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摘 要：运用单位根检验、协整检验和格兰杰检验实证分析了宁夏金融发展与经济增长之间的关系。研究表明，宁夏经济增长与金融发展存在长期稳定的、互为因果的辩证统一关系。针对金融发展促进经济增长过程中出现的问题，提出了相应的政策建议。
关键词：实证分析；协整检验；格兰杰检验；西部民族地区；经济增长
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）04-0059-03
引言
中国西部地区包括重庆、四川、贵州、云南、广西、陕西、甘肃、青海、宁夏、西藏、新疆、内蒙古等十二个省、市和自治区。其土地面积538万平方公里，占全国国土面积的56%；目前有人口约2.87亿，占全国人口的22.99%。全国大多数民族自治地方在西部，其中全国55个少数民族中50个民族比较集中在西部，西部少数民族人口占西部人口的20.34% ，占全国少数民族人口的80 %以上[1]。 西部地区疆域辽阔，人口稀少，是中国经济欠发达、需要加强开发的地区。因此，国家提出的西部大开发战略对加快经济建设，加速少数民族发展具有重大意义。本文正是选取宁夏回族自治区这一典型的西部少数民族自治地方为例，从金融与地方经济发展这一视角分析金融对带动当地经济发展进而促进民族地区发展的意义所在。
改革开放以来，宁夏社会经济持续较快发展，综合实力显著提高，城乡居民生活质量不断改善。2009年，宁夏国民生产总值、地方财政收入分别为1 334.56亿元、111.5亿元，较1978年分别增长87.3倍和35.3倍；农民人均纯收入、城镇居民可支配收入分别为4 048元、14 025元，较1978年分别增长34.9倍和40.5倍。随着经济的持续较快发展和金融改革的不断深化，全区银行业金融机构也步入了一个新的发展阶段。截至2009年末，宁夏拥有银行类金融机构及其网点1 080家，人民币各项存款、贷款余额分别为2 058.49亿元、1 917.4亿元，分别较1978年增长375倍和267.1倍[2]。但与发达地区比较，宁夏银行业发展水平仍然存在较大差距，金融配置资源的效率较低，金融制度与结构变化对经济持续增长的贡献有限。本文拟在运用实证分析的方法，对金融发展与宁夏经济间的影响作一分析。
一、实证分析
（一）指标选取
为实证分析金融发展与经济增长的关系，研究选取人均GDP作为经济发展的衡量指标，金融资产占GDP比重（FIR）、贷款与存款的比值（FAE）和财政存款占GDP比值（FI）三个指标作为衡量金融发展程度的指标。其中，人均GDP指标根据CPI换算为按1978年不变价格计算的值，即人均实际GDP（RGDP）。
（二）数据来源
数据来源于《新中国五十五年统计资料汇编》（1996—2005年）和《宁夏统计年鉴》（1979—2009年）。
（三）分析
1.平稳性检验。实证分析软件采用计量经济软件Eviews6.0进行。其中运用ADF检验法进行单位根检验，利用AIC准则确定滞后期数，具体检验结果（见表1）：
2.协整关系检验。协整检验方法很多，本研究利用Johansen协整检验法进行检验分析，同时，根据平稳性检验过程中利用AIC确定的滞后阶数为1。
输出结果显示，当特征值分别为0.888和0.756时，最大特征值都大于1%的临界水平，所以拒绝原假设，可以得出结论，宁夏经济增长和金融发展之间有长期相关关系。
3.因果关系检验。在协整检验验证了变量之间的相关关系后，进一步运用Granger因果关系检验法对变量间是否具有因果关系进行检验。
发现，FIR是LNRGDP的格兰杰原因，说明金融资产占GDP比重是经济增长的原因。而FAE与LNRGDP之间没有因果关系，说明贷款与存款的比值并不是经济增长的原因，同样经济增长也不是提高金融机构效率的原因。这就说明了二者只是在发展趋势上一样，但是二者之间没有相互促进作用；同样作为财政投入指标的FI与宁夏经济增长指标即LRGDP之间也是互为因果的关系，这就验证了财政投资对于宁夏经济发展有促进作用的结论，财政资金在经济发展过程中得到了良好的利用。推论得出，宁夏经济发展中，金融发展的规模以及财政投资发挥了很大的作用，但作为金融的机构效率FAE，也就是金融的效率指标对宁夏经济发展的贡献较小。
二、结论
宁夏金融发展与经济增长之间存在着密切联系，一个良好的金融体系所提供的高质量服务，能有效促进储蓄向投资转化，推动技术进步和结构升级，推进宁夏实体经济的持续较快增长。通过以上规范性分析和实证分析，得出以下结论：
1.在长期关系上，宁夏金融发展与经济增长指标之间存在长期稳定关系。这说明，宁夏经济增长与金融规模的扩大、金融中介效率的提高、财政投入比率之间有长期稳定的相关关系，这与经济现实是相符的。近年来，宁夏银行业金融机构认真贯彻落实各项方针政策，积极推进金融体制改革，加大信贷优化调整和投放力度，切实提高金融服务水平，在推动宁夏经济建设和发展、提高人民生活水平等方面作出了重要贡献，宁夏经济增长与金融发展同时进行。
