随着经济全球化和金融一体化的发展，全球掀起了跨国并购浪潮。跨国并购成为FDI的主要形式，全球并购案例和金额在逐步增加。五次并购浪潮一次比一次迅猛，每一次浪潮都给世界经济注入了新的活力。世界经济格局在不断变化，金砖五国成为世界经济的新兴力量，全球跨国并购出现了新的发展趋势。发展中国家企业实力越来越强，一大批企业在世界500强中占有一席之地，以发展中国家企业为主导的并购占全球并购比重日益增加。
　　在国家“走出去”战略的支持下，中国企业走出去的愿望非常强烈。根据清科集团私募通数据统计，2014年前11个月跨国并购总额340.84亿美元，同比下降22.7％，发生164起并购案例，同比增长47.7％，中国企业非常活跃。我国跨国并购领域主要集中在能源矿产、房地产等支柱产业和新能源、新材料、生物等新兴高科技产业，中国跨国并购更加趋于理性，不再只追求眼球效应，更加追求企业利益最大化。
　　并购后整合的程度关系到企业的并购绩效水平，影响并购企业是否能获得技术、吸收人才，衡量企业是否完成既定并购目标。由于东道国法律、文化和企业管理理念方法的差异，中国企业并购后整合资源遇到了阻力。那么我国跨国并购绩效到底有哪些影响因素和他们是怎样影响并购绩效的成为国家和企业关心的热点问题。本文正是基于这两个问题展开研究和分析的。
　　国内外学者研究跨国并购影响因素的文献有很多，经过整理发现大致分为五类影响因素，分别是组织因素、国家制度和环境、行业特点、并购过程和资源整合程度。组织因素涵盖企业经营理念、公司治理结构、企业文化、价值观、管理风格和企业规模等方面，是影响并购绩效的内因，是内部因素;国家制度环境包括国家经济法律制度、文化差异和汇率制度，是宏观环境因素，短时间很难改变只能适应;行业特点因素主要是行业本身特点和行业相关性，不同的行业发现现状、竞争激烈程度均不同，对并购绩效的影响也不同，行业是否相关表明企业是以扩大市场规模为目标还是以多元化经营战略为目标，行业是并购的载体。
　　并购过程因素包括支付方式和金额、获得股权比例和并购时间，支付金额是获得并购企业股权所付出的金钱或股权，表示企业承受的财务风险大小，获得股权比例是企业获得的回报，并购时间是并购谈判开始至并购完成的时间，代表着并购的难易程度，这是并购绩效的前期影响因素;资源整合程度包括企业获得核心资源的多少和对目标企业的改造程度，获得资源才能更好的消化利用资源，改造目标企业才能使目标企业更好的提高经营效益，从而提高并购企业绩效，这些是并购绩效的后期影响因素。
　　研究跨国并购绩效有三种方法，财务指标法、事件研究法、案例研究法，它们各有优缺点。根据不同研究方法的特点和我国实际本文选取财务指标法作为研究并购绩效影响因素的方法。本文选择了净资产收益率、营业利润率、总资产周转率、营业收入增长率、每股收益和资产负债率作为衡量企业并购绩效的财务指标，再根据因子分析法计算各财务指标所占比重得出不同年份的综合绩效得分。
　　本文从Zephyr全球并购交易分析库、国泰安CSMAR数据库等资源中选择2010-2011年82家中国上市公司跨国并购案例，根据并购绩效影响因素理论分析选取公司规模、东道国GDP、东道国经济自由度指数、两国文化差异、行业相关性、支付金额、获得股权比例、财务杠杆系数8个影响因素作为模型自变量，以并购前一年、第一年、第三年、并购第一年相对于并购前一年、并购第三年相对于并购前一年的绩效得分等五个绩效得分作为模型因变量，建立回归模型进行实证分析。
　　研究结论是扩大公司规模提高企业综合实力、优化东道国制度环境、获得目标企业控制权、降低企业财务风险有利于提高并购绩效水平。东道国经济规模和并购绩效呈负相关关系;行业差异越大，短期提高并购绩效，长期降低并购绩效;获得股权比例越大，短期降低并购绩效，长期提高并购绩效;支付金额和并购绩效关系不确定。
