房地产投资信托基金(REITs)是1960年在美国出现的投资于房地产业的金融产品，以其投资门槛低、流动强、收益高等特点在海外市场发展迅速。对我国来说，发展REITs不仅能为房地产业融资提供新的渠道，而且能解决存量房产如何盘活的问题，因而在近十年时间里，国内鼓励REITs发展的相关政策不断落实，中国版REITs也逐步上市。然而，由于我国法律制度背景及商业地产发展现状与国际成熟REITs市场存在较大差距，我国的REITs产品与标准REITs想去较远。本文从基础资产的角度，对比了国内REITs产品——鹏华前海万科REITs与香港越秀REITs，并汇总了国内26款产品的基础资产总体情况，指出了国内REITs存在的基础资产单一化的问题。为了解决这一问题，本文结合我国房地产市场收益率并非正态分布的实际情况，对传统的均值-方差模型进行改进，建立了纳入β系数的均值-熵模型，以信息熵替代方差进行定量研究。本文利用2007年至2016年“中房指数”，从区域和物业类型两个维度对REITs基础资产组合的优化做一维、二维投资策略的实证分析。结果表明，区域分散化、物业类型分散化及区域、物业类型的二维分散化策略均能有效降低REITs基础资产的风险，且通过对比不同的投资策略，本文发现二维分散化投资对风险降低的效果要明显优于一维分散化投资。结合研究结果，本文认为国内REITs基金管理人应当加强基础资产管理，通过不同的组合优化策略，降低REITs基础资产面临的非系统性风险，加快REITs在我国的成熟化进程。