2.格兰杰因果检验结果说明，宁夏经济增长与金融发展呈现出互为因果的关系。经济增长是金融规模扩大的原因，宁夏经济增长在某方面促进了宁夏金融规模的扩大。这说明，在一定程度上宁夏的金融资源发展主要体现在扩大金融规模以适应经济增长的需要，但是金融体系的效率有待提高，大量的金融业务仍集中于四家国有商业银行，中小金融机构市场份额过低，结构有待完善。
3.金融效益成为经济增长的原因之一。改革开放以来，衡量金融中介效率的指标FAE经历了由涨到跌的过程，虽然已经向理性区间回归，但是金融资源配置效率不高，金融贷款主要流向大中型企业，居民投资渠道少和消费意愿较低，这都说明了金融市场有待进一步提高，以促进经济发展。
三、政策建议
1.适度加大对民族地区的金融政策倾斜。市场经济中，“马太效应”是一种必然的规律，即金融资源倾向于向条件较好的地区流动。只有依靠国家差别化的政策措施，才能防止宁夏与发达地区的金融发展水平越拉越大。建议国家采取政策和利益导向措施，引导金融资源加大对交通、农田水利、生态环境建设等基础设施项目建设的信贷支持力度，提高经济社会的可持续发展能力。放宽贫困地区农村中小金融机构的准入条件，开展在民族地区设立新型金融机构的试点工作，对在贫困地区新设网点的存款类银行业金融机构减免税或实行较低的再贷款利率，以提高金融机构在宁夏发展的积极性。
2.大力发展地方中小金融机构。地方中小金融机构相对于商业银行而言，在促进中小企业发展等业务上具有比较优势，而信用社等中小金融机构的客户也主要以中小企业为主。国家应大力改善地方中小金融机构的经营环境，推动城市商业银行加快发展，对农村信用社，不仅要增加股本金，提高资本充足率，降低不良资产，更重要的是促进其完善法人治理结构、转换经营机制，使其变成真正的“自负盈亏、自主经营、自担风险、自我发展”的金融企业。
3.构建良好的金融生态环境。民族地区金融生态环境的改善不仅可以促进当地金融机构的发展，还可以发挥资金“洼地”效应，吸引外来投资和异地信贷。民族地方政府要尽快完善金融债权的法律保障制度、提高司法效率，加快建设社会信用体系，加强信用文化的培育，加快完善人行征信体系，积极打击逃债行为，减少金融机构的后顾之忧，为之提供良好的信贷环境（注：本文所指的金融仅限于银行业）。
参考文献：
[1] 贺静，孙兆文.西部民族地区开发与国家安全[J].国家行政学院学报，2004，(5).
[2] 宁夏回族自治区2009年国民经济和社会发展统计公报[Z].
[3] 赵峰.论金融业在西部大开发的功能及对策分析[J].前沿，2004，(7)：49-51.
[4] 累铁.金融深化与欠发达地区经济发展问题思考[J].纵论，2005，(5)：7-10
[5] 谢丽霜.西部开发中的金融支持与金融发展[M].大连：东北财经大学出版社，2003：55-60.
[6] 米建国，李建伟.中国金融发展与经济增长关系的理论思考与实证分析[J].管理界，2002，(7).
Study on the Empirical Analysis Between the Financial Development and
Economic Growth in Western National Regions
—— A Ningxia Perspective
CHANG Jun-wei
（The People’s Bank of China Yinchuan Central Sub-branch，Yinchuan 750001，China）
Abstract：In this paper，we use empirical analysis，such as unit root test，cointegration test and Granger test，to analyze the relationship between financial development and economic growth in Ningxia Hui Autonomous Region. The research shows that there is a long term stability and mutually causal relationship between the economic growth and financial development in Ningxia. At last，the paper puts forward policy recommendations according to the problems in the economic growth process.
