在过去几年中,我国一直在大力实施供给侧结构性改革,“房住不炒”已经成为了房地产调控的核心方针。2020年8月,“三道红线”政策提出,未来房地产企业应当采取积极的财务管理措施,以确保企业的经营稳定性,实现低负债、良好的现金流、基础设施的稳固和多元化的发展。随着政府的监管加强,评级机构的要求日益严格,融资渠道趋紧,房地产公司如今面临着资金短缺的局面,而中小型企业也受到了多方面的限制。其中华夏幸福作为全国前20强房企,在中国平安战略入股支持下仍然出现严重的债券违约问题。在此背景下,本文通过K MV模型和VAR模型对华夏幸福债券违约的原因进行分析,这不仅能够丰富债券违约研究的相关领域,而且能够为房地产行业的债券违约防范提供应对措施。本文对华夏幸福债券违约事件进行全面梳理,并从宏观经济、行业发展、公司财务和非财务等多个角度探讨华夏幸福债券违约事件的成因,再利用量化模型进行分析,最终给出相应的对策建议。研究发现,第一,华夏幸福债券违约最根本的成因是公司现金流短缺,导致难以偿还发行债券产生的本金和利息。第二,经过定量分析和定性分析,本文发现投资活动的现金流量是决定债券违约的关键因素,长期和短期的偿还能力属于次要影响因素。基于上述研究,本文提出了包括制定战略要顺应宏观形势、加快存货周转促进款项收回、优化融资渠道,降低违约产生的系统性风险在内的多项对策建议。