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摘 要：在今年的政府工作报告中多次提到小微企业融资难的问题，可见政府对这个问题的重视。要想低风险为中小企业提供大量融资就要解决中小企业信用低、符合条件的抵押物少这些问题，而除了传统的融资方式之外，“供应链融资”成为中小企业融资的创新模式。通过建立“1+N”的运营模式，用核心企业的信用来帮核心企业上下游的中小企业向银行融资，从而解决中小企业融资难的问题。本文以W公司的“供应链融资”为例，以应付账款融资模式为主来分析供应链金融下的融资模式是如何运行的及可能遇到的问题，并对此提出对策建议。
关键词：供应链金融；中小企业融资；应收账款融资模式
一、引言
供应链融资是由应收应付、预收预付、存货融资而形成的组合融资，简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起用核心企业的信用作为担保，为其上下游中小企业提供贷款的一种融资模式。供应链金融融资的模式分为对核心企业上游供应商的融资模式和对下游经销商的融资模式，本文主要研究对上游供应商的融资模式，主要分为预付账款融资模式、存货融资模式和应收账款融资模式，本文的案例用应收账款融资模式对W公司上游供应商的的融资进行分析。
二、W公司“供应链融资”案例
（1） 案例情况简介
1.W公司和供应商情况简介。W公司成立于1962年，经过几十年的发展，W公司已经成为全球最大的连锁超市零售商。W公司于1996年进驻中国，在深圳开设第一家门店，截至2018年底已经在全中国开设了400多家门店。另外W公司奉行让顾客少花每一分钱的原则，因此通过大量采购，降低采购成本，以降低商品价格，经营效益良好。
W公司的供应商具有下面这些特点：首先，与超市合作时间长，有非常稳定的销售渠道；第二，有非常稳定的利润率，承担的运营风险不高；第三，由于长期受到超市健全考核机制的限制，对其有着较强的依靠性；第四，能够迅速展开，资金周转时间相对较少；第五，没有大量的不动产，很难直接得到银行的融资服务。
2.应收账款供应链融资模式。在中国，W公司的供应商大部分都是中小企业，从这些中小企业自身资质来看，很难获得银行贷款来扩大发展，这同时也制约着W公司的发展，为了解决这一难题，W公司与中国工商银行合作，推出了针对W公司上游供应商融资的供应链金融产品。工商银行基于W公司长期以来的优良信用，以及对其上游供应商全面情况的实际调查，实现了为供应商无抵押担保的金融服务。工商银行在基准利率基础上上浮15%作为对W公司上游供应商的优惠贷款利率。
应收账款供应链融资模式运作流程如下：
一是，上游供应商企业与W公司签订贸易订单。二是，W公司将上游供应商推荐给工商银行，上游供应商企业与工商银行建立联系，银行对其进行审核，通过后为其开立账户。三是，上游供应商企业、W公司、工商银行之间签订合作协议。四是，上游供应商企业收到工商银行的贷款用于生产，然后向W公司发货并开具发票。五是，上游供应商将发票等信息提交工行后，供应商企业向工商银行提出融资申请。六是，当应收账款到期时，工商银行根据W公司确认的应付账款，向融资企业发放贷款。
（2） 案例分析
1.实践效果分析。在2005-2006年一年间，工商银行为W公司供应链中小企业提供资金300笔，总金额达到8000万元，解决了中小企业由于资金缺乏而长期存在的运营难题。
对W公司来说，通过应收账款融资，可以解决上游供应商传给W公司的财务压力，降低W公司的整个供应链的财务成本。
对上游供应商来说，通过供应链融资，企业更容易获得贷款，解决融资问题。而且融资利率低，降低融資成本，提高收益。同时供应商与W公司的长期合作关系更加稳定。
2.可能存在的问题。一是，在信用方面，W公司将自己的信用与上游供应商企业的信用捆绑，对W公司来说，存在潜在的风险，一旦上游供应商无法还款，W公司的信用将会受到重击。二是，如果一旦供应链上的中小企业无法还款，需要W公司来承担这笔贷款，可能会给W公司带来财务损失。对中小企业来说，这笔贷款只能用于与W公司的贸易中，在与其他企业贸易中仍可能有缺乏资金的情况，所以并没有彻底解决中小企业融资难的问题。
（3） 建议
1.对中小企业划分层次。上下游的中小企业资质情况不一样，核心企业和银行应该深入调查中小企业的公司情况，将中小企业划分层次，资质较好的可以成为授信企业，资质较差的要建立风险防范措施，以防止发生无法还款的情况。
2.推进立法进程，设立监督机构。加快制定对核心企业、中小企业和银行三方的法律制度，发挥法律对中小企业还款的约束，促进供应链融资良好发展。设立全国性金融管理局，加强对中小商业银行投资主体资质审核、核心企业的资格认定审核。
3.完善网络电子网络平台系统。在当今互联网的潮流之下，为了在整个链上同时完成资金流、物流、信息流的准确收集，就要基于现代IT技术之上，将供应链上的所有关联企业集中起来，创建一个电子商务平台，交易双方都可以在平台上完成相关操作。基于此，银行、企业、物流企业都应该发展互联网平台。
参考文献
[1]孙建勇，赵道致，何龙飞.“供应链金融模式研究”[J].西安电子科技大学学报（社会科学版），2009.19（5）：84-89
