在一个功能有效的资本市场上,股价能够反映公司特质信息继而发挥对资源配置的引导作用。已有研究发现个股股价与市场股价“同涨同跌”的现象主要与公司层面特质信息融入股价的程度以及市场上投资者非理性情绪等噪音相关,由此引发了针对“信息效率观”与“噪音观”无休止的争论。作为一个“新兴+转轨”的资本市场,我国证券市场历经了三十多年的发展建设,相关基础性制度建设取得了重大进步,同时市场机制也日益健全。但据统计,我国的股价同步性仍然高居各国市场之首,这表明我国证券市场的市场机制和信息效率还有待提高。近年来,运用衍生工具进行套期保值逐渐成为上市公司进行风险管理的主要手段。随着套期保值的广泛应用以及企业会计准则的不断完善,企业财务报告中披露的套期会计信息受到了资本市场的广泛关注,那么,上市公司套期保值会不会影响中国股票市场的股价同步性呢?而公允价值计量准则与中国市场环境的不相容性以及套期保值信息披露的复杂性导致企业会计信息质量的可靠性受到影响,那么套期保值对会计信息质量的可靠性到底是正面还是负面影响呢?已有文献研究表明,影响股价同步性主要因素是会计信息质量、公司治理和投资者保护等。在众多信息中,会计信息作为公司层面信息,是投资者可以获取并做决策的有效信息之一,因此成为影响股价波动的重要因素。上市公司运用衍生工具进行套期保值可能会对其会计信息质量产生影响,而会计信息质量则会影响股价反映公司特质信息的程度,那么会计信息质量是否发挥着套期保值与股价同步性之间的中介作用呢?鉴于以上分析,本文在研究套期保值对股价同步性的影响时加入会计信息质量作为中介变量,探讨套期保值对股价同步性的作用机制。本文通过选取我国2007-2016年全部A股作为样本数据进行回归,研究发现套期保值与股价同步性存在显著的正相关关系,而套期保值与会计信息质量存在显著的负相关关系。之后利用新中介效应检验法得出会计信息质量并没有发挥套期保值与股价同步性之间的中介作用,而是抑制效应。最后,本文分别采用倾向匹配得分法和更换股价同步性的衡量方式进行稳健性检验,回归后发现结果稳健。本文主要有以下两方面的创新。研究视角的创新:研究套期保值对股价同步性的影响作用,丰富了从微观层面研究股价同步性影响因素的文献。研究内容的创新:以会计信息质量为中介变量探究了套期保值对股价同步性的作用机制,发现会计信息质量并没有发挥中介效应,而是抑制效应;此外进一步研究套期关系的种类对股价同步性可能产生的不同影响。