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本文选取2010年3月31日—2012年9月20日的股指期货指数、融资融券日融资买入金额以及日融券卖出量作为研究样本,并采用平稳性检验、协整检验以及Granger因果检验,分析融资融券交易量与股指期货指数波动之间的关系。实证分析结果表明,融资融券交易的波动不是推动股指期货波动的原因,而股指期货的波动却是推动融资融券交易波动的因素,二者之间存在着一种单向的因果关系。