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摘要:自2008年国际金融危机以来,以美元作为储备货币的现行国际货币体系,便一直备受诟病。美国利用其美元作为储备货币的特殊地位,连续通过几轮量化宽松,滥印钞票,使世界经济陷入一片混乱。本文通过回顾国际货币制度的发展史,剖析其内生动力,并以此为线索对未来国际货币体系的发展趋势做一些粗线的探讨。
关键词:国际货币制度;国际金本位;布雷顿森林体系;世界货币;SDR
一、问题的提出
自2008年国际金融危机以来,以美元作为储备货币的现行国际货币体系,便一直备受诟病。美国利用其美元作为储备货币的特殊地位,连续通过几轮量化宽松,滥印钞票,转嫁本国的经济危机,使世界经济陷入一片混乱。因而,改革现行国际货币制度的呼声越来越高,也成为历次国际经济会议的主要话题之一。
现行制度最大的不合理之处便是世界货币与一国主权货币相重叠,无法“置身事外”。剔除其他的地缘政治因素的影响,本文试图通过对国际货币体系的演变及内生动力的分析,并以此为线索对未来国际货币体系的发展趋势做一些粗线的探讨。
二、国际货币制度的历史起源与阶段特征
1.从地理大发现到二次工业革命。国际间贸易的大发展,刺激了贵金属金银的需求。作为世界各国都认可的一般等价物,被作为国际贸易的主要支付手段。然而,由于金银等贵金属的供给量小于需求量,此时“金币、银币和铜币混合使用是国际结算的基础”。但伴随着大量黄金和白银的开采,并流入主要贸易国家的市场,为以后的金本位、银本位和复本位制度奠定了基础。
2.19世纪70年代到1914年的金币本位制。1774年之前,英国实行黄金与白银的复本位制,但随着巴西大量黄金的涌入和黄金在皇家铸币厂定价过高,银币被最终驱逐出流通。英国于1816年正式宣布建立金币本位。1870年德国等国的加入被认为是国际金本位形成的标志。
3.两次世界大战期间的金块与金汇兑本位制。一战之前,各国加紧军备竞赛,加紧对黄金的掠夺,限制黄金的自由流出,从根本上动摇了金币本位制。随着一战的爆发,金币本位制彻底崩溃。
战后,由于黄金资源分配不均,金币本位制难以为继,因而在1922年热那亚的“世界货币”会议上,实行金块与金汇兑本位制,金币不再流通。金块与金汇兑本位制实际上是被削弱了的金币本位制,在经历了短暂的繁荣,1929年世界性经济大危机的冲击下,主要金块本位制国家相继宣布黄金不可兑换。
“大萧条的年代是以国际货币战为特征的,加上各国的外汇管制”。国际金本位制从此退出了历史舞台。
4.布雷顿森里体系。二战结束之际,建立了布雷顿森里体系。可以看做是金汇兑本位制的延续,但又有明显的区别:“钉住的汇率是可调整的;允许通过管制来限制国际资本的流动;建立了IMF来监督国家经济政策”。其主要特征便是各国国际储备被美元完全垄断。
布雷顿森林体系在60年代却陷入了困境,“各国货币币值之间的关系,在经济情况发生根本性变化的条件下,不能进行重新调整”。直至其终结。
5.牙买加体系的建立。由于布雷顿森林体系的终结,为了重建国际货币体系,建立了以浮动汇率制为标志的牙买加体系,同时推行黄金的非货币化、发行特别提款权等政策。
三、国际货币制度演变的内生动力
国际货币制度自从其诞生以来,并发展至今,其发展所围绕的核心便是可自由兑换的世界货币。从其发展历程可以得出一般性的结论:
1.国际货币制度演变的根本动力,是取决于世界经济发展与生产力水平的进步。两次工业革命极大地推动了国际贸易的发展,刺激了国际资本的流动。构成了对用于兑换的世界货币的巨大需求,加速了金本位制的诞生。
2.世界货币制度演变的直接动力,是世界货币供给的变化。在金本位制建立时,大量黄金被发现并开采,直接刺激了国际贸易的发展。
3.牙买加体系建立是的是浮动汇率制,所有国家货币与黄金脱钩,实际上建立的是信用本位制。而且没有了黄金的衡量与限制,政府便会有一种不可遏止的冲动,以量化宽松来刺激本国经济发展,这为以后的经济危机埋下了隐患。
四、国际货币制度未来趋势及思考
针对当前国际货币制度诸多的不合理之处,改革的呼声越来越高。不少经济学家建议重新建立国际金本位制。但是,其客观条件早已不允许这样做,比如:“黄金总量有限的预期与发挥货币职能所要求的无限性之间的矛盾;黄金的‘自由兑换、自由铸造和自由流动’的模式已不可重建”。因此复辟金本位不具有可操作性。因此,对于国际货币制度的改革,应以建立超越国家主权的世界货币为目标。IMF在历史上曾三次发行过“特别提款权”(SDR)以作为储备货币的补充,但并没有威胁美元的储备地位。SDR有其特有的优越性,足以充当新的世界货币,其价值应采用“一篮子”货币模式,应由IMF所有成员国的货币币值水平进行加权所得。同时为了防止IMF滥发SDR,应在其内部建立“SDR发行委员会”,其成员由主要国家经济体担任,发言权按经济比重进行分配。以避免经济在发生危机时,使其风险扩大化。
