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摘要：随着电子商务的兴起以及供给侧改革的稳步实施，我国第三方物流行业也在飞速发展。本文从第三方物流企业的企业营运、发展现状出发，从内外两个方面分析第三方物流企业财务管理风险形成原因，最后结合其产生原因对第三方物流企业财务管理的风险防范提出可行性建议。
关键词：第三方物流企业；财务管理；风险防范
一、我国第三方物流企业财务管理现状
（一）我国第三方物流市场的发展迅速
近年来中国第三方物流产业保持快速增长的态势，年均增速在20%左右，根据中国统计局统计数据显示，2011年国内第三方物流企业物流业务收入达5390亿元，2012年业务收入达7447亿元，2013年达到8437亿元，截止2014年底，我国第三方物流企业物流业务收入突破9000亿元，达9380亿元。毫无疑问，第三方物流产业在我国国民经济的发展中起到了不可否认的作用。
（二）高水平第三方物流企业少，股权融资困难
据统计，在2016财年全球第三方物流企业依据营业额排名中，第一名是DHL Supply Chain&Global Forwarding，其营业额达到261.05亿美元，而中国第三方物流行业的龙头企业中国外运股份有限公司，以70.46亿排在第八位。截至中国采购与物流网发布的第二十四批A级物流企业名单，我国A级物流企业达到了4613家，但其中5A级物流企业仅有222家，占比4.81%。
（三）第三方物流企业营运效率低
2016年社会物流总费用11.1万亿元，同比增长2.78%。其中，运输费用6万亿元，同比增长3.45%，占社会物流总费用的比重为54.1%；保管费用3.7万亿元，同比增长3.12%，占社会物流总费用的比重为33.3%；管理费用1.4万亿元，同比增长2.15%，占社会物流总费用的比重为12.6%。
二、第三方物流企业财务风险分析
（一）宏观环境复杂多变
在经历了改革开放三十多年的经济高速发展期之后，我国的经济发展进入了增速放缓、结构调整的新常态。2015年中国GDP跌破7%，国民生产总值增速放缓，我国经济进入到了发展之中求转型的新阶段。我国的经济架构开始由以工业为主想第三產业转型，同时，随着产业转型的一步步深入，第三方物流企业也进入了其高速发展阶段。由于社会的市场环境、经济政策、运输环境的复杂多变，第三方物流企业的财务风险也相应增加。近几年，我国第三方物流企业的发展迅速，较快的发展导致企业宏观环境较快的转变，理论体系、企业制度存在被淘汰的风险。财务体系革新速度慢、不能与现实情况接轨是第三方物流企业亟待解决的问题。同时，第三方物流企业的发展与我国的交通运输密切相关，因此，避免第企业的财务风险，要求第三方物流企业从多个方面保持稳定的发展，例如在资本更新，业务完善，企业与宏观发展方向的契合等方面作出明智的决策。
（二）企业内部控制
第三方物流企业不是一个独立的个体。第三方物流企业的内部控制及行业竞争能力与其旗下网店的数量与规模密切相关。由于第三方物流行业在近几年快速发展，其在仓储运输以及网点管理等方面的投资需求日益增加，但在一定程度上忽视了提高企业服务质量、设备更新以及企业规模的扩大。随着人们对第三方物流企业需求的不断提高，同时大型第三方物流企业对企业形象及企业信誉的关注度越来越高，使得其融资难问题得以解决。但中小型第三方物流企业由于内控的不完善，企业始终走不出筹资难的泥潭。笔者认为，这些问题的根本原因还是企业内部控制体制不完善，第三方物流企业为了拿到更多的市场份额，网店的扩张速度极快。是否能够做到上传下达，网点的问题能否及时反馈会是管理是否混乱的即时体现，管理是否混乱会直接影响企业的外在口碑。
