【摘 要】
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近年来,环境污染加剧、能源紧缺、资源浪费、食品安全危机、消费者权益受损等问题越来越受到社会公众的关注,仅达成“利润最大化”的经营目标已经不再符合当今企业实现可持续
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近年来,环境污染加剧、能源紧缺、资源浪费、食品安全危机、消费者权益受损等问题越来越受到社会公众的关注,仅达成“利润最大化”的经营目标已经不再符合当今企业实现可持续发展的需求,企业已逐渐步入“社会责任”这一全新的竞争环节。履行社会责任不仅仅是一项道德问题,它更关乎企业自身长期的生存及发展。企业披露社会责任信息能向其各利益相关方说明企业生产经营活动的开展对于社会、环境、消费者等方面带来的影响,是一种综合反映企业履行社会责任情况的方式。可持续发展社会责任投资也正逐渐成为一种新型的投资理念,投资者在选择投资企业的时候除了关注企业财务、业绩等方面的表现之外,还会关注企业社会责任的履行情况,增加了对于企业环境保护、社会道德及公共利益等方面的考量,这是一种更为全面的考察企业的投资方式。回顾当前的研究成果,主要是关于企业社会责任及其信息披露与企业财务绩效、企业声誉等关系的研究,较少从投资者行为的角度来研究企业社会责任信息的披露质量所带来的经济后果,因此本文将针对企业社会责任披露质量对股票交易活跃性的影响这一主题来进行探究分析。首先笔者将对国内外有关企业社会责任及信息披露与其经济后果之间关系的研究现状进行综述;其次,笔者将对企业社会责任概念的界定在国内外的发展进行梳理,并在此基础上提出笔者的界定;接着将对企业社会责任披露的驱动因素、影响因素、具体内容、披露形式与计量方法进行总结;然后对股票交易活跃性问题进行阐述;最后提出支撑本文研究的理论依据——利益相关者理论、信号传递理论及企业可持续发展理论,并将上述理论相结合应用于企业社会责任理论之中,分析探讨企业社会责任披露质量对于股票交易活跃性的影响机制,为接下来的实证检验做好准备。在实证检验部分,笔者将选取在2013年发布《社会责任报告》的451家A股上市公司作为研究样本,并运用我国第三方社会责任评级机构——润灵环球责任评级(RKS)发布的《2013年A股上市公司社会责任报告评级》里的评分作为衡量依据,通过进行相关性分析、多元回归分析,探究企业社会责任披露质量对股票交易活跃性的影响。研究结果显示:企业社会责任披露的综合质量、整体性质量、技术性质量、内容性质量均对股票交易活跃性具有正向影响。最后笔者将对研究结果进行分析,并提出相关的建议。
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