随着人口老龄化程度的加剧,我国养老保障制度经历着深刻变革,尚未完全建立和广泛覆盖的基本养老保险制度面临的压力越来越大,建立企业年金制度,对缓解这种压力、构建多元化的养老保险制度,具有重大现实意义。目前我国企业年金采用信托管理模式;企业年金在投资过程中,要求企业年金基金的投资以企业年金基金受托人为委托人,企业年金基金投资管理人、企业年金基金账户管理人及企业年金基金托管人为代理人,通过委托代理方式进行投资。受托人、投资管理人、账户管理人以及托管人构成了我国企业年金基金投资的行为主体。本文按照当前企业年金基金管理模式的不同,分析了不同模式下各相关行为主体之间的委托代理关系,指出了因此而带来的委托代理风险,即逆向选择风险和道德风险。并根据委托代理理论进行规范分析,创建了企业年金基金投资中逆向选择风险的信息甄别模型,以及解决道德风险的道德风险模型。最后,基于模型的应用,提出了完善我国企业年金基金投资的对策。