（三）企业外部融资
由于我国第三方物流行业起步较晚，我国的第三方物流企业主要是以中小企业为主。由于中小企业的利润有限，能够获得的内源融资不足。因此，企业能否获得足够的外部融资就成为了企业能否正常发展的关键[1]。
1.大型第三方物流企业较少，股权融资困难
截至2012年，我国共有26家上市物流企业。从上市物流企业的融资规模看，截至2012年，26家上市物流公司共筹集资金55亿元，就其在A股市场所占比例来看，上市企业数量和筹集资金总量都只占到极小的一部分。我国对首次IPO又有着苛刻的要求，中小企业无法进入资本市场进行股权融资。虽然我国于2004年5月27日在深圳证券交易所启动了中小企业板，但国家为了维护金融市场秩序，而在政策上限制了中小企业股权融资的门槛，因此只有一小部分中小企业得以进行股权融资。股权融资并不能成为当今第三方物流业的主要融资方向。
2.银行借贷融资存在制约
一般来说，银行借贷是中小型第三方物流企业的主要融资渠道。据中国物流与采购联合会物流金融专业委员会估算，物流业仅运费垫资一项，每年就存在约6000亿元的融资需求，但这约6000亿元的融资需求中只有不到5%是通过银行贷款方式获得的。中小型第三方物流企业为了追求利润最大化，主要将资金的着力点放在扩大利润上，而忽视对企业外部形象的构建以及信誉水平的提高，由此导致公司信誉受损，由此导致银行对企业的信誉审核不过关或者贷款成本提高都直接影响第三方物流企业的资金成本[2]。
三、第三方物流企业财务管理中的风险防范措施
（一）建立合乎现代经济发展的、科学的财务管理体系
在众多导致企业财务风险的原因中，企业的决策失误是最直接的因素。因此，在控制财务风险、加强财务管理的过程中，科学的财务管理体系至关重要。首先，在建立决策体系时，一定要综合考虑企业自身的发展现状、企业的发展目标，兼顾机遇和风险，结合政府的宏观经济政策、社会未来的经济发展趋势建立科学合理的决策机制。企业还需要实时关注社会经济变化，在实践中不断调整和完善，确保自己的管理体系与现状不脱节、与经济发展趋势不相悖以预防财务风险的发生[3]。 （二）建立以财务数据为客体、财务指标为媒介的财务风险监控体系
对于中小型第三方物流企业而言，企业面临规模小、信用程度不高、信息化程度低、融资难等现状，这些企业在关注财务指标时，应重点关注现金流量、成本控制方面的指标，对于中小型物流企业而言，其生活在物流行业的边缘，很容易由于管理不善导致企业破产的现象，所以对于中小型物流企业而言，其目标应是求生存，强内控，重信用，谋发展。应通过对短期财务风险指标的监控，重视中期及短期的财务预警，采用定量分析的方法，避免在短期内发生较为严重的财务危机，在第三方物流行业立足后再谋发展，才是中小型物流企业进行财务风险指标监控的最终目标[4]。
对于大型第三方物流企业来讲，无论从资金实力大小、信息化程度高低、信用水平高低、市场占有率高低等几乎各个方面的实力都是很强大的。因此，大型第三方物流企业在财务指标风险控制方面应以长期的财务预警为主。大型第三方物流企业作为整个物流行业的龙头，应将眼光着眼于国际大市场，建立更加科学完善的财务风险监控体系，为中小企业财务风险控制在理论上与实践上做表率。
（三）构建完善的风险防御机制
一个完善的风险防御机制包括风险识别、风险评估、风险应对三个措施。利用财务风险指标进行财务风险识别，进行风险定性，根据风险对企业的影响程度采取不同的应对措施。第三方物流企业可以适当建立财务风险评估模型，对财务风险大小进行初步的评估，有助于制定切实可行的风险防控措施，本着将风险降到最低的目的进行风险处理与决策[5]。
（四）增大创新力度，加强资产管理，提高企业信用
