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【摘 要】我国上市公司已逐步建立了以会计信息披露为核心的信息披露制度，但是，信息披露不真实、不充分等问题严重影响了上市公司信息披露的质量。完善我国上市公司的信息披露必须多管齐下，从而促使信息披露制度走向规范化。
【关键词】上市公司；信息披露；质量
经过多年发展，我国证券市场已经颇具规模，沪深两市的市值高居全球第二，投资者的队伍也日渐壮大。投资者的决策主要依靠上市公司公开披露的信息，证券市场能否公开、公正、公平也取决于信息披露的规范与否。但由于监管经验积累方面的缺乏和信息披露制度规范方面基础的薄弱等原因，上市公司的信息披露制度仍存在诸多问题，也因此成为了人们关注的焦点。
一、上市公司信息披露存在的问题
（1）信息披露不真实。真实性是信息披露的先决条件，是促进证券市场规范发展的基石。但是我国的一些上市企业为了实现某种经济目的，往往违法了信息披露的真实性原则。在披露信息时，有些上市公司对一些详细和真实的信息进行蓄意歪曲或恶意篡改。严重影响了年报的真实性，误导了投资者们的判断。如云南绿大地生物科技有限公司（ST大地）在2011年的年报中就存在重大信息披露失真问题，当事人涉及虚增资产、篡改财务资料等行为，涉及金额十分巨大。（2）信息披露不充分。一些公司大肆宣传和炒作那些有利于公司的信息，尽量少提或是隐瞒不利于公司利益的信息；或者用一些模棱两可的话语公开公司经营管理方面的信息，避开具体过程；还有一些企业打着保护商业机密的旗号，将不利于企业的财务信息隐瞒，这些做法在一定程度上降低了信息披露的可信度。例如，南京栖霞建设公司在2010年的年报中募集资金3亿元,实际使用情况和报告披露使用情况存在不一致,也未按规定专户存储；深圳一致药业公司在2010年的年报中对关联方交易和余额1.09亿元披露不实,未披露对关联方1.5亿元授信合同担保事项。（3）信息披露不及时。公司的经营过程是一个持续的动态过程，因此信息披露也必须是这样一个不间断的动态过程。在规定的期限内及时的披露信息，能使投资者快速了解公司的经营状况和财务成果，为其投资决策提供及时有用的信息。但在现实中，当很多上市公司在信息披露方面都呈现严重的滞后性和间断性，严重影响了投资者的投资决策。2011年5月27日，历时一年多的五粮液“调查门”终于尘埃落定。经过一年多的调查，中国证监会认为五粮液存在多项违法事实，包括五粮液在中科证券的证券投资信息披露不及时、不完整；未及时披露董事被司法羁押事项等。（4）预测性信息披露不准确。预测性信息是指表明公司未来发展与业绩的可能性信息，这种信息主要依靠上市公司管理层的主观估计。一些公司在利益的引诱下，往往以偏概全，对盈利预测随意高估，对可能产生的风险却避重就轻。对于投资者而言，良好的预测性信息能够帮助其了解公司的发展前景，做出是否投资的决策。如果预测信息缺乏可靠性，上市公司以此作为误导投资者的手段，将会危害投资者的利益。
二、对策建议
（1）完善相关法律法规体系。上市公司信息披露制度的完善离不开法律法规的正确引导。虽然我国目前针对信息披露已经建立了较为完备的法规体系，但随着我国证券市场的发展，广大投资者对上市公司所披露的信息需求也越来越多，对信息披露监管的法规体系也就提出了更高的要求。在这种情况下，相关部门应当完善信息披露的相关法法律细则和监管措施，并统一口径，从而推进我国证券市场的法律体系更加完善和统一，有效地提高市场的信息披露质量，保障广大投资者的利益。（2）建立多元化信息披露渠道。《上市公司信息披露管理办法》中曾规定，上市公司应在中国证券监督管理委员会指定的媒体发布信息，在公司网站及其他媒体发布信息的时间不得先于指定媒体。但在实践中，这一规定已显现出了许多弊端，明显不适合时代发展要求。在互联网高速发展的今天，上市公司可以通过公司网站、官方博客等渠道披露信息。这样，既可节约上市公司的信息披露成本，还可最大限度地发挥公众监督效应。（3）加强监管力度。造成我国上市公司信息披露不规范的重要原因之一就是信息披露的监管不力。过去以“事前备案、事后监管”为主的监管方式来己经不能很好的适应证券市场发展的需要，因此有必要对其进行合理的改进和完善。例如，建立各部门多层次的协同监管框架，通过强力监管和广泛监督来有效保障信息披露准则的执行，保证监管机构的正常运转，使其合理行使监管职责，从而维护信息披露的客观、公正，加快证券市场的规范化进程。（4）充分发挥中介机构的作用。证券市场运作的枢纽是各大中介机构，包括证券公司、会计师事务所、律师事务所等等。因此，对于上市公司所要披露的财务信息，中介机构应当保持第三方的中立身份，秉承着客观、公正的态度进行审查和评价，从而确保信息公开的真实性与准确性。
