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摘要：此文分析了次贷危机给美国乃至世界经济带来的深重灾难，指出美国为主导的世界金融格局已经发生改变，外汇储备成为中国在新的金融格局中维护国家安全的重要凭借，绿色贸易政策的实施和发展应当充分考虑对外汇储备和国家安全的影响，在经济发展中逐步实现产业结构的优化升级。整个世界金融格局的变革已不可避免，绿色贸易政策应当在中国经济的整体发展中，逐步实现贸易环节的全面绿色化。
关键词：环境政策 绿色贸易 世界金融格局 外汇储备 生态文明
次贷危机给美国乃至世界经济带来了深重的灾难，西方金融系统总额达2.5万亿美元的救市计划可能已经缓解了这场危机，但是整个世界金融格局的变革已不可避免。国际货币基金组织（IMF）由于其争议做法和对新兴国家的权力限制，国际影响力正在逐步下降，七国集团缺少了俄罗斯和中国等新兴国家的融入也难以成为支撑全球金融体系的合适平台。新兴国家通过自身的财政和外汇储备进行地区性合作，正在逐步形成一定的金融防护力量，成为全球金融系统中的重要组成部分。在新的金融格局中要保证国家金融安全，持有相当量的外汇储备以应付各种金融危机是中国必须坚持的做法。绿色贸易政策的实施和发展应当充分考虑对外汇储备和国家安全的影响，在经济发展中逐步实现产业结构的优化升级。
▲▲ 一、美国次贷危机拖累整个世界经济的发展，降低美国的金融话语权
美国次贷危机给美国经济带来了更甚于1929年经济大萧条的巨大金融危机。2008年9月15日在寻找买家未果后，曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟公司递交破产保护申请宣布破产。9月25日，華盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管，成为美国历史上倒闭的最大规模储蓄银行。10月4日，美国总统布什在白宫签署了《2008年紧急经济稳定法案》，这一已在参众两院获得通过的7000亿美元救市方案正式生效。10月8日，美联储和欧洲央行和其他4家央行进行史无前例紧急协同减息，以缓解金融危机对经济的影响。10月14日美国财政部公布的数据显示，受经济下滑、救市开支猛增等因素影响，2008财年美国政府财政赤字达到创纪录的4550亿美元，接近于上一财年的三倍。
美国经济衰退已经成为现实，并直接拖累整个世界经济的发展，世界经济多元化趋势则降低了这种负面影响。美国经济衰退无疑会拖累全球经济[1]，美国是当今世界经济最重要的引擎，它不仅是世界最大的消费市场，其科技创新、对外投资都在有力地推动和拉动了世界经济。美国经济放缓的话，对世界商品到美国的销售有影响。在投资领域、创新领域等方面，如果美国金融机构出问题，那美国给世界提供最好的、最普遍的金融服务将受到影响。所以，美国经济的衰退对世界经济的影响是不可低估的。但是，这些年世界经济格局多元化趋势同样很明显：欧洲经济致力于结构性改革调整，成效比较大，如劳动力市场的弹性问题。这也使得欧洲经济相对来说比较稳健，另外日本的经济也走出了低迷，尽管经济并没有呈现明显的增长，但是基本上已经不拖世界经济的后腿了。最关键的是新兴市场，特别是“金砖四国”，包括中国、俄罗斯、印度、巴西这四个国家，正成为世界经济增长的新引擎。它也有力地缓解了美国经济放缓或者美国经济衰退给世界经济带来的风险。因为有新兴市场这样一块引擎，同时考虑到欧洲经济状况良好，日本经济有走出低谷的迹象，这些因素都会在一定程度上降低美国经济放缓带来的不利影响。
▲▲ 二、新的国际金融秩序正在建立，新兴国家的作用正在凸现