一方面，第三方物流企业应加大企业本身的创新力度，不能仅仅局限于技术创新，还应着力于制度创新，建立一个完善的、适应时代发展的制度是当代第三方物流业发展的重中之重。另一方面，第三方物流企业应加强对自己的资产管理，健全财务控制制度，加快设备的更新及折旧，提高资产的信誉水平。第三方面，第三方物流企业应着重企业信用水平的建立，企业的信用水平不只体现在银行的信用水平上，最重要的是一个企业的信用与其外在的企业形象息息相关，中小型企业应加大对企业信誉方向的投资，这将会是企业生存的最大的財富。
（五）发展企业融资新渠道，促进中小型第三方物流企业间联营合资
第三方物流企业作为一个新兴企业，不应将眼光只停滞于传统融资方式上，第三方物流企业可以通过融资租赁、资产典当等新型融资方式进行融资。对于中小型第三方物流企业来说，可以采用联合发行债券等融资渠道获取资金。联合债券是指由两个或两个以上的公司联合发行的债券。集合债券是股份公司为筹措长期资金而发行的债券，发行集合债券是由两个以上公司的信誉保证的，因为它有可能筹措的资金量很大。联合债券一般期限较长，大多为10-30年。其目的是为了筹措兴建新厂等大型项目的资金。
联合债券不同于股票也不同于借据和本票。集合债券代表的是对公司的债权，而不像股票那样代表对公司的所有权，集合债券是具有一定票面额并可以自由流通转让的有价证券，而不像单纯的借据那样只是一张简单的债权证明。联合债券多为1年期以上的中长期债券，而不像本票那样是1年期以下的短期票据。此外，联合债券需经证券管理当局批准。联合债券的收益率高，投资安全性较大。因此非常适合第三方物流企业用来做长期融资。
除此以外，中小型第三方物流企业可以通过联营方式增加企业规模，加强企业的抗风险能力。联营企业经营目的是实现利润最大化，而利润既是企业经营发展的基本保证，也是经营绩效的重要指标，这就决定企业必然会想方设法减少成本，以获得较高利润。企业税务会计在多种纳税方案中通过事先筹划，合理安排公司筹资、投资、经营、利润分配等财务活动，针对采购、生产经营以及内部核算等进行合理决策，利用国家法规积极税务筹划，既保证企业完成利税义务增加自身“造血”能力，降低税收负担，也提高了税后利润，实现自身的持续健康发展[6]。
（六）推进供应链一体化管理，第三方物流业与制造业实行产业联动
目前，我国制造业缺乏对产品物流的科学规范化设计，存在物流环节繁琐，产品搁置，占用空间大、时间长，重复搬运等一系列问题，导致流动资金浪费，进而影响企业利润。如果实行供应链一体化管理，将原料的供应、产品的运输交由第三方物流企业代为管理，第三方物流企业运用专业的运输水平和精细化的运输网络，完全可以做到优化资源配置，减少运输费用的投入。在日本制造业复苏期间，由于精细化供应链管理，物流费用占营业额的比重从 1975年的10.2%降到1999年的8.1%。实行制造业与第三方物流业两业联动后制造业企业的订单完成周期由11.8天降至6.2天，货物收转时间由26.6天降至16.2天，存货周期由14.8天降至12.3天。由此可见，推进制造业和第三方物流业两业联动是将会对双方一个双赢的举措。
（作者单位：徐州工程学院）
作者简介：梁泽鑫，1998 年生，男，徐州工程学院15级学生，本科在校生，研究方向：企业财务风险管理。尤睿，徐州工程学院15级学生。黎姿，徐州工程学院15级学生。王中华，徐州工程学院管理学院副教授。
参考文献
[1]蔡月华，杜倩.我国第三方物流财务风险防范策略探究[J].现代营销（下旬刊），2015，（12）：144-145.
[2]陈静.第三方物流财务风险及控制研究[J].物流技术，2015，34（14）：85-87.
[3]高飞.我国中小企业供应链融资的研究[D].上海：华东师范大学，2013.
