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中国人民银行最新数据显示，截至3月末，中国广义货币M2达103.61万亿元，首次突破百万亿元大关（4月11日央行网站）。
关于我国货币是否超发再次成为争论焦点，高物价、高房价的真凶是不是货币超发也成为关注点。
先从近十几年M2增长速度分析看，2000年M2约为13万亿元，至2008年还未达到50万亿元，但近五年来M2的增长上演“狂飙突进”的一幕：2012年已达97.4万亿元，今年3月末突破百万亿元关口。12年多时间暴增7.9倍。从阶段关联性看，2008年金融危机开始这五年多增长53万亿元，占12年多增长总量将近6成。而这五年正是我国为应对金融危机影响推出4万亿元大投资、信贷大投放的阶段。货币增速正好与宏观经济政策导向一致。从国内经济增长轨迹和货币投放速度看，M2投放速度过快，长期高于我国GDP增速。2013年M2预期增长目标定为13%左右，而一季度却增长15.7%。存在一定程度的超发不是没有道理。
从国际比较看，截至2012年底，我国M2余额为97.42万亿元，位居世界第一，是排名第二的美国的1.5倍，美国当时的货币供应量为64 71万亿元人民币。从货币总量与GDP总量对比看，2012年底中国比率为187%，远远高于美国等绝大多数发达经济体国家。如此规模的基础货币供应量，增速如此之快，完全否认超发似乎很难站住脚。
货币供应量过大的主要弊端是对于经济健康可持续发展并无益处，其背后暴露出的是当前中国不合理的融资模式、增长模式等深层次问题。即：GDP中的货币含量太高，折射出GDP，总量是依靠大肆投放货币、大投资、信贷大投放垒高的。如果经济中内需消费不能消化掉货币大投放产生的产能，那么，必然造成产能过剩、经济泡沫泛滥、金融风险走高等严重后果。当然，纵然造成高物价和高房价的因素很多，但货币投放增速过快绝对是因素之一。一个浅显的道理是，多的货币追逐少的商品，物价必然上涨。民众日常所说的“钱不值钱了，钱毛了”就是对货币超发的形象表述。这么多年虽然收入有所增长，但是到市场一看，物价高的出乎想象，房价高的倾其几代人所有都难以买一套住房，甚至背负终生债务才能拥有—套住房。
不赞成我国货币超发者认为，通过金融机构间接融资有创造货币的功能，比如：贷款可能产生派生存款，似乎有一定道理。然而，细细分析并不能完全否定超发的质疑。
而人民币几乎谈不上国际化和国际货币，人民币供应量过大带来的危害全部由国内消化和买单，特别是国内百姓消化和买单。这就出现了人民币对外升值、对内贬值，无形中给百姓“加税”的情形。
还有一个需要说明的是，人民币供应量过大的板子不能打在央行屁股上。从国内看，这主要是大投资主导的增长模式和我国出口导向型经济造成的。长期贸易顺差带来的外汇占款激增，使得央行不得不被动发行基础货币。截至2月末，我国金融机构外汇占款余额为268324.33亿元，占M2总量的25.2%。同时，央行利用货币工具手段较为成功地控制和调节住基础货币的肆虐，比如：将大型银行存款准备金率上调至20%左右，冻结银行存款将近20万亿元，成功将一部分基础货币关进笼子里、送入池子里。
因此，靠投资和出口拉动经济的增长模式，加速了经济货币化趋势，降低M2占GDP比重，根本就是要实现经济发展模式的转型。必须加大加快转变经济发展方式力度，扭转贸易不平衡状态状况；必须转变政府主导的大投资、大肆放贷的经济增长模式，遏制长期以来养成的投资过热和投资冲动习性。坚决把经济拉动方式转移到内需消费为主上。同时，优化融资模式，减少间接融资比例，扩大债券市场和资本市场的规模。
关于我国货币是否超发再次成为争论焦点，高物价、高房价的真凶是不是货币超发也成为关注点。
先从近十几年M2增长速度分析看，2000年M2约为13万亿元，至2008年还未达到50万亿元，但近五年来M2的增长上演“狂飙突进”的一幕：2012年已达97.4万亿元，今年3月末突破百万亿元关口。12年多时间暴增7.9倍。从阶段关联性看，2008年金融危机开始这五年多增长53万亿元，占12年多增长总量将近6成。而这五年正是我国为应对金融危机影响推出4万亿元大投资、信贷大投放的阶段。货币增速正好与宏观经济政策导向一致。从国内经济增长轨迹和货币投放速度看，M2投放速度过快，长期高于我国GDP增速。2013年M2预期增长目标定为13%左右，而一季度却增长15.7%。存在一定程度的超发不是没有道理。
从国际比较看，截至2012年底，我国M2余额为97.42万亿元，位居世界第一，是排名第二的美国的1.5倍，美国当时的货币供应量为64 71万亿元人民币。从货币总量与GDP总量对比看，2012年底中国比率为187%，远远高于美国等绝大多数发达经济体国家。如此规模的基础货币供应量，增速如此之快，完全否认超发似乎很难站住脚。
货币供应量过大的主要弊端是对于经济健康可持续发展并无益处，其背后暴露出的是当前中国不合理的融资模式、增长模式等深层次问题。即：GDP中的货币含量太高，折射出GDP，总量是依靠大肆投放货币、大投资、信贷大投放垒高的。如果经济中内需消费不能消化掉货币大投放产生的产能，那么，必然造成产能过剩、经济泡沫泛滥、金融风险走高等严重后果。当然，纵然造成高物价和高房价的因素很多，但货币投放增速过快绝对是因素之一。一个浅显的道理是，多的货币追逐少的商品，物价必然上涨。民众日常所说的“钱不值钱了，钱毛了”就是对货币超发的形象表述。这么多年虽然收入有所增长，但是到市场一看，物价高的出乎想象，房价高的倾其几代人所有都难以买一套住房，甚至背负终生债务才能拥有—套住房。
不赞成我国货币超发者认为，通过金融机构间接融资有创造货币的功能，比如：贷款可能产生派生存款，似乎有一定道理。然而，细细分析并不能完全否定超发的质疑。
而人民币几乎谈不上国际化和国际货币，人民币供应量过大带来的危害全部由国内消化和买单，特别是国内百姓消化和买单。这就出现了人民币对外升值、对内贬值，无形中给百姓“加税”的情形。
还有一个需要说明的是，人民币供应量过大的板子不能打在央行屁股上。从国内看，这主要是大投资主导的增长模式和我国出口导向型经济造成的。长期贸易顺差带来的外汇占款激增，使得央行不得不被动发行基础货币。截至2月末，我国金融机构外汇占款余额为268324.33亿元，占M2总量的25.2%。同时，央行利用货币工具手段较为成功地控制和调节住基础货币的肆虐，比如：将大型银行存款准备金率上调至20%左右，冻结银行存款将近20万亿元，成功将一部分基础货币关进笼子里、送入池子里。
因此，靠投资和出口拉动经济的增长模式，加速了经济货币化趋势，降低M2占GDP比重，根本就是要实现经济发展模式的转型。必须加大加快转变经济发展方式力度，扭转贸易不平衡状态状况；必须转变政府主导的大投资、大肆放贷的经济增长模式，遏制长期以来养成的投资过热和投资冲动习性。坚决把经济拉动方式转移到内需消费为主上。同时，优化融资模式，减少间接融资比例，扩大债券市场和资本市场的规模。