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全球经济处于恢复阶段，但仍有二次探底的担忧，在这一大背景下，全球市场波动也在加大。如何在波动中寻找投资机会?如何帮助投资者在全球筛选出优秀的公司?为此，本刊对建信基金海外投资部总监雷福安先生进行了专访。
目前，建信基金旗下首只海外投资基金(QDII)——建信全球机遇股票基金正在募集，募集时间为8月11日～9月10日，投资者可通过建信基金直销中心、建行、工行等各大银行网点及券商认购。公开资料显示，建信全球机遇股票基金通过全球化的资产配置和组合管理，对全球经济环境和上市公司基本面进行深入的分析研究，精选出具备良好投资价值的上市公司，构建投资组合并通过严格的风险管理，力争实现基金资本的长期增值。其中，股票及其他权益类证券市值占基金资产的比例不低于60％，现金、债券及其他金融工具占比不高于40％。
看准经济稳定应果断出手
现在经济复苏整体水平明显放缓，许多人认为这将导致经济陷入衰退的谷底。雷福安认为，经济只是进入一个GDP较温和的增长时期。
“目前条件下，无法继续支撑一个强劲的经济复苏。美国政府预计美国的失业率需要5年左右才能恢复到正常水平。老板们不愿雇用员工的原因之—是经济复苏的不确定性，另外，工人退休金福利和解雇工人的成本也有很大不确定性。个人支出(消费)约占美国和欧洲经济的70％～75％。失业使正常消费受到抑制。”雷福安看问题的角度更为乐观，他认为这也是上市公司以更有效率的方式在运行，当收入恢复时利润会更加丰厚。
经济放缓情况是否会持续下去，以至于演变成经济衰退，这已成为人们讨论的热点。美国那些希望在11月再次当选的国会议员们，现在想以更多的行动来支撑经济，但美联储主席伯南克认为，现在美国经济已经不需外界的力量和额外的措施来保持运转。雷福安建议，对投资者来说，看到经济稳定时就应出手投资。“毫无疑问，美国和欧洲经济已处在恢复过程中，尽管美国经济仍然有薄弱点，如房地产市场几个领域，但整体上讲经济已经比较稳定。如果等待市场的全面复苏，就会错过好机会。”
多元化投资捕捉机会
全球股市从2009年3月底开始，上演了一场强劲和实质性复苏。然而，自2010年5月以来，全球市场横向震荡盘整。在这样一个大环境中，建信的做法是探讨个别公司的上涨潜力。雷福安将其称之为“积极管理”。“尽管股市指数可能在一年中11个月都维持不变，但任何市场都会有赢家和输家。通过选择优秀的公司，相信我们会取得不俗表现。”
QDII是在法律允许下进行“多元化”投资的最重要方式，即QDII产品能够投资于更广阔的市场。正如在赛马场上，你不会把所有的錢财都压在一匹马身上。同时，全球投资者能够更多地享受诸如消费、医疗保健、科技领域的潜在优势，这些行业在全球市场中的份额高于中国市场。根据统计，全球性产品的波动幅度只有中国市场的一半。
许多QDII产品在2007年发行时恰好赶上大牛市，上证综指创下6124点的历史高位，而海外市场同样也处于阶段性高点。如今，许多投资者可能会惊讶地发现，2007年10月31日～2010年6月30日，全球市场表现远超过国内市场，全球股市的整体表现超过沪市近26个百分点。2009年3月9日以来，全球股市上涨超过73％，在同一时间内上证综合指数仅增长25％。雷福安表示，投资者应抓住新10年中充满希望的机会。
“现在是时候把2007年市场高峰期放人历史书籍里了，2010年是一个非同寻常的年份，我们应该着眼于未来。我最近看到一个有趣的调查，全球100家创新方面表现最好的企业中，有56家的总部设在美国，27家在欧洲和英国，两者共计比例超过80％。如果开始考虑海外投资，寻求长期增长的机会，是否应该考虑投资于这些创新企业?他们中更有可能诞生下一个真正伟大的公司。”
最被忽略的股票往往会有超预期表现
值得注意的是，经济危机很少是以前危机的简单重复。10年前，世界经济被科技行业带动，但以互联网为代表的科技泡沫最终破灭。一两年后，发生了世通和安然公司的会计丑闻，解决方案是新的会计准则、信息披露原则和报告标准。对专业的投资者而言，关键是要理解这些变化，时刻保持警惕，并在不断变化的市场中保持领先。
管理全球型股票基金极具挑战，对全球超过2万家企业进行逐家深入调查是一个极其艰巨的任务。雷福安介绍了对优质公司的筛选过程，
“信安集团开发了一个特殊的系统工具以分析每家公司，这个过程会过滤掉表现一般和未来上涨空间可能较小的公司。它会表明哪些公司值得在未来投资。同时，行业研究员会对全部公司进行基本面分析以断定是否加入投资组合。而投资经理侧重于对有前景的公司进行最优化的组合。我们不希望太多的公司来自同一个行业，这样缺乏多样化会带来风险。总之，行业研究员与投资经理通力合作，把来自各个行业各个国家或地区的有最佳前景的公司构建成最佳的投资组合。我们专注于那些股价前景最好的上市公司，无论它来自于哪个行业。”
世界不同地区的经济发展快慢不一，海外投资同样面临顾此失彼的风险。对此，雷福安表示，团队合作至关重要。“我们也有分布在各个国家的专注于当地经济的顾问团队，他们对各自所在的区域或国家的各种经济因素做出判断和评论。还会定期召开电话会议并分享观点，事实上工作人员之间沟通非常频繁。经过这些宏观经济小组和投资组合管理团队的共同努力，行动起来就会更加坚定和有信心。例如，我们想把一家公司放进投资组台中，而这个公司正好在我们看好的地区或国家，这样我们对投资决定就会更有信心。”