[4]刘伯超.物流金融风险防范措施研究[J].中国储运，2013，（09）：106-108.
[5]傅冬兰.第三方物流风险及对策探析[J].物流工程与管理，2011，33（07）：23-24.
关键词：第三方物流企业；财务管理；风险防范
一、我国第三方物流企业财务管理现状
（一）我国第三方物流市场的发展迅速
近年来中国第三方物流产业保持快速增长的态势，年均增速在20%左右，根据中国统计局统计数据显示，2011年国内第三方物流企业物流业务收入达5390亿元，2012年业务收入达7447亿元，2013年达到8437亿元，截止2014年底，我国第三方物流企业物流业务收入突破9000亿元，达9380亿元。毫无疑问，第三方物流产业在我国国民经济的发展中起到了不可否认的作用。
（二）高水平第三方物流企业少，股权融资困难
据统计，在2016财年全球第三方物流企业依据营业额排名中，第一名是DHL Supply Chain&Global Forwarding，其营业额达到261.05亿美元，而中国第三方物流行业的龙头企业中国外运股份有限公司，以70.46亿排在第八位。截至中国采购与物流网发布的第二十四批A级物流企业名单，我国A级物流企业达到了4613家，但其中5A级物流企业仅有222家，占比4.81%。
（三）第三方物流企业营运效率低
2016年社会物流总费用11.1万亿元，同比增长2.78%。其中，运输费用6万亿元，同比增长3.45%，占社会物流总费用的比重为54.1%；保管费用3.7万亿元，同比增长3.12%，占社会物流总费用的比重为33.3%；管理费用1.4万亿元，同比增长2.15%，占社会物流总费用的比重为12.6%。
二、第三方物流企业财务风险分析
（一）宏观环境复杂多变
在经历了改革开放三十多年的经济高速发展期之后，我国的经济发展进入了增速放缓、结构调整的新常态。2015年中国GDP跌破7%，国民生产总值增速放缓，我国经济进入到了发展之中求转型的新阶段。我国的经济架构开始由以工业为主想第三產业转型，同时，随着产业转型的一步步深入，第三方物流企业也进入了其高速发展阶段。由于社会的市场环境、经济政策、运输环境的复杂多变，第三方物流企业的财务风险也相应增加。近几年，我国第三方物流企业的发展迅速，较快的发展导致企业宏观环境较快的转变，理论体系、企业制度存在被淘汰的风险。财务体系革新速度慢、不能与现实情况接轨是第三方物流企业亟待解决的问题。同时，第三方物流企业的发展与我国的交通运输密切相关，因此，避免第企业的财务风险，要求第三方物流企业从多个方面保持稳定的发展，例如在资本更新，业务完善，企业与宏观发展方向的契合等方面作出明智的决策。
（二）企业内部控制
第三方物流企业不是一个独立的个体。第三方物流企业的内部控制及行业竞争能力与其旗下网店的数量与规模密切相关。由于第三方物流行业在近几年快速发展，其在仓储运输以及网点管理等方面的投资需求日益增加，但在一定程度上忽视了提高企业服务质量、设备更新以及企业规模的扩大。随着人们对第三方物流企业需求的不断提高，同时大型第三方物流企业对企业形象及企业信誉的关注度越来越高，使得其融资难问题得以解决。但中小型第三方物流企业由于内控的不完善，企业始终走不出筹资难的泥潭。笔者认为，这些问题的根本原因还是企业内部控制体制不完善，第三方物流企业为了拿到更多的市场份额，网店的扩张速度极快。是否能够做到上传下达，网点的问题能否及时反馈会是管理是否混乱的即时体现，管理是否混乱会直接影响企业的外在口碑。
（三）企业外部融资
由于我国第三方物流行业起步较晚，我国的第三方物流企业主要是以中小企业为主。由于中小企业的利润有限，能够获得的内源融资不足。因此，企业能否获得足够的外部融资就成为了企业能否正常发展的关键[1]。