这次的次贷危机使国际金融秩序面临调整，美国主导的金融秩序正在发生改变。次贷危机以来，美国等西方国家采取了一定的措施，但是这个措施现在看来还没有太大的效果。全球最大的财经资讯提供商彭博资讯公布的专业全球信心指数显示，2008年10月该指数从前一个月的11.3大幅下降至4，其中美国经济信心指数从15.2降至5.1，日本则从7下降到5.4。作为国际货币基金组织对国际金融秩序的影响越来越势微了，根据有关统计，2007年底国际货币基金组织对外的债权只有不到100亿美元了，贷款数额的减少直接导致该组织收益下降。国际货币基金组织影响力越来越下降原因在于，一是它搞了一个臭名昭著的“华盛顿共识”，基本上就是美国的方案，很多国家实行了以后出现了很多问题。另外就是很多新兴市场手里有了很多的外汇，这些外汇很多通过地区性合作安排，不通过国际货币基金组织了，也不求发达国家了，兄弟国家一联合都可以解决了。七国集团现在也没有多大的影响力，七国集团七国峰会，七加一包括俄罗斯的影响也越来越势微了，必须把发展中国家拉过去开一个所谓的联席会议才能产生一定的影响。还有经合组织（OECD）这样一个富人的俱乐部对世界经济的影响也越来越小。这些都表明，国际金融环境在发生着很大的变化，美国本身无法主导，同时把很多危险投向了国际市场，因为国际金融市场存在一个公共牧场，大家都把风险往里面转移，所以国际金融现在也越来越动荡。
次贷危机主要是以美国为首的发达国家主导的旧国际金融格局的危机，同时也是以中国为代表的新兴市场国家参与构建国际金融新格局的良机。次贷危机的深化，使发达国家金融机构市值大蒸发，也令全球金融业排名重新洗牌[2]。根据彭博资讯的数据，以市值计算，2003 年全球前十五大金融机构中没有一家发展中国家的金融机构，但到了2007年底，有六家来自发展中国家的金融机构挤入全球前十五大金融机构之列（全部是中国的金融机构）。次贷危机对美国、日本、欧洲等发达国家金融和经济发展的冲击，可能进一步加速国际金融格局的变动：由发达国家单边主导的旧的国际金融格局将 发生改变，新兴市场国家将成为国际金融格局中迅速崛起的一股力量。次贷危机还将持续，而欧美等发达国家受影响的程度还会加深。新兴市场国家的上升势头可能突显出来。
▲▲ 三、充足的外汇储备是中国在新金融格局中站稳脚步的基础
外汇储备的基本功能是保持对本币的信心，抵御金融危机、外汇风险等事件冲击。一般认为,持有外汇储备可发挥以下作用[3]:弥补国际收支逆差;干预外汇市场,维持本币汇率稳定;增强对本币的信心。长期以来,理论界主要关注外汇储备的国际清偿能力。因此,弥补国际收支逆差和维持本币汇率稳定被置于外汇储备功能的首要地位。东亚金融危机告诉我们,在金融全球化的背景下,任何一国的外汇储备都可能无法抵御强大的国际投机资本的攻击。事实上,东亚金融危机之后,外汇储备的首要功能已然发生改变。在IMF 对外汇储备功能的新表述中,“增强对本币的信心”被放在核心地位上,弥补国际收支逆差、维持本币汇率稳定则退居其次。因此,在新的储备观下,外汇储备从过去的主要是拿来“用”的,过渡到现在的主要是给人“看”的。那么,一国需要持有多少外汇储备才不仅“够用”,更要“耐看”呢? 这是一个从理论和实践上都很难回答的问题。在实践中,一方面外汇储备的首要功能悄然改变,另一方面存在着“Machlup夫人的衣橱理论” [4]，即货币当局对外汇储备是“多多益善”,它们愿意看到外汇储备年复一年的增长。因此,中国外汇储备保持持续增长就是一个自然而然的结果了。
当人们对东亚金融危机的种种记忆还历历在目时,与其他东亚国家一样,中国需要积累外汇储备作为抵御将来危机的缓冲体。虽然持有外汇储备存在机会成本,但作为宏观经济主体的国家要算大账,而不是算小账,要考虑避免外汇
风险和金融危机。
▲▲ 四、绿色贸易政策不能一蹴而就，贸易问题涉及国家安全
低环境成本、低资源成本仍然是中国对外贸易的两大优势，单纯两高一资产品占出口比重仍然较大。1994 年汇率超贬后，中国加速了外向发展的步伐，低廉的资源价格和环境成本对经济的带动作用非常明显。在政府对要素采取严格的管制下，推行全民补贴工业化。比如免费的土地、水和空气、低金融成本、超贬的固定汇率等都补贴给了可贸易的工业部门。使得我国与资源环境相关的产业，特别是“两高一资”型产品国际竞争优势明显，国际需求旺盛。尤其是随着国外资源价格不断提高、环境要求日趋严格，这种扭曲的国际竞争优势更加明顯，成为推动我国出口量持续快速增长的主要原因之一。2003至2007年中国GDP年平均增速10.6%。