改革开放40多年来,中国经济一直在各种困难、压力、问题和挑战中不断突破、加速成长、创造奇迹。而经济持续快速的发展是以中国企业群体的发展壮大为载体的。回顾党的十八大后的经济形势,外在表现为国际金融危机之后世界经济的持续萧条,内在表现为增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期的“三期叠加”,经济结构性体制性矛盾的积累使传统的发展模式难以维持。在这个特殊的经济体制发展阶段,由于我国投融资体系尚不完善、相关法律制度还不够健全以及企业本身发展还不够充分等一些原因,融资难题已成为抑制企业进步发展的“瓶颈”。而银行贷款是企业融资非常重要的组成部分,是企业融资的主要手段。因此如何更加便捷、快速地从银行获取贷款,对企业来讲至关重要。伴随投资者对企业信息需求的不断增长,传统财务报告中的定量信息披露已无法适应其决策需求,投资者愈发注重对前瞻性信息的挖掘,前瞻性信息在公司信息披露中也已占据着越来越重要的地位。管理层讨论与分析（MD＆A）是企业年度报告的重要组成部分,它所提供的前瞻性信息要求从管理层的角度来说明和预测企业今后的经营计划,可能遇到的机会与挑战以及对未来价值和各项价值驱动因素的看法。综上所述,本文基于MD＆A语调视角研究前瞻性信息对企业银行贷款融资的影响,这不仅具有理论意义,还具有现实意义。本文以2007-2020年A股上市公司为样本,首先运用描述性统计、相关性分析和普通最小二乘法对年报MD＆A语调和银行贷款融资之间的关系进行了深入分析。随后考察了分析师跟踪和审计意见对二者关系的中介作用。最后基于公司层面和行业层面研究了不同公司规模、信息透明度和市场竞争环境下年报MD＆A语调对银行贷款的差异性影响。实证研究结果显示:（1）年报MD＆A语调越积极,企业获得的银行贷款融资规模就越大,贷款融资期限就越长。在采取多种方法进行稳健性检验之后,回归结果依旧成立;（2）作用机制检验表明,积极的MD＆A语调是通过增加分析师跟踪和降低出具非标准审计意见的概率来促进企业的银行贷款融资;（3）此外,异质性分析发现,积极的MD＆A语调对小企业、信息透明度低和市场竞争和缓企业银行贷款融资的影响更为显著。本文的主要贡献如下:（1）以往对年报MD＆A语调的研究大多集中于语调对市场变量、未来业绩的影响,而很少关注语调对企业融资尤其是银行贷款融资的影响。本文从年报MD＆A语调入手,为前瞻性信息披露对公司银行贷款的影响提供了新的视角和新的证据,丰富了银行贷款影响因素和MD＆A语调经济后果方面的研究;（2）从审计师审计对象角度来看,过去审计师多集中注意力于定量数字信息上,但是在文本信息的重要性日益凸显的现在,文本信息已经成为信息使用者（含审计师）在决策中所必须考虑的一个重要影响因素。在作用机制检验中,本文将年报MD＆A语调、审计意见与银行信贷纳入同一框架进行系统研究,丰富了相关文献,有利于审计师保持应有的职业谨慎,有效履行其职责。（3）在异质性分析中,已有的研究大多从企业规模、性质等内部条件入手,而本文的研究思路则从企业自身条件拓展到外部行业环境,根据市场竞争情况进行分组,探究不同组别的年报MD＆A语调对企业银行贷款融资的影响差异性。不仅丰富了语调对银行贷款融资影响相关理论的研究,还对企业自身如何缓解融资约束及其利益相关者行为选择方面都具有一定启示意义。