近年来，在政府方的大力推广下，PPP模式在我国快速发展。相对于EPC模式，PPP模式能够在公共服务领域引入社会资本，提高公共服务质量。中央政府高度重视PPP模式发展并出台了一系列鼓励和规范性文件，PPP受到各级政府的积极推进。但是，从企业角度来看，PPP是否如政策所言能够使得社会资本方受益，相比于EPC模式，PPP模式是否带来正向市场效益并被市场认可和资本追捧，是值得探究的。
　　本文在PPP模式与EPC模式理论对比的基础上，选取2014年至2018年期间，我国沪深A股上市企业PPP项目与EPC项目投资事件，运用事件研究法对PPP项目中标与EPC项目中标事件的市场反应进行研究，对比分析企业中标PPP和EPC两种不同类型项目前后的股票价格是否存在超额收益，并分析了超额收益的跳跃强度和持续时间。研究结果发现，PPP模式较EPC模式主要存在成本、风险与利益方面的问题可能导致社会资本投资积极性偏低；两种类型项目中标事件都存在正向且显著的超额收益，说明市场反应较为积极。但是超额收益在跳跃强度和持续时间方面有明显的差异，相比较于EPC项目，市场对企业中标PPP项目的反应较为冷淡，说明市场对我国PPP项目发展现状缺乏认可和信心。其次，本文采用多元回归分析的方法，对影响PPP项目与EPC项目市场反应的相关因素进行了实证检验，对结果进行相关对比分析，并通过结合宏观市场环境对PPP概念股的影响分析，对PPP事件的市场反应研究进行补充说明。实证检验结果发现：企业性质与环境不确定性这两个因素均对PPP项目与EPC项目投资的市场反应有显著影响。国有控股对PPP项目与EPC项目投资的市场反应带来正向且显著的影响，但这种影响在两种项目类型中的差异并不明显。环境不确定性对PPP项目投资的市场反应带来负向且显著的影响，而对EPC项目投资的市场反应的影响并不显著。同时，进一步探究PPP模式特性对市场反应的影响，结果表明，PPP模式前期工作的时间成本较大，会对PPP项目投资的市场反应带来负向显著的影响。
　　本文通过对企业投资PPP项目与EPC项目的市场反应以及相关影响因素进行探究，完善了PPP与EPC的比较路径，反映了现阶段PPP模式的发展成效。本文的研究结果促进了PPP模式发展中对资本市场的认可度和接受度的考量，发现并改进可能影响市场积极性的重要方面，为增强市场的投资信心与积极性提供理论参考和政策建议。