对外贸易总额年均增长速度保持在20%以上。对外贸易进出口总额从2003年的8512.1亿美元迅速增加到2007年的21738亿美元，外贸顺差从255.4亿美元增至2622亿美元。自2004年开始，中国相继采取了禁止部分产品开展加工贸易、下调或取消部分产品出口退税、征收出口关税等措施，抑制单纯两高一资产品的出口。单纯 “两高一资”产品出口比重有所下降，但仍维持在2007年的10.6%水平。2007年中国矿产资源出口值仍然呈上升趋势，水泥、皮革等产品出口出现下降，焦炭及半焦炭、陶瓷和有色金属等产品出口势头有所回落。
当前所推行的绿色贸易政策进行了有益探索[5]，有助于逐步推进产业优化升级。2008年2月26日，国家环保总局副局长潘岳向新闻界通报了环保总局2008年第一批“高污染、高环境风险”产品名录，共涉及6个行业 的141种“双高”产品。针对名录中目前还享有出口退税的农药、涂料、电池及有机砷类39种产品，环保总局向财政部、税务总局提出了取消其出口退税的建议，同时还向商务、海关等部门提出了禁止其加工贸易的建议。作为绿色贸易政策的基础内容之一，制定该名录，不仅是限制“双高”产业和保护公众健康的迫切需求，也是中国履行国际环保义务的实际行动。通过取消出口退税等较为温和的经济手段能够循序渐进调整产业投入和产业布局，避免了直接限制双高产业发展对出口贸易的巨大负面影响，有助于环境经济协调发展。
绿色贸易是生态文明的重要组成部分，要统筹兼顾经济发展与国家安全，在发展中解决环境问题。生态文明的核心还是发展问题，而且必须是科学发展。没有文明的生态，就不可能拥有先进的生产力，建设生态文明就是为了更好地解放生产力、发展生产力[6]。所以绿色贸易不能一蹴而就，一方面要充分考虑到出口对于中国经济发展的拉动作用，消化经济快速增长所依赖的巨额投资；另一方面要考虑到外汇储备增加对中国国家安全的重要性，形成抵御将来金融危机的缓冲体。绿色贸易政策应当正确处理资源节约、环境保护、经济发展和国家安全的关系，在中国经济的整体发展中，逐步实现贸易环节的全面绿色化。
参考文献：
[1] 黄立红. 次贷危机后中国外汇储备管理的出路[J]. 商务周刊,2008(9).
[2] 薛惠锋. 绿水青山就是金山银山[C]，理论热点面对面，2008.
（责任编辑：张晓辉）
关键词：环境政策 绿色贸易 世界金融格局 外汇储备 生态文明
次贷危机给美国乃至世界经济带来了深重的灾难，西方金融系统总额达2.5万亿美元的救市计划可能已经缓解了这场危机，但是整个世界金融格局的变革已不可避免。国际货币基金组织（IMF）由于其争议做法和对新兴国家的权力限制，国际影响力正在逐步下降，七国集团缺少了俄罗斯和中国等新兴国家的融入也难以成为支撑全球金融体系的合适平台。新兴国家通过自身的财政和外汇储备进行地区性合作，正在逐步形成一定的金融防护力量，成为全球金融系统中的重要组成部分。在新的金融格局中要保证国家金融安全，持有相当量的外汇储备以应付各种金融危机是中国必须坚持的做法。绿色贸易政策的实施和发展应当充分考虑对外汇储备和国家安全的影响，在经济发展中逐步实现产业结构的优化升级。
▲▲ 一、美国次贷危机拖累整个世界经济的发展，降低美国的金融话语权
美国次贷危机给美国经济带来了更甚于1929年经济大萧条的巨大金融危机。2008年9月15日在寻找买家未果后，曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟公司递交破产保护申请宣布破产。9月25日，華盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管，成为美国历史上倒闭的最大规模储蓄银行。10月4日，美国总统布什在白宫签署了《2008年紧急经济稳定法案》，这一已在参众两院获得通过的7000亿美元救市方案正式生效。10月8日，美联储和欧洲央行和其他4家央行进行史无前例紧急协同减息，以缓解金融危机对经济的影响。10月14日美国财政部公布的数据显示，受经济下滑、救市开支猛增等因素影响，2008财年美国政府财政赤字达到创纪录的4550亿美元，接近于上一财年的三倍。
