分拆上市是指已上市或尚未上市公司将部分业务从母公司中分离,以达到集团部分资产单独上市的目的。随着我国资本市场的不断发展,诞生了越来越多的大型集团,规模的不断扩张使得某些板块间出现负协同效应。同时由于国家政策的不断收紧,房地产行业经济下行,而物管行业作为依附于房企的朝阳板块具有发展前景,使得资本市场近年来掀起了一股地产分拆物业上市的热潮。雅居乐集团在2018年分拆其旗下物业板块雅生活服务于香港上市,使得雅生活成为了首例红筹分拆H股上市的物业公司,并在上市后跃升为中国百强物企综合实力第四名,该案例具有一定的代表性。本文运用文献分析法、案例分析法和事件研究法,以雅居乐分拆雅生活上市作为案例研究对象,探究其分拆的动因、路径及经济后果。首先,本文基于四大理论基础,对于雅生活分拆上市的动因进行分析与总结。其次,通过梳理分拆上市的路径,探讨其路径选择的原因及合理性。最后,从市场反应、子公司财务绩效、母公司财务绩效和非财务绩效这四个方面详细分析了分拆上市行为对母子公司造成的经济后果,并得出相应的启示。本文基于上述分析思路主要得到了以下四点结论:第一,雅生活分拆上市的主要动因是获得融资支持,以实施战略规划,从而提升企业价值。第二,雅生活分拆上市的路径选择是结合战略规划与自身情况做出的合理决策。第三,整体而言分拆上市对子公司造成了积极的经济后果,雅生活综合实力提高。第四,分拆上市在短期内对母公司具有正向的利好作用,长期来看该正向经济效果持续性有限,未来还需专注自身主业发展。