六年来，全球股市首次全线暴跌。
　　在1月21日和22日，投资者的全面恐慌性抛售几近疯狂，导致了全球主要股指罕见的连续重挫。美国经济的敏感形势成为此次大跌的导火索，次贷危机的长期影响正逐渐显现，楼市低迷、能源价格高企，美国短期内难从诸多不利因素的阴影下走出。而未与美国脱钩的世界经济，料也难免承受这一段忐忑时光。
　　
　　美国衰退脚步逼近
　　
　　美国街头开始弥散久违的萧条气息，也许比次贷危机余波更为可怕的，正是这种普遍蔓延的悲观。纽约的快餐店已经打出“经济衰退特别折扣，热狗便宜70美分”的广告牌，而生活必需品的价格却开始上涨，民众们发现到来自杂货店的账单金额在迅速膨胀。
　　


　　《财富》杂志1月份进行的一项调查显示，48%的受调查者在过去一年减少了消费开支。19%的受访者认为美国经济已身陷衰退之中，57%的人认为将在年内步入衰退，仅有19%的人认为衰退可以避免。超过25%的人担心年内会失业，另有经济学家认为，美国的失业率将会达到两位数。
　　在这样的情况下，金融大鳄索罗斯“美国经济将出现衰退，世界正面临自二战以来最严重金融危机。”的论断，变得不那么有震撼力了。它不像预言，更像是在描述一个事实。
　　华尔街挣扎在熊市的边缘，标普500指数新年以来下跌了近10%，而纳斯达克从去年11月至今跌去18%，距离一年内下跌20%的“普通熊市标准”已经不远。花旗、美林等金融巨头们元气未复，投资者担心它们无力回天。与此同时，美国的房市号称“没有最坏，只有更坏”，油价还飞翔在90美元高空，分析师们焦急等待着企业的2007年度财报公布，希望从中找到获取信心的源泉。
　　布什在1月18日曾宣布慷慨的减税计划，实施金额达到1450亿美元；但市场仅仅“礼节性”地回应了总统，然后继续掉头向下。美国前财长斯诺（JohnSnow）也许是唯一乐观的大人物，他认为美国的任何衰退都将是短暂而表面的。
　　
　　世界经济命运扑朔
　　
　　21日的全线大跌由亚洲股票领衔，印度一度重挫11%，收盘跌7.4%，香港股市下跌5.5%，日本股市跌4%，A股市场下跌5.1%，是六个月来的单日最大跌幅。欧洲股市紧随其后，德国法兰克福Dax指数收于暴跌7.2%；法国CAC40指数下跌6.8%；西班牙马德里股市大跌7.5%。伦敦富时100指数则暴跌5.5%，约770亿英镑的市值蒸发，创下该指数1983年问世以来单日下跌点数记录。
　　多米诺骨牌效应的经典案例——美国股市21日因假日休市一天，而美国投资者在亚洲股市下跌中遭受了损失，却无法在本国股市做出反应。他们急于从市场撤走资金，所以就在欧洲股市开市后尽可能地抛出股票。
　　此后，欧洲各国政要纷纷发表讲话，以稳定市场情绪。德国经济部长格洛斯说，他对德国经济增长满怀信心。欧盟货币事务专员华金•阿尔穆尼亚在接受《金融时报》采访时更是说，“这不是全球性经济衰退，只是美国经济衰退。我们拥有经常账户盈余。我们的储蓄水平可以满足投资需要。更重要的是，我们的金融体系中没有次级抵押贷款。”可是能够检验这种乐观的似乎只有时间。
　　新兴市场国家股市也面临增速放缓的局面，但数据显示这些经济体有望逐渐与美国经济脱钩，从多米诺中抽身，这得益新兴市场国家之间贸易额的迅猛增长，这有别于以往依赖于成熟国家的出口驱动型经济。
　　但是也有专家指出，欧洲出口市场对新兴国家是比美国更为重要的市场，欧洲经济放缓对新兴市场的影响可能比美国更大。如果欧洲经济受累于美国，那么危机传导至新兴国家也只是时机问题。少数受分析师青睐的国家是俄罗斯，因为俄罗斯市场受海外经济发展影响程度很低，只要油价保持高水平，俄罗斯经济就具有强大的生命力。
　　1月22日，美联储意外地宣布降息，促使全球股市回暖，美国三大指数的跌幅也有所放缓，但惊魂未定的投资者还身处是走是留的犹疑中。如美国宏观经济顾问公司副主席劳伦斯•梅尔所说：“此次紧急降息实际是为在本月进行再次降息作铺垫，目的是取得大幅降息的累积效用。如果美联储此次降息只是将降息的时间表提前，那么这一举动就毫无意义。”
　　财政与货币政策的双管其下，表明了美国政府对抗衰退的决心，是否奏效则另当别论。另一方面，那些精明自信的投资者也在大跌中寻找、等待机会，一时间还不会出现投资者统统远离市场的惨况。全球市场要为美国经济的困局付出何种代价，迷雾尚未散去。