1.大型第三方物流企业较少，股权融资困难
截至2012年，我国共有26家上市物流企业。从上市物流企业的融资规模看，截至2012年，26家上市物流公司共筹集资金55亿元，就其在A股市场所占比例来看，上市企业数量和筹集资金总量都只占到极小的一部分。我国对首次IPO又有着苛刻的要求，中小企业无法进入资本市场进行股权融资。虽然我国于2004年5月27日在深圳证券交易所启动了中小企业板，但国家为了维护金融市场秩序，而在政策上限制了中小企业股权融资的门槛，因此只有一小部分中小企业得以进行股权融资。股权融资并不能成为当今第三方物流业的主要融资方向。
2.银行借贷融资存在制约
一般来说，银行借贷是中小型第三方物流企业的主要融资渠道。据中国物流与采购联合会物流金融专业委员会估算，物流业仅运费垫资一项，每年就存在约6000亿元的融资需求，但这约6000亿元的融资需求中只有不到5%是通过银行贷款方式获得的。中小型第三方物流企业为了追求利润最大化，主要将资金的着力点放在扩大利润上，而忽视对企业外部形象的构建以及信誉水平的提高，由此导致公司信誉受损，由此导致银行对企业的信誉审核不过关或者贷款成本提高都直接影响第三方物流企业的资金成本[2]。
三、第三方物流企业财务管理中的风险防范措施
（一）建立合乎现代经济发展的、科学的财务管理体系
在众多导致企业财务风险的原因中，企业的决策失误是最直接的因素。因此，在控制财务风险、加强财务管理的过程中，科学的财务管理体系至关重要。首先，在建立决策体系时，一定要综合考虑企业自身的发展现状、企业的发展目标，兼顾机遇和风险，结合政府的宏观经济政策、社会未来的经济发展趋势建立科学合理的决策机制。企业还需要实时关注社会经济变化，在实践中不断调整和完善，确保自己的管理体系与现状不脱节、与经济发展趋势不相悖以预防财务风险的发生[3]。 （二）建立以财务数据为客体、财务指标为媒介的财务风险监控体系
对于中小型第三方物流企业而言，企业面临规模小、信用程度不高、信息化程度低、融资难等现状，这些企业在关注财务指标时，应重点关注现金流量、成本控制方面的指标，对于中小型物流企业而言，其生活在物流行业的边缘，很容易由于管理不善导致企业破产的现象，所以对于中小型物流企业而言，其目标应是求生存，强内控，重信用，谋发展。应通过对短期财务风险指标的监控，重视中期及短期的财务预警，采用定量分析的方法，避免在短期内发生较为严重的财务危机，在第三方物流行业立足后再谋发展，才是中小型物流企业进行财务风险指标监控的最终目标[4]。
对于大型第三方物流企业来讲，无论从资金实力大小、信息化程度高低、信用水平高低、市场占有率高低等几乎各个方面的实力都是很强大的。因此，大型第三方物流企业在财务指标风险控制方面应以长期的财务预警为主。大型第三方物流企业作为整个物流行业的龙头，应将眼光着眼于国际大市场，建立更加科学完善的财务风险监控体系，为中小企业财务风险控制在理论上与实践上做表率。
（三）构建完善的风险防御机制
一个完善的风险防御机制包括风险识别、风险评估、风险应对三个措施。利用财务风险指标进行财务风险识别，进行风险定性，根据风险对企业的影响程度采取不同的应对措施。第三方物流企业可以适当建立财务风险评估模型，对财务风险大小进行初步的评估，有助于制定切实可行的风险防控措施，本着将风险降到最低的目的进行风险处理与决策[5]。
（四）增大创新力度，加强资产管理，提高企业信用