　　根据上述研究结论本文从国家和企业层面提出了一些政策建议。建议我国加大对外开放力度，提高我国综合国力和国家形象，加强多边外交、经贸往来，为我国企业跨国并购建立良好和谐的国际氛围;建议我国完善税收、保险制度，减少审批程序，放开一定权限，为企业并购提供宽松的政策环境;建议我国加大人才引进力度，为企业并购招募专业性商务人才，拓展融资渠道，提供税收优惠和资金支持，从各方面为我国企业实施并购行为保驾护航。
　　建议并购企业首先提升自身实力，提高管理、营销和科技创新能力，完善公司治理结构，树立特色企业文化和价值观，重视人才，为人才提供宽松、愉悦的工作环境、竞争力的薪酬和职业晋升渠道，为实现企业战略目标不断奋斗拼搏。其次建议企业合理选择并购目标，多方面了解目标企业，知己知彼，科学制定并购方案，用专业化人才负责并购的各个环节，做好并购支付和交接工作。再者建议企业加强并购后的资源整合和目标企业管理，妥善安置目标企业职工，促进双方企业交流合作，实现共赢。
　　本文选题符合当前世界经济发展潮流和我国FDI发展方向，是国际间资本往来的热点问题，对我国企业提高跨国并购绩效有一定的启示作用。本文研究角度独辟蹊径，传统跨国并购文章多分析跨国并购的知名案例，讨论跨国并购成功或失败的原因，或分析跨国并购的风险，基本上是案例加理论分析，实证的较少。本文从怎样提高跨国并购绩效这一视角出发，从分析并购绩效影响因素入手，从各大数据库中选择最近的企业财务数据，在定性分析的基础上，通过回归模型进行定量分析得出结论。
　　本文的研究思路是定性和定量分析相结合。文章开始详细阐述全球和我国跨国并购的历史、现状和发展趋势，总结我国跨国并购所取得的成绩和目前主要问题。然后从并购绩效影响因素这一问题出发，从理论和实证两方面深入分析绩效影响因素对并购绩效的影响，得出结论，提出建议。这样由面到线到点，再由点延伸到线和面，层次分明，逻辑性强。
　　本文主要观点是公司规模、东道国经济规模、国家自由度指数、财务风险很大程度上影响并购绩效，文化差异、行业特点、股权比例、支付金额一定程度上影响并购绩效。本文采用比较分析法、因子分析法、财务指标法研究并购绩效影响因素，分析在其他条件相同情况下某一条件的影响效果，有理有据，选用方法符合我国实际。
　　本文的创新点有三点。一是选题热点，研究视角独特，研究方法符合实际，数据选择中延长了绩效研究考察期，分别计算并购企业短期和长期绩效得分，更加准确的衡量企业并购绩效。二是在变量选取全面、具体，不论是自变量设计还是因变量计算，均从各个角度考虑，自变量有八个，因变量也达到五个，且是由六个不同类型的财务指标通过因子分析法计算得来;数据选择真实有效，均是从国内和世界权威数据库得来。三是文章论点明确，论据多样，论证方法合理，采用定性和定量相结合，理论和实证共同论证论点，用表格、图形形象表达问题，层次感强，环环相扣。
　　本文不足之处有两点。一是模型设计存在一定的缺陷，本文模型不能完全代表各类因素和并购绩效的关系，因为一些客观原因模型拟合度较差，显著性较弱，结论一定程度上说服力不强。二是样本数量较少，选择面窄，非上市公司并购案例没有包括在内，选择的并购时间由于时间和条件限制也不够长，样本得出的结论与总体结论存在一定的偏差。
　　本文未来的研究方向应是增加样本数量，加入非上市公司并购数据;缩小东道国范围重点研究某类国家;或缩小行业范围重点研究某个行业，然后选择合适指标衡量并购绩效，广泛阅读中外文献，构建更有效更科学的模型分析问题，多方面研究得出结论，以严谨的态度研究并购绩效影响因素，争取得到一些有价值的成果。