随着2008年美国次贷危机的出现,影子银行开始引起越来越多的担忧,很多人认为影子银行对于此次危机的产生和发展负有一定的责任。近几年,我国影子银行的规模不断变大,已经成为中国金融市场中一个举重若轻的存在。虽然我国影子银行的发展使社会融资难题得到了一定的缓解,活跃了市场经济,但同时风险因素的考量及我国监管体系的不完善对我国金融体系的稳定性存在着巨大的考验。近几年发生的信托产品兑付危机、民间金融市场资金断裂等现象更使我们不得不开始关注影子银行背后隐藏着的风险。通过对国内外影子银行研究的相关文献进行梳理,本文确立以影子银行风险来源、风险传染与风险防范为主线来分析。本文首先根据影子银行产生的理论基础和运作模式分析得出我国影子银行的风险主要来源为风险防范及救助机制缺失、规避监管造成操作风险、信息不对称造成信用风险和道德风险、高杠杆化操作增加经营风险、期限错配导致流动性风险,总结影子银行风险表现为流动性风险、阻碍货币政策效用、容易引发系统性金融风险、弱化金融效率和增加监管套利。再通过分析我国影子银行自身风险具体会通过什么渠道传递给其他金融机构的传染机制,研究发现我国影子银行的风险不仅可能横向传染给商业银行,还可能从纵向向货币政策体系传递,引起商业银行的不稳定性和弱化货币政策的执行效力。然后在定性分析的基础上对影子银行风险的传染效应进行实证检验。选取2005-2016年影子银行规模、商业银行稳定性、货币政策调控体系等相关指标数据,分别建立多元非线性回归模型与VAR模型进行实证分析。实证得出的结论是:随着中国影子银行规模的逐渐增加,商业银行稳定性是先增加后下降;中国影子银行会削弱货币政策的效力,影子银行规模的扩大,会导致新增信贷规模短期内减少、长期内增加,影子银行的信用创造功能短期内会减少实际货币供应量,长期内会增加货币供应量,影子银行规模的扩大会促进经济增长,导致消费物价指数短期内下降、长期内上升。在此研究结论的基础上,分析借鉴国外影子银行风险规范体系发展中的经验教训,根据我国影子银行的特点和政策环境提出改进我国影子银行风险监管的建议,包括实施全面监管和分类监管的监管方式、货币政策调节方式的改进、市场约束与政府监管作用并重三个方面。