美国经济衰退已经成为现实，并直接拖累整个世界经济的发展，世界经济多元化趋势则降低了这种负面影响。美国经济衰退无疑会拖累全球经济[1]，美国是当今世界经济最重要的引擎，它不仅是世界最大的消费市场，其科技创新、对外投资都在有力地推动和拉动了世界经济。美国经济放缓的话，对世界商品到美国的销售有影响。在投资领域、创新领域等方面，如果美国金融机构出问题，那美国给世界提供最好的、最普遍的金融服务将受到影响。所以，美国经济的衰退对世界经济的影响是不可低估的。但是，这些年世界经济格局多元化趋势同样很明显：欧洲经济致力于结构性改革调整，成效比较大，如劳动力市场的弹性问题。这也使得欧洲经济相对来说比较稳健，另外日本的经济也走出了低迷，尽管经济并没有呈现明显的增长，但是基本上已经不拖世界经济的后腿了。最关键的是新兴市场，特别是“金砖四国”，包括中国、俄罗斯、印度、巴西这四个国家，正成为世界经济增长的新引擎。它也有力地缓解了美国经济放缓或者美国经济衰退给世界经济带来的风险。因为有新兴市场这样一块引擎，同时考虑到欧洲经济状况良好，日本经济有走出低谷的迹象，这些因素都会在一定程度上降低美国经济放缓带来的不利影响。
▲▲ 二、新的国际金融秩序正在建立，新兴国家的作用正在凸现
这次的次贷危机使国际金融秩序面临调整，美国主导的金融秩序正在发生改变。次贷危机以来，美国等西方国家采取了一定的措施，但是这个措施现在看来还没有太大的效果。全球最大的财经资讯提供商彭博资讯公布的专业全球信心指数显示，2008年10月该指数从前一个月的11.3大幅下降至4，其中美国经济信心指数从15.2降至5.1，日本则从7下降到5.4。作为国际货币基金组织对国际金融秩序的影响越来越势微了，根据有关统计，2007年底国际货币基金组织对外的债权只有不到100亿美元了，贷款数额的减少直接导致该组织收益下降。国际货币基金组织影响力越来越下降原因在于，一是它搞了一个臭名昭著的“华盛顿共识”，基本上就是美国的方案，很多国家实行了以后出现了很多问题。另外就是很多新兴市场手里有了很多的外汇，这些外汇很多通过地区性合作安排，不通过国际货币基金组织了，也不求发达国家了，兄弟国家一联合都可以解决了。七国集团现在也没有多大的影响力，七国集团七国峰会，七加一包括俄罗斯的影响也越来越势微了，必须把发展中国家拉过去开一个所谓的联席会议才能产生一定的影响。还有经合组织（OECD）这样一个富人的俱乐部对世界经济的影响也越来越小。这些都表明，国际金融环境在发生着很大的变化，美国本身无法主导，同时把很多危险投向了国际市场，因为国际金融市场存在一个公共牧场，大家都把风险往里面转移，所以国际金融现在也越来越动荡。
次贷危机主要是以美国为首的发达国家主导的旧国际金融格局的危机，同时也是以中国为代表的新兴市场国家参与构建国际金融新格局的良机。次贷危机的深化，使发达国家金融机构市值大蒸发，也令全球金融业排名重新洗牌[2]。根据彭博资讯的数据，以市值计算，2003 年全球前十五大金融机构中没有一家发展中国家的金融机构，但到了2007年底，有六家来自发展中国家的金融机构挤入全球前十五大金融机构之列（全部是中国的金融机构）。次贷危机对美国、日本、欧洲等发达国家金融和经济发展的冲击，可能进一步加速国际金融格局的变动：由发达国家单边主导的旧的国际金融格局将 发生改变，新兴市场国家将成为国际金融格局中迅速崛起的一股力量。次贷危机还将持续，而欧美等发达国家受影响的程度还会加深。新兴市场国家的上升势头可能突显出来。
▲▲ 三、充足的外汇储备是中国在新金融格局中站稳脚步的基础