[2]徐凤平.“商业银行创新物流金融发展策略研究”[D].南昌大学，2015
[3]张任研.“供应链融资的特点及模式简析”[J].经济视角，2011（04）：74-75
作者简介：夏婉玉（1995-）性别：女，民族：汉族 籍贯：山东省临沂市，职务：学生，学历：硕士，学校：西北民族大学，研究方向：金融风险管理。
关键词：供应链金融；中小企业融资；应收账款融资模式
一、引言
供应链融资是由应收应付、预收预付、存货融资而形成的组合融资，简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起用核心企业的信用作为担保，为其上下游中小企业提供贷款的一种融资模式。供应链金融融资的模式分为对核心企业上游供应商的融资模式和对下游经销商的融资模式，本文主要研究对上游供应商的融资模式，主要分为预付账款融资模式、存货融资模式和应收账款融资模式，本文的案例用应收账款融资模式对W公司上游供应商的的融资进行分析。
二、W公司“供应链融资”案例
（1） 案例情况简介
1.W公司和供应商情况简介。W公司成立于1962年，经过几十年的发展，W公司已经成为全球最大的连锁超市零售商。W公司于1996年进驻中国，在深圳开设第一家门店，截至2018年底已经在全中国开设了400多家门店。另外W公司奉行让顾客少花每一分钱的原则，因此通过大量采购，降低采购成本，以降低商品价格，经营效益良好。
W公司的供应商具有下面这些特点：首先，与超市合作时间长，有非常稳定的销售渠道；第二，有非常稳定的利润率，承担的运营风险不高；第三，由于长期受到超市健全考核机制的限制，对其有着较强的依靠性；第四，能够迅速展开，资金周转时间相对较少；第五，没有大量的不动产，很难直接得到银行的融资服务。
2.应收账款供应链融资模式。在中国，W公司的供应商大部分都是中小企业，从这些中小企业自身资质来看，很难获得银行贷款来扩大发展，这同时也制约着W公司的发展，为了解决这一难题，W公司与中国工商银行合作，推出了针对W公司上游供应商融资的供应链金融产品。工商银行基于W公司长期以来的优良信用，以及对其上游供应商全面情况的实际调查，实现了为供应商无抵押担保的金融服务。工商银行在基准利率基础上上浮15%作为对W公司上游供应商的优惠贷款利率。
应收账款供应链融资模式运作流程如下：
一是，上游供应商企业与W公司签订贸易订单。二是，W公司将上游供应商推荐给工商银行，上游供应商企业与工商银行建立联系，银行对其进行审核，通过后为其开立账户。三是，上游供应商企业、W公司、工商银行之间签订合作协议。四是，上游供应商企业收到工商银行的贷款用于生产，然后向W公司发货并开具发票。五是，上游供应商将发票等信息提交工行后，供应商企业向工商银行提出融资申请。六是，当应收账款到期时，工商银行根据W公司确认的应付账款，向融资企业发放贷款。
（2） 案例分析
1.实践效果分析。在2005-2006年一年间，工商银行为W公司供应链中小企业提供资金300笔，总金额达到8000万元，解决了中小企业由于资金缺乏而长期存在的运营难题。
对W公司来说，通过应收账款融资，可以解决上游供应商传给W公司的财务压力，降低W公司的整个供应链的财务成本。
对上游供应商来说，通过供应链融资，企业更容易获得贷款，解决融资问题。而且融资利率低，降低融資成本，提高收益。同时供应商与W公司的长期合作关系更加稳定。
2.可能存在的问题。一是，在信用方面，W公司将自己的信用与上游供应商企业的信用捆绑，对W公司来说，存在潜在的风险，一旦上游供应商无法还款，W公司的信用将会受到重击。二是，如果一旦供应链上的中小企业无法还款，需要W公司来承担这笔贷款，可能会给W公司带来财务损失。对中小企业来说，这笔贷款只能用于与W公司的贸易中，在与其他企业贸易中仍可能有缺乏资金的情况，所以并没有彻底解决中小企业融资难的问题。
（3） 建议
1.对中小企业划分层次。上下游的中小企业资质情况不一样，核心企业和银行应该深入调查中小企业的公司情况，将中小企业划分层次，资质较好的可以成为授信企业，资质较差的要建立风险防范措施，以防止发生无法还款的情况。
2.推进立法进程，设立监督机构。加快制定对核心企业、中小企业和银行三方的法律制度，发挥法律对中小企业还款的约束，促进供应链融资良好发展。设立全国性金融管理局，加强对中小商业银行投资主体资质审核、核心企业的资格认定审核。
3.完善网络电子网络平台系统。在当今互联网的潮流之下，为了在整个链上同时完成资金流、物流、信息流的准确收集，就要基于现代IT技术之上，将供应链上的所有关联企业集中起来，创建一个电子商务平台，交易双方都可以在平台上完成相关操作。基于此，银行、企业、物流企业都应该发展互联网平台。
参考文献
[1]孙建勇，赵道致，何龙飞.“供应链金融模式研究”[J].西安电子科技大学学报（社会科学版），2009.19（5）：84-89
[2]徐凤平.“商业银行创新物流金融发展策略研究”[D].南昌大学，2015
[3]张任研.“供应链融资的特点及模式简析”[J].经济视角，2011（04）：74-75
作者简介：夏婉玉（1995-）性别：女，民族：汉族 籍贯：山东省临沂市，职务：学生，学历：硕士，学校：西北民族大学，研究方向：金融风险管理。