我国公募基金发展至今历经二十余年,如今已逐渐成长为国内发展普惠金融的重要载体。公募基金稳步与健康的发展,不仅对资本市场的繁荣十分重要,而且事关广大人民群众财产性收入的增长。但我国公募基金行业仍处于发展初期,与成熟市场相比仍存产品结构不均衡、资金流动不稳定等制约行业高质量发展的问题。基金资金流动是投资者申购赎回行为的结果,影响投资者申购赎回的因素分析有助于监管层、基金管理人以及投资者更清楚的了解我国开放式基金当前发展阶段所面临的问题,同时本文也根据理论与实证分析结论并综合实际业务经验给出建议,供各方面参考和实践。本文在结合国内外已有研究成果及经验的基础上,以国内研究仍存在较大分歧的基金资金流动与业绩关系为切入点展开研究。在此基础之上对我国开放式基金投资者申购赎回行为的其他影响因素进行了探究,除了将此前多数研究已经证实的关键因素加入解释变量外,还结合本人实际工作经验加入管理人自购比例、基金持股集中度两项可能产生影响的因素。随后,根据我国开放式基金市场化发展的不同时间阶段对样本进行分阶段回归分析,进一步探究市场发展的不同阶段解释变量的影响是否不同。最后,结合一定的经济学理论基础对实证结果进行解释并针对性的监管层面、基金管理人层面、投资者层面分别提出建议。本文采用概念原理定性分析、数据模型定量分析相结合的方式进行研究。通过对292只权益类开放式基金样本从2010年到2020年共计43个季度面板数据的分析,对我国开放式基金PFR及其他影响投资者申购赎回行为的影响因素进行分析。研究结果表明“赎回异象”在我国开放式基金发展的现阶段并不存在,不论在当期还是上一期,基金投资者均表现出“业绩追逐”。这种现象有利于开放式基金“优胜劣汰”机制的作用形成,但仍应该警惕投资者对基金业绩的过分非理性追逐,故而除提高基金业绩表现外,管理人还应当关注基金经理业绩的稳定性考核。除基金业绩这一因素之外,基金业绩波动率、基金规模、基金分红、基金持股集中度、基金管理人自购基金比例、证券市场收益率都是影响投资者申购赎回的重要因素。稳定的分红是稳固基金规模,防止过度赎回、巨额赎回的有效手段。基金业绩波动影响基金投资者决策,我国基金投资者对于基金业绩稳定性的考量过于短期,发生了只参考当期而忽略长期的情况。投资者对于更大规模的基金并不认同,基金规模越大资金流入越少,基金管理人应该制定合理的规模上限。管理人自购并不能带动投资者更多申购基金。股票市场整体的上涨并不能为基金带来更多的资金流入。