通过以上粗浅的分析,希望能够对建立新的国际货币制度,提供一定的借鉴意义。
关键词:国际货币制度;国际金本位;布雷顿森林体系;世界货币;SDR
一、问题的提出
自2008年国际金融危机以来,以美元作为储备货币的现行国际货币体系,便一直备受诟病。美国利用其美元作为储备货币的特殊地位,连续通过几轮量化宽松,滥印钞票,转嫁本国的经济危机,使世界经济陷入一片混乱。因而,改革现行国际货币制度的呼声越来越高,也成为历次国际经济会议的主要话题之一。
现行制度最大的不合理之处便是世界货币与一国主权货币相重叠,无法“置身事外”。剔除其他的地缘政治因素的影响,本文试图通过对国际货币体系的演变及内生动力的分析,并以此为线索对未来国际货币体系的发展趋势做一些粗线的探讨。
二、国际货币制度的历史起源与阶段特征
1.从地理大发现到二次工业革命。国际间贸易的大发展,刺激了贵金属金银的需求。作为世界各国都认可的一般等价物,被作为国际贸易的主要支付手段。然而,由于金银等贵金属的供给量小于需求量,此时“金币、银币和铜币混合使用是国际结算的基础”。但伴随着大量黄金和白银的开采,并流入主要贸易国家的市场,为以后的金本位、银本位和复本位制度奠定了基础。
2.19世纪70年代到1914年的金币本位制。1774年之前,英国实行黄金与白银的复本位制,但随着巴西大量黄金的涌入和黄金在皇家铸币厂定价过高,银币被最终驱逐出流通。英国于1816年正式宣布建立金币本位。1870年德国等国的加入被认为是国际金本位形成的标志。
3.两次世界大战期间的金块与金汇兑本位制。一战之前,各国加紧军备竞赛,加紧对黄金的掠夺,限制黄金的自由流出,从根本上动摇了金币本位制。随着一战的爆发,金币本位制彻底崩溃。
战后,由于黄金资源分配不均,金币本位制难以为继,因而在1922年热那亚的“世界货币”会议上,实行金块与金汇兑本位制,金币不再流通。金块与金汇兑本位制实际上是被削弱了的金币本位制,在经历了短暂的繁荣,1929年世界性经济大危机的冲击下,主要金块本位制国家相继宣布黄金不可兑换。
“大萧条的年代是以国际货币战为特征的,加上各国的外汇管制”。国际金本位制从此退出了历史舞台。
4.布雷顿森里体系。二战结束之际,建立了布雷顿森里体系。可以看做是金汇兑本位制的延续,但又有明显的区别:“钉住的汇率是可调整的;允许通过管制来限制国际资本的流动;建立了IMF来监督国家经济政策”。其主要特征便是各国国际储备被美元完全垄断。
布雷顿森林体系在60年代却陷入了困境,“各国货币币值之间的关系,在经济情况发生根本性变化的条件下,不能进行重新调整”。直至其终结。
5.牙买加体系的建立。由于布雷顿森林体系的终结,为了重建国际货币体系,建立了以浮动汇率制为标志的牙买加体系,同时推行黄金的非货币化、发行特别提款权等政策。
三、国际货币制度演变的内生动力
国际货币制度自从其诞生以来,并发展至今,其发展所围绕的核心便是可自由兑换的世界货币。从其发展历程可以得出一般性的结论:
1.国际货币制度演变的根本动力,是取决于世界经济发展与生产力水平的进步。两次工业革命极大地推动了国际贸易的发展,刺激了国际资本的流动。构成了对用于兑换的世界货币的巨大需求,加速了金本位制的诞生。
2.世界货币制度演变的直接动力,是世界货币供给的变化。在金本位制建立时,大量黄金被发现并开采,直接刺激了国际贸易的发展。
3.牙买加体系建立是的是浮动汇率制,所有国家货币与黄金脱钩,实际上建立的是信用本位制。而且没有了黄金的衡量与限制,政府便会有一种不可遏止的冲动,以量化宽松来刺激本国经济发展,这为以后的经济危机埋下了隐患。
四、国际货币制度未来趋势及思考
针对当前国际货币制度诸多的不合理之处,改革的呼声越来越高。不少经济学家建议重新建立国际金本位制。但是,其客观条件早已不允许这样做,比如:“黄金总量有限的预期与发挥货币职能所要求的无限性之间的矛盾;黄金的‘自由兑换、自由铸造和自由流动’的模式已不可重建”。因此复辟金本位不具有可操作性。因此,对于国际货币制度的改革,应以建立超越国家主权的世界货币为目标。IMF在历史上曾三次发行过“特别提款权”(SDR)以作为储备货币的补充,但并没有威胁美元的储备地位。SDR有其特有的优越性,足以充当新的世界货币,其价值应采用“一篮子”货币模式,应由IMF所有成员国的货币币值水平进行加权所得。同时为了防止IMF滥发SDR,应在其内部建立“SDR发行委员会”,其成员由主要国家经济体担任,发言权按经济比重进行分配。以避免经济在发生危机时,使其风险扩大化。
通过以上粗浅的分析,希望能够对建立新的国际货币制度,提供一定的借鉴意义。