Key words：empirical analysis；Cointegration test；Granger test；western national regions；economic growth[责任编辑 陈丽敏]
关键词：实证分析；协整检验；格兰杰检验；西部民族地区；经济增长
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）04-0059-03
引言
中国西部地区包括重庆、四川、贵州、云南、广西、陕西、甘肃、青海、宁夏、西藏、新疆、内蒙古等十二个省、市和自治区。其土地面积538万平方公里，占全国国土面积的56%；目前有人口约2.87亿，占全国人口的22.99%。全国大多数民族自治地方在西部，其中全国55个少数民族中50个民族比较集中在西部，西部少数民族人口占西部人口的20.34% ，占全国少数民族人口的80 %以上[1]。 西部地区疆域辽阔，人口稀少，是中国经济欠发达、需要加强开发的地区。因此，国家提出的西部大开发战略对加快经济建设，加速少数民族发展具有重大意义。本文正是选取宁夏回族自治区这一典型的西部少数民族自治地方为例，从金融与地方经济发展这一视角分析金融对带动当地经济发展进而促进民族地区发展的意义所在。
改革开放以来，宁夏社会经济持续较快发展，综合实力显著提高，城乡居民生活质量不断改善。2009年，宁夏国民生产总值、地方财政收入分别为1 334.56亿元、111.5亿元，较1978年分别增长87.3倍和35.3倍；农民人均纯收入、城镇居民可支配收入分别为4 048元、14 025元，较1978年分别增长34.9倍和40.5倍。随着经济的持续较快发展和金融改革的不断深化，全区银行业金融机构也步入了一个新的发展阶段。截至2009年末，宁夏拥有银行类金融机构及其网点1 080家，人民币各项存款、贷款余额分别为2 058.49亿元、1 917.4亿元，分别较1978年增长375倍和267.1倍[2]。但与发达地区比较，宁夏银行业发展水平仍然存在较大差距，金融配置资源的效率较低，金融制度与结构变化对经济持续增长的贡献有限。本文拟在运用实证分析的方法，对金融发展与宁夏经济间的影响作一分析。
一、实证分析
（一）指标选取
为实证分析金融发展与经济增长的关系，研究选取人均GDP作为经济发展的衡量指标，金融资产占GDP比重（FIR）、贷款与存款的比值（FAE）和财政存款占GDP比值（FI）三个指标作为衡量金融发展程度的指标。其中，人均GDP指标根据CPI换算为按1978年不变价格计算的值，即人均实际GDP（RGDP）。
（二）数据来源
数据来源于《新中国五十五年统计资料汇编》（1996—2005年）和《宁夏统计年鉴》（1979—2009年）。
（三）分析
1.平稳性检验。实证分析软件采用计量经济软件Eviews6.0进行。其中运用ADF检验法进行单位根检验，利用AIC准则确定滞后期数，具体检验结果（见表1）：
2.协整关系检验。协整检验方法很多，本研究利用Johansen协整检验法进行检验分析，同时，根据平稳性检验过程中利用AIC确定的滞后阶数为1。
输出结果显示，当特征值分别为0.888和0.756时，最大特征值都大于1%的临界水平，所以拒绝原假设，可以得出结论，宁夏经济增长和金融发展之间有长期相关关系。
3.因果关系检验。在协整检验验证了变量之间的相关关系后，进一步运用Granger因果关系检验法对变量间是否具有因果关系进行检验。
发现，FIR是LNRGDP的格兰杰原因，说明金融资产占GDP比重是经济增长的原因。而FAE与LNRGDP之间没有因果关系，说明贷款与存款的比值并不是经济增长的原因，同样经济增长也不是提高金融机构效率的原因。这就说明了二者只是在发展趋势上一样，但是二者之间没有相互促进作用；同样作为财政投入指标的FI与宁夏经济增长指标即LRGDP之间也是互为因果的关系，这就验证了财政投资对于宁夏经济发展有促进作用的结论，财政资金在经济发展过程中得到了良好的利用。推论得出，宁夏经济发展中，金融发展的规模以及财政投资发挥了很大的作用，但作为金融的机构效率FAE，也就是金融的效率指标对宁夏经济发展的贡献较小。
二、结论
宁夏金融发展与经济增长之间存在着密切联系，一个良好的金融体系所提供的高质量服务，能有效促进储蓄向投资转化，推动技术进步和结构升级，推进宁夏实体经济的持续较快增长。通过以上规范性分析和实证分析，得出以下结论：
1.在长期关系上，宁夏金融发展与经济增长指标之间存在长期稳定关系。这说明，宁夏经济增长与金融规模的扩大、金融中介效率的提高、财政投入比率之间有长期稳定的相关关系，这与经济现实是相符的。近年来，宁夏银行业金融机构认真贯彻落实各项方针政策，积极推进金融体制改革，加大信贷优化调整和投放力度，切实提高金融服务水平，在推动宁夏经济建设和发展、提高人民生活水平等方面作出了重要贡献，宁夏经济增长与金融发展同时进行。
