近年来,伴随着我国基础设施建设和债券市场的蓬勃发展,城投债的规模也迅速扩张。城投债对于地方政府而言,日渐成为超越地方债的第一大融资方式,对债券市场而言,也逐步成为占据融资半壁江山的一大板块。城投债一方面促进了区域经济的发展,为城市化做出了卓越贡献,但另一方面,随着城投债规模的迅速扩大,地方政府债务压力愈渐加重,债务风险逐步显露,甚至出现了城投非标违约等债务风险事件。城投债务规模的增长不仅加重了地方政府债务压力,对地方政府信誉构成挑战,而且随着债务规模的扩大,城投平台本身的刚兑仰被逐步打破。城投债的融资认可度出现区域分化,融资利率和信用利差出现新的历史变化。城投债属于具有中国特色的历史产物,其信用利差影响因素的研究尚不完善,对城投债的性质界定和相关的政策制定有待进一步深化和改革。本文基于新的发展形势,从新的视角切入,从地方政府债务压力的角度研究其对城投债信用利差的影响,对完善城投债的信用研究、促进城投债的改革也有着深刻的现实意义。本文首先介绍了城投债和信用利差的相关理论,梳理了城投债的相关研究文献。其次,梳理了城投债的发展缘起、历史定位、发展现状和重要意义,城投债是我国特殊历史背景下的特殊产物,承担了为政府融资的特殊功能。第三,深入分析了影响城投债信用资质的几大因素,并从城投平台与政府关系的角度,深刻论证政府对城投平台的隐性担保作用,进而推论地方整体债务压力对城投债信用利差具有显著的影响作用。最后,在大量数据的支持下,运用分层回归法,通过SPSS软件进行数据解析,判断在控制其他变量的情况下,政府债务压力对城投信用利差的影响。结果表明,政府债务压力因子显著助推了城投信用利差的升高,且这种影响程度在西部地区明显高于东部发达地区。基于实证结果,笔者提出几点政策建议,具体为:逐步纾解债务压力、增加地方债发行额度、剥离平台的纯公益性业务、完善官员考核机制、加强债务统筹监管等。