混沌投资时代

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  赵春林康桥资本董事总经理
  看中国医疗健康投资基金发展,可以分为三层:最上层为光大、平安等综合性大基金,有钱,也易于抢到项目;其次是产业资本,其目的性明确,获得资本的成本也比较低;第三类是有医疗专业背景的投资人建立的基金,如通和资本、启明创投等,其劣势在于融资困难。从医疗行业发展而言,成熟标的将会被最上层的大基金占领,而产业资本设立的基金偏向于通过改善投资标的管理,提升价值的投资,而第三类则主要面向创新药类的投资。
  王?健奥博资本联合创始人及资深董事总经理
  成熟机构的投资人出来创业是一个必然,在国外也是如此。中国医疗投资的发展,必然受到基金规律的管理,全世界有成长期与衰退期,中国也不会例外。所以,成立一个基金并不代表成功,而是基金能够给创业者带来怎么样的价值。目前的基金属于数目多,同质化竞争严重,大家都在讲同样的故事,到未来必然会有一个大浪淘沙的过程。
  黄瑞晋凯鹏华盈合伙人
  从全球上半年二级资本市场的表现来看,今年是一个最好的退出时间。随着下半年二级市场走弱,明年企业的估值会往下走,而一级市场的估值也会回落。医疗行业的估值会一直随着互联网估值周期,其热与衰的周期在其后10~18个月显现。今年第三季度,互联网公司的融资已经很困难了。如果我的判断是对的,在明年下半年医疗融资将会变得困难,不再像现在那么热。
  胡旭波启明创投主管合伙人
  移动医疗会让中国医疗服务体系变的更为有效率,比如在流程优化、医生给患者服务质量的提升等方面。而从国家层面,利用移动医疗对医疗质量的管理,医疗分级诊疗体系的建立都有足够的空间。互联网不能颠覆医疗行业,但是能够促进医疗体系的进步。在融合中,医疗机构必然会将移动医疗纳入体系。
  王?晖弘晖资本创始合伙人
  投资过热也非好事。国内外在过去一年发生很多大事,都有可能影响到投资,而国家的政策、大势走向也并不明朗。从整个投资的角度来说,不确定性在增强。所以,我们投资的时候需要谨慎,在工作当中多一点敬畏之心。
  朱青生通和资本合伙人
  未来会有很多国外的技术涌入国内的资本市场,因为美国早期风投的资本量有限。所以一些公司会到中国来寻求与中国资本结合的可能性。中国真正的基础研发能力与美国相比有一定的距离,但是在美国研发出来的东西,产业化能力有限,中国市场相比还是高速发展的市场,技术会带来很大的吸引力。所以,中国的资本市场和消费市场会继续吸引更多的技术涌向中国,也为投资者带来新的机会。
  程鹏辉红杉中国基金合伙人
  接下来的医疗健康领域的变化是,PE往早期走,VC往晚期走。早期是创新,晚期是整合。大的趋势是流入这个领域的钱越来越多,关注医疗行业的基金也会越来越多。
  禹?勃中钰资本创始人
  医疗行业比医药行业机会更大。医疗行业是又一个资本快速切入的十万亿的产业,医疗行业真正意义上的产业化、市场化、证券化才刚刚开始,目前,医疗行业独立IPO仅有两家,独立IPO的机会很多。就目前而言,医疗行业的整体发展,处于制度性低估,是投资的洼地,而未来必然会成为一个产业化、市场化、估值趋高的领域。
  刘牧龙仙瞳资本董事长、执行创始合伙人
  中国医药产业政策环境正在发生天翻地覆的变化,对于医药产业投资来说,即是挑战,也是机遇,找准政策的脉搏,就能找到符合未来趋势的投资标的。要在当别人还看不准,有所犹疑时,迅速切入。
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