企业的融资活动作为企业主要经济活动之一,与企业进一步的生产发展紧密相关。而企业的融资水平受到内外部各类因素的影响,不同企业在不同时期表现出的融资约束程度也各不相同。企业要在激烈的市场竞争中不断发展壮大自己,必须解决融资约束问题。企业管理层作为企业最重要的人力资源,其能力强弱和行为决策必然会对企业的经济活动产生深远影响,因此要解决企业融资约束问题,探究管理层自身的能力及行为决策是非常必要的。本文将管理层能力定义为利用企业各类资源投入生产,而得到最大化产出的综合能力。这也是现有学者对管理层能力进行研究所广泛认同的观点。同时,本文使用条件稳健性来度量企业会计稳健性水平,研究了管理层决策的经济后果。整体而言,本文从企业管理层角度出发,通过衡量企业管理层能力,研究了管理层能力与企业融资约束的关系。同时将会计稳健性作为调节变量,研究了其对管理层能力与融资约束关系的影响。通过管理层能力与行为决策两方面,综合探究管理层对企业融资约束的影响。本文选择2014至2019年中国A股上市的企业作为样本数据,通过计算衡量企业管理层能力,会计稳健性水平以及企业融资约束水平,分析了三者之间的关系。研究发现:在其他条件不变的情况下,管理层能力越强,企业融资约束水平越低,说明了企业提升管理层能力,有助于缓解企业的融资约束。而当高能力的管理层使用了更稳健的会计政策和估计,即会计稳健性水平越高时,会加剧企业的融资约束,说明了管理层能力越强时,不宜使用更稳健的会计政策。进一步研究发现,企业的产权性质并不会显著影响管理层能力对融资约束的抑制效果,即无论是国有企业还是非国有企业,当管理层能力提升时,都会显著改善企业的融资环境,缓解企业融资约束。同时发现企业内部控制质量越高,管理层能力对融资约束水平的缓解作用就越强,即当企业加强内部控制体系的完善和有效运行时,也会显著缓解企业的融资约束问题。企业对管理层实行更高的股权激励后,管理层能力对融资约束的缓解作用也得到了加强,说明了股权激励是调动管理层积极性,充分发挥自身能力,改善企业融资水平的重要措施。本文通过实证研究企业管理层能力,会计稳健性与融资约束之间的关系,从管理层能力和行为决策角度分析了管理层对企业融资约束的经济影响。一方面,从加强管理队伍发展壮大的角度为企业解决融资约束问题提供了新思路和出发点,也符合市场经济对健全职业经理人制度的本质要求。另外一方面,从探究管理层决策角度,分析企业管理层在自身不同能力水平的前提下,应当更加谨慎还是乐观地估计企业的发展,从而是否应该选择更稳健的会计政策和估计。这能够使管理层在进行经济决策和会计信息披露上,更有利于企业的经营发展。