在风险投资这一高收益与高风险相伴相生的行业，如何有效地控制和化解风险一直是该行业最关心的课题。虽然我国风险投资起步并不晚，但在资金、体制等方面，由于受国家宏观政策和法律法规限制，其市场化程度并不高，发展还相当不成熟。因此，如何更有效地防范风险投资公司的投资风险，特别是投资人与创业者的委托代理风险无疑成为一个重要课题。 风险投资萌芽于美国，而且美国至今仍占有着世界风险投资市场70％以上的份额。任何国家和地区在引进这一高级的投资形态时，都存在移植和本土化的过程。我国风险投资在发展中，也曾面对着很多误区。例如早期阶段，很多投资公司以为把钱投进企业就完了，不关心企业的后续成长，当这种半途夭折的项目不断出现，甚至出现不少创业企业恶意套取资金的案例后，风险投资公司才意识到必须要提供其他方面的增值服务，加强对投资企业的管理监控与激励。 本文在研究方法上采用文献研究的方法，通过大量阅读有关风险投资的书籍和文摘，分析国外成熟风险投资业如何防范交易双方的委托代理风险，包括事前信息不对称所产生的逆向选择和事后信息不对称所产生的道德风险。针对事前的信息不对称，可以在项目评估和审核上进行防范；对投资后的信息不对称，一般通过合同对管理控制权、利润分配、金融工具设计等手段进行有效的监控与激励。 全文共分为五部分。第一部分介绍国际风险投资发展历程和运作特征；第二部分介绍我国风险投资行业的现状及存在问题；第三部分分析风险投资公司的代理关系形成及其带来的逆向选择和道德风险；第四部分介绍投资者如何通过项目评估实现对创业者的事前激励与约束；并通过订立有效的契约加强投资后控制，如对分段投资、撤销管理层等做出规定。第五部分分析国际风险投资的交易结构设计，包括设计可转换优先股，采取有效的交易定价和股权安排，并结合监控与激励并举的治理结构安排，实现对被投资企业的监督与激励，从而有效解决代理风险，实现交易双方的目标一致和共赢。