分拆上市作为收缩资产结构的主要方式之一,已在海外资本市场进行广泛应用。中国分拆上市虽起步较晚,但近年国来内资本市场高速发展,加之创业板、科创板的设立以及有关分拆上市规定的逐步落地、细化,国内资本市场掀起了分拆上市浪潮。截止到2021年12月,国内共有100多家上市公司宣告拟进行分拆上市,以医药、电子、计算机企业为主。而在市场关注的背后,企业分拆上市的动因及绩效并不明确。由此本文以2019年出台的分拆上市规定为政策背景、生物医药行业发展现状为行业背景,从长春高新和百克生物的经营现状出发,在梳理现有分拆上市相关理论成果的基础上分析其分拆动因,再利用财务指标、非财务指标及事件研究法分析分拆上市的绩效结果,最后得出相关结论并提出建议,以期为其他公司的分拆上市提供参考。研究表明,长春高新分拆百克生物的动因有融资需求、实现公司业务聚焦、管理层及人才激励及实现公司合理估值等四个需求。从分拆效果来看,分拆上市满足了分拆动因中的融资需要、公司业务聚焦及管理层及人才的激励。在短期市场效果方面,分拆上市对母公司长春高新起积极作用,但子公司却由于上市前的过高估值,加上公司疫苗业务受新冠疫苗接种影响收入增速放缓,故短期市场效果不及预期。本文通过研究长春高新成功分拆案例,得出以下结论:分拆上市可实现企业融资需求,拓宽公司融资渠道,减轻母公司管理压力,实现子公司业务聚焦,并且分拆上市对管理层及人才激励起到积极作用。而在市场效果方面的影响,母子公司不具有一致性。因此对日后有分拆上市计划的医药企业而言,母公司需要提前进行分拆上市必要性及可行性评估,不可盲目分拆,同时分拆要选择优质资产及合适的时机和路径进行。而子公司在分拆后仍然需要保持资金的使用效率,不可恣意投资。最后市场监管者在审核企业分拆上市的申请时,既要加强审核力度,也要提升审核效率,为我国分拆上市的健康发展提供监督保障。