规范，拥有良好的发展前景和发展规划的中小企业，会进入到更加广阔的平台中，实现质的飞跃。
6.为中小企业吸引人才留住人才。中小企业在新三板上市之后，会发放一定量的股票，这样中小企业股票的价格会随着时间而产生不同的变化，同时股票更具有流动性，便于自有交易。而这种情况下，中小企业可利用这些流动性高的股票来奖励企业的高层管理者或优秀人才，这样就能起到一定的激励作用，某些员工和管理者为了获取更多的利益，而积极工作，为中小企业经营效益的提高作出自己的贡献。同时，某些管理者和优秀人才在获得企业股票后，会加强对企业的归属感，提高企业的凝聚力。
二、中小企业新三板上市的弊
1.信息公开带来的风险。上文所述，中小企业在新三板上市之后会使企业各类信息的透明度更高，在众多信息公开的背景下，客户和投资者会更加清楚的了解中小企业经营管理的真实状况，从而更加信任企业，同时也在消费者面前打造了良好的印象。但信息公开在带来好处的同时，也伴随着很多风险。具体体现在以下两个方面：（1）企业的经营管理信息也会被竞争对手所掌握，而在某些市场竞争中，竞争对手掌握了这些信息就以为着占据了竞争的主动权，可针对上市企业的经营管理和经济状况来实施一定的竞争策略。（2）企业信息公开会使企业的灵活性更差。企业新三板上市之后需要披露各类信息，而这类信息一旦披露就难以再调整，这样一来，企业今后在主板或创业板上市的时候，也同样无法更改这些信息，多多少少会带来一定的不便。那些没有在新三板上市的中小企业，虽然为了经营或融资也需要披露经营、财务信息，但这些信息可在条件允许的范围之内进行修饰，从而使后期运用到这些信息时，更加方便，更加灵活。
2.增加了企业经营成本。中小企业通过新三板上市进行融资虽然不用支付给投资者利息，但新三板上市本身就需要大量的成本，如找主办券商来代办股份转让业务，聘请律师和会计来完成相关手续等。同时，中小企业新三板上市成本会随着上市时间的增长而不断加大，每年都需要定额支付很多费用，而这些费用数额不小，会增加企业的资金压力。
上文还说到中小企业只有经营管理规范才能进行新三板上市，中小企业想要使自身内部管理规范化，就必须做好相应的制度建设，而这些制度建设也同样会伴随着很大的一笔成本开支，如过去未给员工交社保的企业，需要给员工缴纳社保。
3.会对企业核心人员产生一定的负面影响。随着企业可以利用流动股票来吸引人才或留住人才，但这种机制下同样也伴随着以下这一问题：那些获得企业股票的核心员工，为了快速得到相应的利益，而转让股份，从而把股票的价值变现。这样一来，股票的激励作用就会消失，而股票奖励又不是经常进行，所以这些核心员工就丧失了还留有股票时工作的积极性。这些核心员工转让股份之后，会随着企业股票价值的增加而逐渐加大不平衡的心理，看着其他未转移股票的员工会产生嫉妒心理。而这种心理愈演愈烈，最终会影响企业经营管理工作，甚至出现内部员工矛盾，不利于企业的发展。
三、结语
新三板上市可促进中小企业的发展，为中小企业带来充足的资金，缓解中小企业资金压力。同时在新三板上市下，企业内部管理水平会显著提高，企业也面临着更大的发展机遇。但新三板上市也同样面临着诸多弊端，企业想要克服这些弊端还需要经过仔细的思考，解决其他成熟企业的经验，从而避免这类问题的发生。
参考文献：
[1]谈诗明.探讨中小企业新三板上市利弊[J].时代金融（中旬），2014，（1）：208-209.
[2]常颖莉.中小企业在新三板上市的利弊分析及上市攻略[J].现代企业文化，2015，（23）：63，66.
[3]王文辉.中小企业新三板上市对企业发展的影响[J].现代商业，2015，（17）：90-91.
[4]单磊.中小科技企业挂牌新三板市场的利弊分析[J].北方经济，2009，（12）：63-64.