一方面，第三方物流企业应加大企业本身的创新力度，不能仅仅局限于技术创新，还应着力于制度创新，建立一个完善的、适应时代发展的制度是当代第三方物流业发展的重中之重。另一方面，第三方物流企业应加强对自己的资产管理，健全财务控制制度，加快设备的更新及折旧，提高资产的信誉水平。第三方面，第三方物流企业应着重企业信用水平的建立，企业的信用水平不只体现在银行的信用水平上，最重要的是一个企业的信用与其外在的企业形象息息相关，中小型企业应加大对企业信誉方向的投资，这将会是企业生存的最大的財富。
（五）发展企业融资新渠道，促进中小型第三方物流企业间联营合资
第三方物流企业作为一个新兴企业，不应将眼光只停滞于传统融资方式上，第三方物流企业可以通过融资租赁、资产典当等新型融资方式进行融资。对于中小型第三方物流企业来说，可以采用联合发行债券等融资渠道获取资金。联合债券是指由两个或两个以上的公司联合发行的债券。集合债券是股份公司为筹措长期资金而发行的债券，发行集合债券是由两个以上公司的信誉保证的，因为它有可能筹措的资金量很大。联合债券一般期限较长，大多为10-30年。其目的是为了筹措兴建新厂等大型项目的资金。
联合债券不同于股票也不同于借据和本票。集合债券代表的是对公司的债权，而不像股票那样代表对公司的所有权，集合债券是具有一定票面额并可以自由流通转让的有价证券，而不像单纯的借据那样只是一张简单的债权证明。联合债券多为1年期以上的中长期债券，而不像本票那样是1年期以下的短期票据。此外，联合债券需经证券管理当局批准。联合债券的收益率高，投资安全性较大。因此非常适合第三方物流企业用来做长期融资。
除此以外，中小型第三方物流企业可以通过联营方式增加企业规模，加强企业的抗风险能力。联营企业经营目的是实现利润最大化，而利润既是企业经营发展的基本保证，也是经营绩效的重要指标，这就决定企业必然会想方设法减少成本，以获得较高利润。企业税务会计在多种纳税方案中通过事先筹划，合理安排公司筹资、投资、经营、利润分配等财务活动，针对采购、生产经营以及内部核算等进行合理决策，利用国家法规积极税务筹划，既保证企业完成利税义务增加自身“造血”能力，降低税收负担，也提高了税后利润，实现自身的持续健康发展[6]。
（六）推进供应链一体化管理，第三方物流业与制造业实行产业联动
目前，我国制造业缺乏对产品物流的科学规范化设计，存在物流环节繁琐，产品搁置，占用空间大、时间长，重复搬运等一系列问题，导致流动资金浪费，进而影响企业利润。如果实行供应链一体化管理，将原料的供应、产品的运输交由第三方物流企业代为管理，第三方物流企业运用专业的运输水平和精细化的运输网络，完全可以做到优化资源配置，减少运输费用的投入。在日本制造业复苏期间，由于精细化供应链管理，物流费用占营业额的比重从 1975年的10.2%降到1999年的8.1%。实行制造业与第三方物流业两业联动后制造业企业的订单完成周期由11.8天降至6.2天，货物收转时间由26.6天降至16.2天，存货周期由14.8天降至12.3天。由此可见，推进制造业和第三方物流业两业联动是将会对双方一个双赢的举措。
（作者单位：徐州工程学院）
作者简介：梁泽鑫，1998 年生，男，徐州工程学院15级学生，本科在校生，研究方向：企业财务风险管理。尤睿，徐州工程学院15级学生。黎姿，徐州工程学院15级学生。王中华，徐州工程学院管理学院副教授。
参考文献
[1]蔡月华，杜倩.我国第三方物流财务风险防范策略探究[J].现代营销（下旬刊），2015，（12）：144-145.
[2]陈静.第三方物流财务风险及控制研究[J].物流技术，2015，34（14）：85-87.
[3]高飞.我国中小企业供应链融资的研究[D].上海：华东师范大学，2013.
[4]刘伯超.物流金融风险防范措施研究[J].中国储运，2013，（09）：106-108.
[5]傅冬兰.第三方物流风险及对策探析[J].物流工程与管理，2011，33（07）：23-24.