伴随着社会主义市场经济的萌芽、起步和发展，民营企业走过四十多年的发展历程，凭借其自身头脑灵活，船小好调头，敢拼敢干，敏感的市场嗅觉等一系列与生俱来的优秀品质，在市场经济的大潮中逐浪前行。与此同时，融资担保能力不足、资本市场高门槛、风险控制不健全、合规性管理缺乏等内外部因素，伴随着民营企业的发展积累了相当的偿债风险。2018年以来民营上市公司股票质押融资风险逐渐暴露的背景下，从中央到地方，各级政府及监管机构积极行动，成立各类纾困基金帮助其化解债务风险。本文旨在通过对纾困政策进行实证评估总结纾困资金救助经验，进而提出契合实际的政策建议，为更好化解民营企业股票质押融资风险以及促进民营经济又好又快发展提供理论和数据支持。
　　本文首先对股票质押融资风险界定及度量的相关文献进行综述，选取合适的风险化解指标和影响其指标的其他因素，从理论上分析纾困政策对风险化解的作用。在此基础上，采用上市公司面板数据，从股票质押比例、资产负债率和利息支出等角度对纾困资金政策的实际效果进行评估，回答纾困资金是否可以化解民营企业股票质押融资风险的重要议题。我们在沪深A股市场中进行筛选后，选择了1275家民营企业上市公司作为研究对象，有79家民营企业接受了纾困资金的支持。
　　其次，本文发现纾困资金可以有效降低股票质押比例。进一步的研究中，我们发现通过股权转让、二级市场增持、大宗交易等股权形式化解的“股权型”纾困手段，相较于以股票质押、再融资、借款等“债权型”纾困手段而言，在推动股票质押比例下降的作用上更为显著。
　　根据理论分析与实证结果，本文对监管层出台纾困政策提出相关建议。我们认为需持续做好分类纾困措施，精准施策；对于纾困政策的落实工作全流程把控，并及时做好持续性后评价工作，切实总结优秀经验，不足之处尽快总结教训并加以改正；同时针对不同的民营企业实施符合其实际情况的救助，综合运用多种手段，全方位为民营企业排忧解难；最后，扶持民营企业的发展一方面需继续加大政府对民营企业的融资支持，另一方面坚持发展并完善民营企业信用体系建设。