2.格兰杰因果检验结果说明，宁夏经济增长与金融发展呈现出互为因果的关系。经济增长是金融规模扩大的原因，宁夏经济增长在某方面促进了宁夏金融规模的扩大。这说明，在一定程度上宁夏的金融资源发展主要体现在扩大金融规模以适应经济增长的需要，但是金融体系的效率有待提高，大量的金融业务仍集中于四家国有商业银行，中小金融机构市场份额过低，结构有待完善。
3.金融效益成为经济增长的原因之一。改革开放以来，衡量金融中介效率的指标FAE经历了由涨到跌的过程，虽然已经向理性区间回归，但是金融资源配置效率不高，金融贷款主要流向大中型企业，居民投资渠道少和消费意愿较低，这都说明了金融市场有待进一步提高，以促进经济发展。
三、政策建议
1.适度加大对民族地区的金融政策倾斜。市场经济中，“马太效应”是一种必然的规律，即金融资源倾向于向条件较好的地区流动。只有依靠国家差别化的政策措施，才能防止宁夏与发达地区的金融发展水平越拉越大。建议国家采取政策和利益导向措施，引导金融资源加大对交通、农田水利、生态环境建设等基础设施项目建设的信贷支持力度，提高经济社会的可持续发展能力。放宽贫困地区农村中小金融机构的准入条件，开展在民族地区设立新型金融机构的试点工作，对在贫困地区新设网点的存款类银行业金融机构减免税或实行较低的再贷款利率，以提高金融机构在宁夏发展的积极性。
2.大力发展地方中小金融机构。地方中小金融机构相对于商业银行而言，在促进中小企业发展等业务上具有比较优势，而信用社等中小金融机构的客户也主要以中小企业为主。国家应大力改善地方中小金融机构的经营环境，推动城市商业银行加快发展，对农村信用社，不仅要增加股本金，提高资本充足率，降低不良资产，更重要的是促进其完善法人治理结构、转换经营机制，使其变成真正的“自负盈亏、自主经营、自担风险、自我发展”的金融企业。
3.构建良好的金融生态环境。民族地区金融生态环境的改善不仅可以促进当地金融机构的发展，还可以发挥资金“洼地”效应，吸引外来投资和异地信贷。民族地方政府要尽快完善金融债权的法律保障制度、提高司法效率，加快建设社会信用体系，加强信用文化的培育，加快完善人行征信体系，积极打击逃债行为，减少金融机构的后顾之忧，为之提供良好的信贷环境（注：本文所指的金融仅限于银行业）。
参考文献：
[1] 贺静，孙兆文.西部民族地区开发与国家安全[J].国家行政学院学报，2004，(5).
[2] 宁夏回族自治区2009年国民经济和社会发展统计公报[Z].
[3] 赵峰.论金融业在西部大开发的功能及对策分析[J].前沿，2004，(7)：49-51.
[4] 累铁.金融深化与欠发达地区经济发展问题思考[J].纵论，2005，(5)：7-10
[5] 谢丽霜.西部开发中的金融支持与金融发展[M].大连：东北财经大学出版社，2003：55-60.
[6] 米建国，李建伟.中国金融发展与经济增长关系的理论思考与实证分析[J].管理界，2002，(7).
Study on the Empirical Analysis Between the Financial Development and
Economic Growth in Western National Regions
—— A Ningxia Perspective
CHANG Jun-wei
（The People’s Bank of China Yinchuan Central Sub-branch，Yinchuan 750001，China）
Abstract：In this paper，we use empirical analysis，such as unit root test，cointegration test and Granger test，to analyze the relationship between financial development and economic growth in Ningxia Hui Autonomous Region. The research shows that there is a long term stability and mutually causal relationship between the economic growth and financial development in Ningxia. At last，the paper puts forward policy recommendations according to the problems in the economic growth process.
Key words：empirical analysis；Cointegration test；Granger test；western national regions；economic growth[责任编辑 陈丽敏]