注：文章中相关意见或者观点仅供参考，并不构成投资建议。
目前，建信基金旗下首只海外投资基金(QDII)——建信全球机遇股票基金正在募集，募集时间为8月11日～9月10日，投资者可通过建信基金直销中心、建行、工行等各大银行网点及券商认购。公开资料显示，建信全球机遇股票基金通过全球化的资产配置和组合管理，对全球经济环境和上市公司基本面进行深入的分析研究，精选出具备良好投资价值的上市公司，构建投资组合并通过严格的风险管理，力争实现基金资本的长期增值。其中，股票及其他权益类证券市值占基金资产的比例不低于60％，现金、债券及其他金融工具占比不高于40％。
看准经济稳定应果断出手
现在经济复苏整体水平明显放缓，许多人认为这将导致经济陷入衰退的谷底。雷福安认为，经济只是进入一个GDP较温和的增长时期。
“目前条件下，无法继续支撑一个强劲的经济复苏。美国政府预计美国的失业率需要5年左右才能恢复到正常水平。老板们不愿雇用员工的原因之—是经济复苏的不确定性，另外，工人退休金福利和解雇工人的成本也有很大不确定性。个人支出(消费)约占美国和欧洲经济的70％～75％。失业使正常消费受到抑制。”雷福安看问题的角度更为乐观，他认为这也是上市公司以更有效率的方式在运行，当收入恢复时利润会更加丰厚。
经济放缓情况是否会持续下去，以至于演变成经济衰退，这已成为人们讨论的热点。美国那些希望在11月再次当选的国会议员们，现在想以更多的行动来支撑经济，但美联储主席伯南克认为，现在美国经济已经不需外界的力量和额外的措施来保持运转。雷福安建议，对投资者来说，看到经济稳定时就应出手投资。“毫无疑问，美国和欧洲经济已处在恢复过程中，尽管美国经济仍然有薄弱点，如房地产市场几个领域，但整体上讲经济已经比较稳定。如果等待市场的全面复苏，就会错过好机会。”
多元化投资捕捉机会
全球股市从2009年3月底开始，上演了一场强劲和实质性复苏。然而，自2010年5月以来，全球市场横向震荡盘整。在这样一个大环境中，建信的做法是探讨个别公司的上涨潜力。雷福安将其称之为“积极管理”。“尽管股市指数可能在一年中11个月都维持不变，但任何市场都会有赢家和输家。通过选择优秀的公司，相信我们会取得不俗表现。”
QDII是在法律允许下进行“多元化”投资的最重要方式，即QDII产品能够投资于更广阔的市场。正如在赛马场上，你不会把所有的錢财都压在一匹马身上。同时，全球投资者能够更多地享受诸如消费、医疗保健、科技领域的潜在优势，这些行业在全球市场中的份额高于中国市场。根据统计，全球性产品的波动幅度只有中国市场的一半。
许多QDII产品在2007年发行时恰好赶上大牛市，上证综指创下6124点的历史高位，而海外市场同样也处于阶段性高点。如今，许多投资者可能会惊讶地发现，2007年10月31日～2010年6月30日，全球市场表现远超过国内市场，全球股市的整体表现超过沪市近26个百分点。2009年3月9日以来，全球股市上涨超过73％，在同一时间内上证综合指数仅增长25％。雷福安表示，投资者应抓住新10年中充满希望的机会。
“现在是时候把2007年市场高峰期放人历史书籍里了，2010年是一个非同寻常的年份，我们应该着眼于未来。我最近看到一个有趣的调查，全球100家创新方面表现最好的企业中，有56家的总部设在美国，27家在欧洲和英国，两者共计比例超过80％。如果开始考虑海外投资，寻求长期增长的机会，是否应该考虑投资于这些创新企业?他们中更有可能诞生下一个真正伟大的公司。”
最被忽略的股票往往会有超预期表现
值得注意的是，经济危机很少是以前危机的简单重复。10年前，世界经济被科技行业带动，但以互联网为代表的科技泡沫最终破灭。一两年后，发生了世通和安然公司的会计丑闻，解决方案是新的会计准则、信息披露原则和报告标准。对专业的投资者而言，关键是要理解这些变化，时刻保持警惕，并在不断变化的市场中保持领先。
管理全球型股票基金极具挑战，对全球超过2万家企业进行逐家深入调查是一个极其艰巨的任务。雷福安介绍了对优质公司的筛选过程，
“信安集团开发了一个特殊的系统工具以分析每家公司，这个过程会过滤掉表现一般和未来上涨空间可能较小的公司。它会表明哪些公司值得在未来投资。同时，行业研究员会对全部公司进行基本面分析以断定是否加入投资组合。而投资经理侧重于对有前景的公司进行最优化的组合。我们不希望太多的公司来自同一个行业，这样缺乏多样化会带来风险。总之，行业研究员与投资经理通力合作，把来自各个行业各个国家或地区的有最佳前景的公司构建成最佳的投资组合。我们专注于那些股价前景最好的上市公司，无论它来自于哪个行业。”
世界不同地区的经济发展快慢不一，海外投资同样面临顾此失彼的风险。对此，雷福安表示，团队合作至关重要。“我们也有分布在各个国家的专注于当地经济的顾问团队，他们对各自所在的区域或国家的各种经济因素做出判断和评论。还会定期召开电话会议并分享观点，事实上工作人员之间沟通非常频繁。经过这些宏观经济小组和投资组合管理团队的共同努力，行动起来就会更加坚定和有信心。例如，我们想把一家公司放进投资组台中，而这个公司正好在我们看好的地区或国家，这样我们对投资决定就会更有信心。”
注：文章中相关意见或者观点仅供参考，并不构成投资建议。