信用风险是当前我国商业银行面临的主要风险之一。美国次级信贷危机的蔓延更使银行意识到加强信用风险监管的必要性。信用风险的度量与管理已经成为商业银行经营管理的核心内容。然而,由于我国商业银行经营体制还不够完善,信用风险管理水平还比较落后,而且,随着近几年商业银行业务的不断扩张,商业银行所承受的信用风险还在不断加大。因此,研究信用风险的特征,建立合适的度量模型,精确地定量分析商业银行所面临的信用风险,以及提出相应的对策措施,是当前商业银行提高其经营管理水平,降低信用风险的必然要求。本论文首先阐述了信用风险的基本概念,分析了信用风险的特征。其次,在综述相关理论和现代信用风险度量模型的基础上,引入Credit Metrics模型,对我国商业银行的信用风险度量进行实证分析。实证分析首先根据实际情况选取A商业银行的样本数据。其次,根据Credit Metrics模型参数的需要,通过分析历史数据并集合国外成熟的数据的方法确定银行的信用风险转移矩阵、违约率和违约回收率;并根据国债市场收益率数据得到远期收益率曲线;同时对资产相关系数进行假设。再次,根据前文计算所得参数,通过蒙特卡罗仿真和Cholesky分解技术,利用Matlab编程技术,计算出A银行10笔贷款的组合价值及在险价值。实证研究表明A商业银行当前贷款组合风险价值合理,处于风险可以控制状态,表明A银行信贷结构合理,风险管理水平较高;同时表明以Credit Metrics模型计量商业银行风险价值具有合理性。最后,在分析Credit Metrics模型应用于我国商业银行不足之处的基础上,提出相应的改进措施:建立违约率数据库;促进信用评级的发展;完善远期收益率曲线;加快对风险管理人才的培养。