参 考 文 献
[1]孙少岩，于洋．完善我国上市公司信息披露制度的建[J]．经济纵横．2011（10）
[2]汤琦．上市公司信息披露质量问题研究[D]．2010
【关键词】上市公司；信息披露；质量
经过多年发展，我国证券市场已经颇具规模，沪深两市的市值高居全球第二，投资者的队伍也日渐壮大。投资者的决策主要依靠上市公司公开披露的信息，证券市场能否公开、公正、公平也取决于信息披露的规范与否。但由于监管经验积累方面的缺乏和信息披露制度规范方面基础的薄弱等原因，上市公司的信息披露制度仍存在诸多问题，也因此成为了人们关注的焦点。
一、上市公司信息披露存在的问题
（1）信息披露不真实。真实性是信息披露的先决条件，是促进证券市场规范发展的基石。但是我国的一些上市企业为了实现某种经济目的，往往违法了信息披露的真实性原则。在披露信息时，有些上市公司对一些详细和真实的信息进行蓄意歪曲或恶意篡改。严重影响了年报的真实性，误导了投资者们的判断。如云南绿大地生物科技有限公司（ST大地）在2011年的年报中就存在重大信息披露失真问题，当事人涉及虚增资产、篡改财务资料等行为，涉及金额十分巨大。（2）信息披露不充分。一些公司大肆宣传和炒作那些有利于公司的信息，尽量少提或是隐瞒不利于公司利益的信息；或者用一些模棱两可的话语公开公司经营管理方面的信息，避开具体过程；还有一些企业打着保护商业机密的旗号，将不利于企业的财务信息隐瞒，这些做法在一定程度上降低了信息披露的可信度。例如，南京栖霞建设公司在2010年的年报中募集资金3亿元,实际使用情况和报告披露使用情况存在不一致,也未按规定专户存储；深圳一致药业公司在2010年的年报中对关联方交易和余额1.09亿元披露不实,未披露对关联方1.5亿元授信合同担保事项。（3）信息披露不及时。公司的经营过程是一个持续的动态过程，因此信息披露也必须是这样一个不间断的动态过程。在规定的期限内及时的披露信息，能使投资者快速了解公司的经营状况和财务成果，为其投资决策提供及时有用的信息。但在现实中，当很多上市公司在信息披露方面都呈现严重的滞后性和间断性，严重影响了投资者的投资决策。2011年5月27日，历时一年多的五粮液“调查门”终于尘埃落定。经过一年多的调查，中国证监会认为五粮液存在多项违法事实，包括五粮液在中科证券的证券投资信息披露不及时、不完整；未及时披露董事被司法羁押事项等。（4）预测性信息披露不准确。预测性信息是指表明公司未来发展与业绩的可能性信息，这种信息主要依靠上市公司管理层的主观估计。一些公司在利益的引诱下，往往以偏概全，对盈利预测随意高估，对可能产生的风险却避重就轻。对于投资者而言，良好的预测性信息能够帮助其了解公司的发展前景，做出是否投资的决策。如果预测信息缺乏可靠性，上市公司以此作为误导投资者的手段，将会危害投资者的利益。
二、对策建议
（1）完善相关法律法规体系。上市公司信息披露制度的完善离不开法律法规的正确引导。虽然我国目前针对信息披露已经建立了较为完备的法规体系，但随着我国证券市场的发展，广大投资者对上市公司所披露的信息需求也越来越多，对信息披露监管的法规体系也就提出了更高的要求。在这种情况下，相关部门应当完善信息披露的相关法法律细则和监管措施，并统一口径，从而推进我国证券市场的法律体系更加完善和统一，有效地提高市场的信息披露质量，保障广大投资者的利益。（2）建立多元化信息披露渠道。《上市公司信息披露管理办法》中曾规定，上市公司应在中国证券监督管理委员会指定的媒体发布信息，在公司网站及其他媒体发布信息的时间不得先于指定媒体。但在实践中，这一规定已显现出了许多弊端，明显不适合时代发展要求。在互联网高速发展的今天，上市公司可以通过公司网站、官方博客等渠道披露信息。这样，既可节约上市公司的信息披露成本，还可最大限度地发挥公众监督效应。（3）加强监管力度。造成我国上市公司信息披露不规范的重要原因之一就是信息披露的监管不力。过去以“事前备案、事后监管”为主的监管方式来己经不能很好的适应证券市场发展的需要，因此有必要对其进行合理的改进和完善。例如，建立各部门多层次的协同监管框架，通过强力监管和广泛监督来有效保障信息披露准则的执行，保证监管机构的正常运转，使其合理行使监管职责，从而维护信息披露的客观、公正，加快证券市场的规范化进程。（4）充分发挥中介机构的作用。证券市场运作的枢纽是各大中介机构，包括证券公司、会计师事务所、律师事务所等等。因此，对于上市公司所要披露的财务信息，中介机构应当保持第三方的中立身份，秉承着客观、公正的态度进行审查和评价，从而确保信息公开的真实性与准确性。
参 考 文 献
[1]孙少岩，于洋．完善我国上市公司信息披露制度的建[J]．经济纵横．2011（10）
[2]汤琦．上市公司信息披露质量问题研究[D]．2010