外汇储备的基本功能是保持对本币的信心，抵御金融危机、外汇风险等事件冲击。一般认为,持有外汇储备可发挥以下作用[3]:弥补国际收支逆差;干预外汇市场,维持本币汇率稳定;增强对本币的信心。长期以来,理论界主要关注外汇储备的国际清偿能力。因此,弥补国际收支逆差和维持本币汇率稳定被置于外汇储备功能的首要地位。东亚金融危机告诉我们,在金融全球化的背景下,任何一国的外汇储备都可能无法抵御强大的国际投机资本的攻击。事实上,东亚金融危机之后,外汇储备的首要功能已然发生改变。在IMF 对外汇储备功能的新表述中,“增强对本币的信心”被放在核心地位上,弥补国际收支逆差、维持本币汇率稳定则退居其次。因此,在新的储备观下,外汇储备从过去的主要是拿来“用”的,过渡到现在的主要是给人“看”的。那么,一国需要持有多少外汇储备才不仅“够用”,更要“耐看”呢? 这是一个从理论和实践上都很难回答的问题。在实践中,一方面外汇储备的首要功能悄然改变,另一方面存在着“Machlup夫人的衣橱理论” [4]，即货币当局对外汇储备是“多多益善”,它们愿意看到外汇储备年复一年的增长。因此,中国外汇储备保持持续增长就是一个自然而然的结果了。
当人们对东亚金融危机的种种记忆还历历在目时,与其他东亚国家一样,中国需要积累外汇储备作为抵御将来危机的缓冲体。虽然持有外汇储备存在机会成本,但作为宏观经济主体的国家要算大账,而不是算小账,要考虑避免外汇
风险和金融危机。
▲▲ 四、绿色贸易政策不能一蹴而就，贸易问题涉及国家安全
低环境成本、低资源成本仍然是中国对外贸易的两大优势，单纯两高一资产品占出口比重仍然较大。1994 年汇率超贬后，中国加速了外向发展的步伐，低廉的资源价格和环境成本对经济的带动作用非常明显。在政府对要素采取严格的管制下，推行全民补贴工业化。比如免费的土地、水和空气、低金融成本、超贬的固定汇率等都补贴给了可贸易的工业部门。使得我国与资源环境相关的产业，特别是“两高一资”型产品国际竞争优势明显，国际需求旺盛。尤其是随着国外资源价格不断提高、环境要求日趋严格，这种扭曲的国际竞争优势更加明顯，成为推动我国出口量持续快速增长的主要原因之一。2003至2007年中国GDP年平均增速10.6%。对外贸易总额年均增长速度保持在20%以上。对外贸易进出口总额从2003年的8512.1亿美元迅速增加到2007年的21738亿美元，外贸顺差从255.4亿美元增至2622亿美元。自2004年开始，中国相继采取了禁止部分产品开展加工贸易、下调或取消部分产品出口退税、征收出口关税等措施，抑制单纯两高一资产品的出口。单纯 “两高一资”产品出口比重有所下降，但仍维持在2007年的10.6%水平。2007年中国矿产资源出口值仍然呈上升趋势，水泥、皮革等产品出口出现下降，焦炭及半焦炭、陶瓷和有色金属等产品出口势头有所回落。
当前所推行的绿色贸易政策进行了有益探索[5]，有助于逐步推进产业优化升级。2008年2月26日，国家环保总局副局长潘岳向新闻界通报了环保总局2008年第一批“高污染、高环境风险”产品名录，共涉及6个行业 的141种“双高”产品。针对名录中目前还享有出口退税的农药、涂料、电池及有机砷类39种产品，环保总局向财政部、税务总局提出了取消其出口退税的建议，同时还向商务、海关等部门提出了禁止其加工贸易的建议。作为绿色贸易政策的基础内容之一，制定该名录，不仅是限制“双高”产业和保护公众健康的迫切需求，也是中国履行国际环保义务的实际行动。通过取消出口退税等较为温和的经济手段能够循序渐进调整产业投入和产业布局，避免了直接限制双高产业发展对出口贸易的巨大负面影响，有助于环境经济协调发展。
绿色贸易是生态文明的重要组成部分，要统筹兼顾经济发展与国家安全，在发展中解决环境问题。生态文明的核心还是发展问题，而且必须是科学发展。没有文明的生态，就不可能拥有先进的生产力，建设生态文明就是为了更好地解放生产力、发展生产力[6]。所以绿色贸易不能一蹴而就，一方面要充分考虑到出口对于中国经济发展的拉动作用，消化经济快速增长所依赖的巨额投资；另一方面要考虑到外汇储备增加对中国国家安全的重要性，形成抵御将来金融危机的缓冲体。绿色贸易政策应当正确处理资源节约、环境保护、经济发展和国家安全的关系，在中国经济的整体发展中，逐步实现贸易环节的全面绿色化。
参考文献：
[1] 黄立红. 次贷危机后中国外汇储备管理的出路[J]. 商务周刊,2008(9).
[2] 薛惠锋. 绿水青山就是金山银山[C]，理论热点面对面，2008.
（责任编辑：张晓辉）