本文以2004年至2009年沪深两市A股市场上市公司银行贷款公告为样本，运用事件研究和多元回归的方法研究了银行贷款公告的市场效应，并从公司财务经营状况和治理结构的角度对累积异常收益进行了解释。　　 研究结果显示，我国上市公司的银行贷款公告并没有使得贷款公司股票产生像西方学者所发现的显著正异常收益。相反，A股市场银行贷款公告在短期内会产生显著的负累积异常收益，在长期内则没有显著的市场效应。同时，依据贷款银行特征对样本进行分类后的事件研究发现，国有银行的贷款公告在短期和长期都产生了显著的负累积异常收益，股份制商业银行的贷款公告在短期和长期都没有产生显著的市场反应。依据贷款合同特征对样本进行分类后的事件研究发现，直接贷款公告在短期和长期都有显著的负面市场效应。短期贷款公告、小规模贷款公告和流动资金贷款公告在短期具有显著的负市场效应，在长期并没有产生显著的市场反应。而银行授信贷款公告、长期贷款公告、大规模贷款公告以及特定项目贷款公告在短期和长期内都不具有显著的市场效应。最后本文利用多元线性回归模型研究贷款公司特征对上市公司银行贷款公告累积异常收益的影响发现，自由现金流对资产的比例与银行贷款公告短期和长期累积异常收益均呈显著的负相关关系，而贷款公司市场价值和账面价值比(PB)与短期和长期累积异常收益显著正相关。贷款公司资产负债率与长期累积异常收益显著正相关，但与短期累积异常收益的正相关关系并不显著。